2024年12月16日，微众银行迎来了成立十周年。作为国内首家数字银行，十年来，作为国内首家数字银行、民营银行，微众银行精准洞察用户需求，推出了“微粒贷”“微业贷”“微众银行财富+”等一系列符合国家政策导向的优质、便捷的产品和服务。
自2017年推出“微业贷”以来，微众银行通过数字化风控和高效服务，有效解决了中小微企业融资的迫切需求。截至2024年6月，该产品已覆盖全国30个省市自治区，服务超过500万家中小微企业，授信客户超150万户，授信总额逾1.6万亿元。此外，微众银行的科技金融服务体系为科创企业提供全周期支持，累计授信超3100亿元，覆盖区域企业总量的20%。在个人金融领域，微众银行服务个人客户超4亿，中小微企业客户超500万，大力推动了数字金融的普及。
然而，随着用户增量的放缓和市场竞争的日益激烈，微众银行依赖于微信和QQ两大超级流量平台的增长模式也面临新的挑战。在庆祝成立十周年之际，微众银行首次出现了营业收入的下滑。根据2024年半年报显示，今年上半年微众银行实现营业收入196.38亿元，同比微降0.03%。尽管净利润同比增长了15.8%，达到了63.15亿元，但这一增长主要得益于成本控制和效率提升，而非主营业务的显著突破。
收入放缓与业务增长模式的瓶颈相叠加，微众银行在迎接十周年之际，正站在了转型发展的关键路口。在“流量红利”逐渐消退的背景下，如何找到新的增长点，将成为微众银行必须面对的重要挑战。
微众银行作为中国首家民营银行，于2014年成立，凭借腾讯等知名企业的强力支持，迅速在金融科技领域占据了一席之地。尽管其凭借数字化创新和普惠金融优势取得了显著成绩，但其股东结构的多元化也暴露了潜在的治理风险和资本不稳定性。
图 微众银行股权架构图。
数据来源：企业预警通。
从微众银行的股权结构来看，腾讯虽占据32.73%的控股地位，稳居最大单一股东，但其他股东的持股比例较为分散，其中民营企业占据主导地位。立业集团和百业源分别持股15.58%，但这些股东背后并非核心战略投资者，而更像是寻求与微众银行合作机会的民营企业。此外，股东中还包括了奇点投资、金立通信等持股比例较小的企业，这些股东往往处于资本链条中的较弱一方，可能无法为微众银行的长期发展提供足够的支撑。
值得特别关注的是，金立通信持有的2.34%股份，由于公司近年来陷入经营困境，已经进入破产清算程序，面临被司法拍卖的风险。金立通信曾是中国知名的手机品牌，但随着财务危机的加剧，其作为微众银行股东的地位变得不稳定。
总体而言，微众银行的股东结构及其背后的资本力量面临一定挑战。虽然腾讯的控股地位为微众银行提供了重要支撑，但股东结构的分散性以及金立通信等企业的财务危机，使得微众银行在发展过程中始终未能摆脱资本结构不稳定的困境。若这一问题得不到有效解决，微众银行未来的可持续发展将面临更大的压力。
与此同时，微众银行的高层管理结构也在一定程度上延续了平安系的影响，这为其早期的稳定发展提供了强有力的支持。微众银行的重要推手之一是原平安集团副总经理顾敏。顾敏于2014年4月加盟微众银行，并出任董事长一职。在加入微众银行之前，顾敏曾在平安集团担任重要高层职务，积累了丰富的金融管理经验和资源。除了顾敏，微众银行的其他高层管理人员也有不少来自平安系，这使得微众银行能够借力平安集团的资本、技术和管理经验，为其早期的发展奠定了基础。
图 微众银行顾敏
然而，随着微众银行的不断发展，其高管团队的稳定性也开始引发关注。董事长顾敏和行长李南青均已在职超过9年，而常务副行长黄黎明、副行长兼首席信息官马智涛自2016年加入以来，也已在副行长岗位上任职超过8年。长期的高管任职状态可能会影响银行的创新和决策活力。根据2019年12月发布的《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》，监管层已对关键岗位人员设定了7年的轮岗期限，并要求超期任职的人员进行整改，提供3年的过渡期。在这种背景下，李南青（现任行长和执行董事）已满68岁，超过了法定的退休年龄，按照相关规定，李南青可能需要在不久的将来进行职务调整。
