投资核心要点：
一、终端密集推出AI眼镜产品
2023年9月，Meta联合Ray-Ban推出AI眼镜产品Ray-Ban Meta，能够语音唤醒Meta AI实现智能问答、通话及发送信息、听音乐、实时翻译等一系列操作，并且能够通过摄像头对现实场景进行分析并回答用户提出的问题，支持多款Meta旗下应用以及第三方应用。
除此之外，雷鸟创新、闪极等多家国产终端亦积极推出 AI/AR 眼镜产品。
二、渗透率有望快速提升
比较目前市场推出的多款AI眼镜，我们认为AI眼镜渗透率有望快速提升，主要基于4个原因。
1）设计与舒适感：AI眼镜外观设计与普通眼镜或太阳镜接近，大部分重量控制在35-50g，佩戴舒适感较好。
2）功能：搭载AI大模型后，AI眼镜具备多模态能力，能够实现智能问答、实时翻译等一系列功能，有助于解放用户双手。
3）价格：AI眼镜价格进一步下探，如闪极科技在去年12月推出的AI 拍拍镜A1，共创版售价仅为999元，售价已经下探至千元级别以下，用户接受度提升。
4）除已发布AI眼镜的终端厂外，预计后续亦会有众多品牌入局该领域，如三星、小米等，有助于培育消费者习惯。据Wellsenn XR预测，AI眼镜从2025年开始将会向传统眼镜快速渗透，预计2029年销量有望达到5500万副，渗透率约3.48%。若按照一副1500元进行测算，2029 年AI眼镜市场规模约为825亿元。
三、投资策略
从近期市场推出的AI眼镜来看，外观设计新颖，佩戴舒适感较好，搭载 AI大模型后，用户能够实现智能问答、一键拍摄、实时翻译等一系列功能，有助于解放用户双手，而且价格也进一步下探，用户接受度有望提升。目前除了Meta、雷鸟创新、闪极等品牌推出AI眼镜外，预计后续亦会有众多品牌入局该领域，如三星、小米等，有助于培育消费者习惯，AI眼镜出货量、渗透率有望进一步提升。产业链有望全面受益，建议关注价值量大、成本占比高的环节。
重点关注标的
美***（0****1）
1、公司多年来专注于基于高通方案开发智能模组和算力模组产品，尤其是基于高通骁龙800系列开发的高端算力模组，具备开放的底层安卓系统和AI算力，可为各类人工智能应用程序提供API接口。
2、公司系全球领先的物联网终端及无线数据方案提供商，中国电信及美国高通公司的战略合作伙伴，基于高通SDX55 5G基带芯片发布了多款5G通信模组，并基于5G模组同步推出了针对eMBB等行业的定制化解决方案。
蓝***（3****3）
1、公司多年来在消费电子产品防护玻璃领域的深耕细作及口碑，赢得了一批优质、稳定的客户资源，包括三星、LG、亚马逊、微软、诺基亚、华为、OPPO、VIVO、小米、联想等国内外知名品牌。
2、公司是全球领先的消费电子与高端智能汽车领域智能终端视窗与防护功能组件的ODM企业，凭借各项领先的技术和工艺、先进自研量产的自动化智能生产线、深厚的行业资源、宏大的生产规模、优质的品牌口碑，以及强大的研发储备与实力等优势，在消费电子产品、智能汽车、智能家居家电等领域的市场地位、市场占有率均全球领先。
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