12月2日，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水渔业）收到参股公司华农财产保险股份有限公司（以下简称“华农财险”）关于部分股份被冻结的函告，获悉华农保险股东华邦控股集团有限公司（以下简称“华邦集团”）持有的华农财险全部股份被司法冻结。
来源：中水渔业公告
公告显示，目前华农财险股东华邦集团持有华农保险20,000万股股份全部被司法冻结，占华农保险股份总数的20%。在本次冻结的股份中，0股为有限售条件股份，20,000万股为无限售条件股份。该司法冻结期限为三年，自2024年11月26日起至2027年11月25日止。
华邦集团的商业版图，一度以其多元化和广泛的业务覆盖而自豪，从数智基建到养老康复医疗，从数智保险金融到康养小镇的开发与运营，华邦集团似乎无所不包。在基础设施建设与运营这一领域，华邦集团以其华邦建投集团股份有限公司为先锋，跻身中国建筑企业500强，手握特级施工总承包和甲级设计资质，成为行业内的佼佼者。
来源：华邦集团官网
此外，华邦集团在金融领域的布局同样不容忽视。其不仅在兰州银行和广东南粤银行拥有股份，更是华农财险的第一大股东，数智保险金融板块成为其商业版图的关键一环。
来源：2024年3季度偿付能力报告
苏如春，这位1967年出生的商界风云人物，以华邦控股集团的创始人和董事长身份，自2015年起便牢牢占据华农财险董事长的宝座。拥有研究生学历和国家注册一级建造师资格，曾是第十二届全国政协委员，同时还兼任广州市工商联副主席、甘肃省广东商会会长、第五届中国经济社会理事会理事等职，其社会影响力不容小觑。
华邦控股集团创始人、董事长及华农财险董事长苏如春
然而，在这层耀眼的光环之下，华邦集团的财务状况却是暗流涌动，苏如春的商业帝国，建立在房地产和多元化扩张的基石之上，却也正是这些曾经的辉煌，让其陷入了前所未有的困境。华邦控股的资产，除了在华农财险的持股外，包括旗下房地产行业的华邦幸福家园，以及在兰州银行、芜湖长景投资中心和广东南粤银行的股份，均未能幸免于司法冻结的命运，这对华邦集团的流动性无疑是一记重击。
苏如春，作为华邦集团的掌舵人，同时也是华农财险的董事长，他的双重角色在华邦集团所持华农财险股份被冻结的事件中变得异常敏感。这一冻结不仅是对华邦集团财务状况的直接打击，更是对苏如春在华农财险中领导地位的合理性的一次严峻考验。
华农财险自2010年成立以来，保费规模一路高歌猛进，2023年达到了47.67亿元，同比增长17.7%。然而，这种增长的势头并没有转化为相应的利润增长，近三年的盈利数据显示，净利润分别为1482万、1270万和673万，呈现出明显的下降趋势。2024年一季度，保费收入9.77亿元，同比负增长27.88%，盈利更是仅有0.07亿元，仍较为微薄。
此外，华农财险的偿付能力也在急剧下降。2024年三季度偿付能力报告显示，公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为153.16%和156.82%，较上季度的176.88%和181.24%分别下降了23.7个百分点和28.1个百分点。而基本情景下季度预测数更是分别跌至133.80%和136.98%，预示着短短半年内，偿付能力充足率将下降超过40个百分点。
来源：历年偿付能力报告
其中，信用风险最低资本较上季度末增加了1.76亿元，这是影响偿付能力的最主要因素。主要由于其他应收款中有4.3亿元账龄跳档至“6-12个月”，2.4亿账龄跳档至“12-18个月”，交易对手违约风险增加1.6亿元；应收保费中账龄跳档，交易对手违约风险最低资本增加664万元；再保应收分保准备金增加，交易对手违约风险最低资本增加544万元。
值得注意的是，这庞大的应收保费数字背后，很可能隐藏着与公司大股东华邦集团的瓜葛。根据2023年年报，2023年6月1日，广州福铭置业与华邦集团签订《债务剥离协议书》，双方约定，广州福铭置业应付华农保险购房款和装修款的债务由华邦集团承担，截止2023年6月1日债务款项共计人民币2.3亿元。截止2023年12月31日，公司应收华邦集团有限公司款项合计人民币2.36亿元（本息合计）。
根据2024年3季度关联交易明细表，截至3季度末，华农财险持有关联方华邦集团关联交易账面余额2.44亿元，单一关联方关联交易账面余额占比高达27.09%，与上述金额较为吻合，凸显出华农财险在风险控制和应收账款管理上的严重不足，尤其是在与大股东的交易中，可能存在的内部控制缺失和风险暴露。
来源：2023年年报
华农财险在偿付能力告急的背景下，其偿付能力报告揭露了公司正急切地寻求增资扩股。
这一努力的背景是公司自2010年5亿注册资本增至2016年的10亿后，资本扩张之路便屡遭挫折，显得异常坎坷。2019年，华农财险曾野心勃勃地计划通过增发18亿股来募集30.78亿元，意图将注册资本提升至28亿，但这一宏伟蓝图最终未能实现。到了2022年，增资计划再次缩水，拟增发不超过15亿股，募集资金不超过25.5亿元，结果依旧铩羽而归。
当前，华农财险不仅面临第一大股东股权被冻结的窘境，其国有股东的信心也似乎走到了十字路口。中水渔业及其全资子公司大洋商贸和海丰船务试图出售其股份，占公司总股本的11%，包括中水渔业的4200万股、大洋商贸的4160万股和海丰船务的2640万股，但这些尝试均以失败告终。从2019年的1.88亿元底价到2023年的1.87亿元最低价，这一系列未果的出售行为，凸显了股东对华农财险前景的悲观预期。
除此之外，惠誉评级今年曾将华农财险的保险公司财务实力（IFS）评级从“BBB”下调至“BBB-”，并给予负面展望，主要系华农财险资本水平相对较弱、监管资本缓冲不足、增资计划不确定性以及投资损失影响盈利能力。最近，惠誉撤销了华农财险的“BBB-”评级，原因是公司退出评级流程，导致惠誉无法获取足够信息以维持评级，因此停止对华农财险的评级和分析服务。
华农财险，这家坐落于广州的险企，曾以迅猛的发展势头在业内高歌猛进，如今却面临着严峻的资本困境。其第一大股东的股权被冻结，如同一道枷锁，限制了公司进一步的资本运作；同时，多位国有股东正悄然谋划撤退，这无疑会进一步削弱公司的资本实力和市场信心。在这种背景下，增资扩股的计划变得遥不可及，原本强劲的发展势头遭遇了前所未有的逆流。
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