高收益、低风险、流动性强是所有投资人都希望实现的愿景，但在实际生活中，它是不可能同时实现的，被称为“不可能三角”。
了解投资“不可能三角”，最核心的道理，简单总结就是：千万别“既要，又要，还要。”
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什么是“不可能三角”？
金融投资存在“不可能三角”这个原理。即高收益、低风险、高流动性三者不会同时存在。
不可能三角这种现象，在很多经济领域都是普遍存在的。其实，只要是和钱有关系的经济活动，基本上都存在这个规律。
风险，收益，流动性是投资任何品种都需要进行衡量的三个关键要素。但是这三者不能同时存在，做投资时，需要在三者之间进行取舍。
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在当下中国经济环境中，如何权衡“不可能三角”？
从过去20年中国大类资产的发展来看，所有收益性和安全性占优的产品，必然会牺牲流动性。
最典型代表就是房地产，收益可观，安全可靠（至少过去20年里），但是现在，流动性问题已经浮出水面。
如果你想要安全性和流动性占优的产品，收益性则要适当压降。
现金管理类产品往往兼具安全性和流动性，但是对于很多投资者来说，收益实在太低了。而且2024年监管层禁止以“手工补息”的方式进行高息揽储之后，现金管理类产品收益率面临着进一步下行的可能性。
不过现金管理类已经是适合绝大多数普通老百姓的投资方向了。绝对的保本保收益是不存在的，实操中风险低至可忽略的有很多，如国债、国开债、定存、货基及部分收益凭证、短债基金、储蓄险、增额终身寿险等。
典型代表是货币基金，主要投向包括现金、银行存款、债券回购、央行票据、同业存单等低风险品种，是一种“类储蓄”的产品。流动性方面，虽然新规后单日赎回到账上限不高于1万元，但还是非常灵活。再看收益，七日年化收益率普遍只有3%不到。
如果你想要收益性和流动性，安全性就很难保证。
最典型的就是几年前的P2P。收益率和流动性俱佳，结局当然也很悲催。
事实上，各种短线投机行为和高杠杆交易工具都具备这种特征，因为都具备了极高的“赌”的成分。
塔勒布在《随机漫步的傻瓜》中有个比喻：
假设25岁的人一年玩一次俄罗斯转盘，他要活到50岁生日的机会十分渺茫。但是如果有很多人，比方说几千个25岁的年轻人都在玩这个游戏，那么应该会有少数人能够年过半百且极其富有，其他人则已成一堆墓冢。九死一生的游戏，显然不适合普通人。
其实，庞氏骗局和各类金融骗局的底层逻辑，都是在高收益和高流动性的基础上鼓吹安全性。
对于当下市场来说，安全性始终应置于投资理财的首选。而在流动性和收益性中，我们建议更重视流动性。
我们处于大变局的时代。如果当前是经济上行时期，我们可以考虑适当牺牲流动性，追求收益的增长；如果处于经济下行时期，多数资产开始缩水，此时，投资者应该更加注重保持足够的流动性，以待经济反弹时随时“抄底”。
了解投资“不可能三角”，最核心的道理，简单总结就是：千万别“既要，又要，还要。”
▇ 千承家族办公室
