周三港股开盘，以中资券商、地产为主的中资股大涨，带动整个港股全线飘红。
恒生指数上涨6.2%；
恒生科技上涨8.53%；
中资券商指数上涨35.49%；
内地房地产指数上涨20.96%。
实际上与A股挂钩的ETF涨幅更大。
结合近期发达国家股市和经济数据相对羸弱的表现来看，投资者再次对“东升西降”宏大叙事浮想联翩。
经过了一周多的上涨，大A今年的涨幅已经具“全球之冠”了：
三根阳线就足以改变信仰，大A已经出现了四根大阳线了。
大A短期内涨幅这么大，确实值得思考一下是不是一轮新的大趋势正在展开？
正如我在前一篇文章里面提到的，后续政策和经济数据未必会有“超预期”，值得怀疑的是机构对人民币资产的看法发生了巨大变化（“全球资产再配置过程”）。
我仔细琢磨了一下，所谓东升西降的“宏大叙事”预期进一步强化的可能性似乎不小。
第一、欧美日发达国家的“不确定性”在上升。欧洲仍然深陷“俄乌冲突”（经济数据继续变弱），美国大选变数横生（就业出现明显回落，货币政策持续降息预期大增），日本新首相当选（对华政策可能出现转变）。
第二、过去几年“空A，多Ex-China”的策略大行其道，拥挤不堪。无论是欧美日股市，还是Ex-China的新兴国家股市，几乎都在2024年创出了历史新高，而大A甚至在不久前还在挑战三年新低。
这两个因素叠加在一起，在政策催化剂和大资金的引导下，容易形成对过去拥挤策略的Unwind交易，空A交易的逆转，最明显的体现就是人民币股票资产的大涨。
第三、美国大选之前，巴以冲突进一步升级，出现新一次“中东战争”的风险也在上升。以沙特为代表的产油国虽然不希望冲突进一步升级，但是当局势要发展成中东犹太人和阿拉伯人的战争时，恐怕也不得不站在自己的宗教和民族这一边。
伊朗这次向以色列多项军事设施发射了至少200枚导弹，大部分命中了目标，远程打击的效果明显。
如果以色列极右翼采取更猛烈的反击措施的话（大概率会很快组织一轮对伊朗和巴勒斯坦的反击），势必可能引发伊朗方面更大程度的攻击，最终将冲突局势进一步升级。
美国正面临总统大选，民主党和共和党在巴以问题上的态度是有明显区别的：前者偏向遏制以色列，后者偏向以色列。
冲突的加剧甚至出现战争风险，除了影响美国大选结果以外，中东的产油国很可能会大幅降低美元资产权重（担心美国最终全面倒向以色列）。
因此，与美国相关性最低的资产，现在可能成为全球资产重新配置的新热点。
显然，大A就是其中之一。
如果俄乌冲突也很“凑巧”的在短期内也出现加剧呢？
第四、以“金融战”反“金融战”，配合地缘政治事件，一举扭转全球投资者对人民币资产以及中国的预期，说不定真的是在下一盘大棋。
上兵伐谋，战争的最高境界就是“不战而屈人之兵”。
正在发生的，将要发生的，一连串的事件，或许会证明这一切的一切都并非巧合。
把诸多的线索叠加在一起，“东升西降”的宏大叙事可能真的不是“空穴来风”。
后记：
大部分人都觉得这一轮大A的大涨远远超过了自己的认知，实际上这正是大A的一贯特点（胜率低，赔率高）。
宏大叙事所带来的大行情（不光是涨幅大，而且是时间长），实际上还缺一个非常重要的环节：
我曾经在知识星球上写过，有兴趣的读者可以前去查阅。
之所以说是猜想，因为很多线索只是逻辑推演（纸上谈兵），并没有跟所谓的“国际资本大鳄”做过验证，纯属个人的思考和推论。
最后提一下黄金，尽管跟大A相比，黄金近期有些“黯然失色”，但我觉得黄金的配置还是很有必要继续保留（FoF2.0里面仍然保留了一定比例的黄金配置），后期仍然可能有不小的惊喜（基于绝对回报和低相关性）。
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