第一句话，
完了，又给胡子总装到了。
昨天我的文章提到了重要一点：
“央行要憋大招”。
非常奇怪的是，文章发出来之后，几乎没有人来跟我讨论。
市场的预期就那么悲观？
三个一把手出席，都不足以扭转预期？
还好胡子总没有辜负认真学习的同学们。
具体政策的详细解读，我就不赘述了，卖方兄弟姐妹们，以及我的首席前同事们自然会给出详细的解读。
我主要讲核心逻辑。
第一、这次大招是不是代表政策方向的变化？
从不知道，到知道，到重视。
政策既有任性，也有弹性。
第二、央行在不可能三角里面，选择了稳增长。
原本以为央行会纠结半天，现在发现，纠结的是我们自己。
央行早就做出了选择。
第三、政策的传导是什么路径？
首先肯定是改善流动性，货币政策“价量齐飞”双管齐下。
流动性改善是风险偏好上升的必要条件，叠加大A估值位于历史低位，出现短期的预期好转是大概率事件。
其次是基本面改善，政策对实体经济产生作用，经济企稳甚至反弹，长期预期好转和短期预期好转共振。
政策-->预期-->基本面，这个过程正在逐渐发生，需要市场和时间来检验。
最后给出对后期政策的建议：
关于财政政策，有人说缺项目财政无法积极，这还是投资端的老思路。
财政政策为何不能从收入端入手？
大幅降低所得税以及各种税费，直接发钱补贴中低收入人群，直达老百姓，刺激需求的效果岂不是更高？
也有人说财政不配合，政策效果未必好。
大家都出动了，财政会不动？所有人都看着你呢，没有条件也要创造条件上。
关于地产政策，实话说，降低存量贷款利率，其实还是千亿级别的刺激。
照我说，38万亿的地产贷款，直接把30%的本金由央行承担，房价下跌30%，贷款砍掉30%，这种10万亿级别的刺激政策才有显著疗效。
后记：
又到了胡子总拍黄金价格的时候了。
这里我卖个关子，关于黄金价格的简单粗暴逻辑，可以关注我的知识星球“有思想的尘埃”，你会醍醐灌顶的。
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