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吴信坤
海通策略首席分析师
S0850521070001
投资链：房地产投资累计同比增速回升，基建投资累计同比增速回升。24年9月固定资产投资累计同比增速与8月3.40%持平，房地产开发投资累计同比降幅上升至-10.10%，制造业固定资产投资累计同比增速上升至9.20%，基础设施建设投资累计同比增速上升至9.26%；10月以来铜、铅、锡、镍下降，铝、锌、黄金、白银价格上升。10月动力煤价格略微上升至715元/吨，焦煤价格上升；10月以来钢材价格上升；10月以来轻质纯碱及重质纯碱价格下降；10月普通水泥平均价格上升；9月大型、中型客车销量当月同比增速上升，轻型客车销量当月同比增速上升。
消费链：汽车销量当月同比增速上升，社消额同比增速上升。24年9月社消额当月名义同比增速上升至3.20%，商品房销售面积累计同比增速降幅收窄，增速上升至-17.12%；家电零售额当月同比增速上升至24.94%。8月北京旅游收入当月同比增速下降至-10.80%，3月海南旅游收入当月同比增速下降至20.03%。9月抗生素类阿莫西林和头孢价格不变；10月以来维A、维E价格下降、VC价格上升、维B1价格不变。
出口链：对美国、东盟、欧盟、日本出口当月同比增速下降。24年9月农产品、玩具、家具类、灯具类、成品油、焦炭类、塑料、汽车零部件累计同比增速下降，钢材、船舶、铝材的出口金额累计同比增速上升，高新技术产品的出口金额当月同比增速下降，机电产品的出口金额当月同比增速下降；24年9月对美国、东盟、欧盟、日本出口金额当月同比增速下降；9月美国OECD领先指标上升至100.09。10月18日CCFI下降至1405.22，10月22日BDI下降至1480。24年9月我国电子技术出口金额当月同比增速降幅下降至-1.17%；纺织服装9月出口额当月同比增速下降至-3.37%。
价格链：24年10月油价上升、猪价有所下降。WTI：24年10月22日上升至71.74美元/桶；10月以来秦皇岛煤价下降。PVC：10月22日期货价格上升至5304元/吨，10月18日现货价格上升为5328元/吨；MDI：10月18日纯MDI价格上升至18500元/吨，聚合MDI价格上升至18600元/吨。10月以来棉花价格、白砂糖价格下降；猪肉价格10月16日下降至18.34元/公斤；白酒24年10月以来估值较24年9月下降，沪深300和全部A股估值均略下降。24年10月USDA对全球粮食产量预期下降，库存消费比预期持平，库存、消费预期上升。9月新增信贷上升至15900亿元；8月寿险保费收入累计同比增速上升至18.58%；9月人民币对美元升值幅度为0.78%。
风险提示：经济增长超预期下滑，政策效果不达预期。
本摘要选自海通证券研究所研究报告：海通策略 | 一页纸精读行业比较数据：10月
对外发布时间：2024年10月24日