总体而言，微众银行的高层结构依然深受平安系的背景影响，而高管长期任职的现象可能会对银行的管理架构带来一定挑战。这一问题不仅反映了微众银行在组织架构上的一些惯性，也可能成为未来转型和管理优化过程中必须面对的关键问题。
在业务发展方面，微众银行凭借其先发优势和腾讯平台的流量红利，一直处于民营银行的领先地位。其总资产和发放贷款及垫款总额持续增长，但增速出现放缓。具体来看，微众银行的总资产从2021年的4387.48亿元增长至2024年6月30日的5809.17亿元，同比增速分别为26.65%、8%、13.02%和13.93%。然而，发放贷款及垫款总额从2021年的2632.06亿元增长至2024年6月30日的4188.35亿元，但增速逐年放缓，分别为31.56%、28.04%、23%和6.87%。
图 微众银行总资产和发放贷款及垫款总额。
数据来源：微众银行财报。
随着贷款和垫款规模的持续扩大，微众银行的贷款损失准备也随之增加。2021至2023年，贷款损失准备分别为123.77亿元、175.14亿元和202.67亿元，同比增速分别为144.95%、41.5%和15.72%，增速出现了放缓的趋势。
图 微众银行贷款损失准备。
数据来源：微众银行财报。
尽管总资产和贷款规模持续增长，微众银行的营业收入和净利润却呈现增速放缓的趋势。2024年上半年，微众银行的营业收入同比增速首次出现下滑，降至196.38亿元。净利润方面，虽然仍保持增长，但增速已显著放缓，2024年上半年为63.15亿元，同比增长15.3%。这些变化表明，尽管微众银行仍保持盈利，但其增长势头明显放缓，面临着盈利压力。
图 微众银行营业收入和净利润。
数据来源:微众银行财报
与此同时，随着贷款规模的持续扩张，微众银行的不良贷款率逐年上升。从2021年到2023年，不良贷款率分别为1.2%、1.47%和1.46%。此外，拨备覆盖率持续下降，2021至2023年分别为467.46%、413.99%和352.64%，这反映出微众银行面临的贷款风险逐步增加，银行的风险抵御能力有所下降。
图 微众银行不良贷款率和拨备覆盖率。
数据来源：微众银行财报。
微粒贷作为微众银行的核心产品，一直是其业绩的重要支柱，尤其依托腾讯旗下平台的流量效应，微粒贷贡献了超过一半的业绩。然而，随着盈利压力的加大，微众银行在催收方面采取了愈加激进的手段，导致暴力催收问题屡屡曝光。微众银行的一些催收行为甚至采取极端方式，给借款人带来了极大的困扰。
截至2024年12月16日，微众银行在黑猫投诉平台上的累计投诉量已达到40,645条，投诉内容主要集中在暴力催收、个人信息泄露等问题。许多借款人反映，催收人员通过频繁的电话联系甚至电话轰炸等方式施压，部分行为伴随威胁和恐吓，严重干扰了借款人的日常生活和精神健康。部分用户表示，催收人员不仅泄露了个人信息，还通过威胁恐吓的手段加剧了他们的困扰，导致他们的生活质量受到严重影响。
这一现象并非个别，许多借款人都遭遇了类似的骚扰和威胁。催收人员不仅在工作日频繁联系，甚至在深夜或节假日也不断打扰，严重影响借款人的休息。投诉显示，部分催收行为具有侮辱性质，导致借款人心理压力加剧，甚至引发焦虑和失眠等健康问题。这些不当催收手段加剧了用户对微粒贷和微众银行的信任危机，也暴露了其在隐私保护和催收管理上的漏洞，进而引发了社会广泛关注。
数据来源：黑猫投诉平台。
通过这些问题的分析，可以看出微众银行在快速发展的同时，也面临着资本结构、治理风险和业务管理等方面的挑战。如果无法有效应对这些问题，其未来的可持续发展可能会面临更大的压力。
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