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公众号 | 山东政事
作 者 | 朱若瑾 张丹丹
本期导读：
省新旧动能转换基金累计投资企业项目1600个，投资规模突破2000亿元，这只基金如何帮企业从0迈向1？
近日，总投资50亿元的先导稀材半导体激光雷达及传感器产业化项目在德州开工。数月前，作为该项目落地山东的配套金融工程，德州先导半导体创业投资基金完成搭建，并率先完成首笔出资。该基金由山东省新动能基金公司联合德州建能实业、德州天衢建设等设立，首期规模8.3亿元。
在山东，一场围绕政府引导基金的改革试验正如火如荼地展开。这不仅是一场关于资金投向与产业规划的精准对接，更是对国有资产保值增值、风险控制与经济发展多重目标的探索。
先导稀材半导体激光雷达及传感器产业化项目落地德州天衢新区，不仅可为威讯、有研、英望手机、恒芯电子等企业提供配套服务，还弥补了天衢新区第二代半导体制造环节的相对空白。这也是继出资支持引入山东有研半导体集团后，山东省新动能基金公司发挥省级政府引导基金“基金招商”作用的又一成功案例。
如何让政府投资基金的引导作用在区域经济发展和国家战略实施中充分发挥？新动能基金公司瞄准标志性牵引性大项目靶向发力，发挥政府引导基金桥梁纽带作用，与地方政府合作，支持培育壮大“十强产业”，加快构建现代化产业体系。
“一款创制农药的研发周期是8到10年，研发投入超过3亿元。仅申请上市这个环节，就需要通过500多项实验。”青岛清原作物科学有限公司财务负责人介绍。2023年，新旧动能转换引导基金参股的齐鲁前海母基金投资清原生物1.97亿元，不仅为研发攻关提供了资金支持，还为企业进一步开拓市场带来了顶尖投资机构的优质资源。
目前，清原作物自主研发的6款专利新农药已在我国获批上市，多款产品进入登记试验阶段。
政府投资基金相较社会资本，能为科技创新活动提供更持续稳定的资金来源，对企业走好从原始创新到成果转化这段“从0到1”的路程至关重要。
矢志成为“工业数字化推门者”的震坤行，2014年转型为工业用品数字化采购和服务平台，2023年底在美国纽交所挂牌上市。作为早期投资震坤行的合伙人，新旧动能转换基金已陪伴企业走过7年历程，不但收获了超10倍收益率的账面浮盈，还积累了天使基金“投早、投小、投科技”的宝贵经验。
“震坤行创始之初就获得了山东投资人的支持。后来，转入工业用品采购平台赛道后，第一笔天使投资依然来自山东，山东省政府引导基金设立后很快对我们进行了追加投资。”震坤行区域销售总经理莘文宇说。截至目前，震坤行已在山东建有2个省仓和7个分中心，近年山东市场保持了每年26%的增长量。
立足耐心培育创新，新动能基金公司厚植科技创新企业发展的土壤。一方面，提高出资比例支持，对重点投向初创期科技型企业的创投类基金，省级引导基金出资比例提高到30%，省市县三级政府出资比例提高到50%；对主要投资种子期、初创期科技型、创新型的天使基金省级引导基金出资比例提高到40%，省市县三级政府出资比例提高到60%。另一方面，针对早期项目调整投资逻辑，通过搭建基金引入高水平基金管理团队和大型产业集团，多维度筛选鉴别有潜质的优质中小企业，在企业还没有实现正向现金流甚至产生营收前及时提供支持。
目前，新旧动能转换基金已设立4只天使基金，先后投资山东晶镓半导体等优质初创企业，为新兴产业壮大、未来产业培育提供长期稳定的资金引擎。
数据显示，截至2023年底，我国已累计设立超2000只政府引导基金，基金认缴规模突破7万亿元。2016年至2024年，国内权威股权投资研究机构清科创业评出的中国政府引导基金榜单上，山东新旧动能转换引导基金连续9年排名第二。
直面当前一级市场退出通道遇阻的新形势，新动能基金公司优化多元目标导向，更加紧密地融合服务全省发展大局。今年以来，先后完成100亿元山东省绿色新能源产业股权投资基金、10亿元蓝色粮仓基金、山东首只金融AIC股权投资基金等重点基金搭建，构建起覆盖企业全生命周期接续投资体系，引导各类优质生产要素向发展新质生产力顺畅流动、高效配置。
在优化“募投管退”路径的同时，不断加强团队建设、内控建设和风险控制，努力提升投资的专业性和效率。今年前三季度，政府引导基金新设参股基金9只，认缴规模达223亿元，新增投资项目83个，投资金额超90亿元，累计收回本金7.8亿元。
截至目前，省新旧动能转换基金累计投资企业项目1600个、投资规模突破2000亿元，累计投资省内14家独角兽企业、近200家瞪羚企业、近300家专精特新企业，推动100余家基金投资企业上市，为山东加快建设现代化产业体系贡献了重要力量。
