一、收购疑云
此次反垄断调查涉及英伟达2020年完成的对以色列网络设备商迈络思（Mellanox）的收购，该笔收购为69亿美元（约合人民币500亿元），是英伟达史上最大一笔收购。
英伟达是GPU领域的“统治者”。2023年，英伟达在全球GPU市场的份额为98%，而第二名的AMD市场份额仅为1.2%。而迈络思则在高速以太网（Ethernet）卡、网络互联设备市场排名第一，两家公司合并对超算、人工智能有着深远的影响。
这一交易需要经过美国、欧盟、中国、墨西哥等国家和地区市场监管部门的批准。
在经过一年多的审查后，中国国家市场监管总局认为，这项收购对全球和中国GPU加速器、专用网络互联设备和高速以太网适配器市场，具有或者可能具有排除、限制竞争效果，因此，附加了严格的限制性条件。这些条件要求英伟达在中国市场不能强制捆绑销售，需要依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应英伟达GPU加速器、迈络思高速网络互联设备和相关软件、配件等。
然而，英伟达自2020年起已对中国市场断供高端GPU，转而销售所谓“阉割版”产品。这显然违背了此前的承诺，也使得此次反垄断调查有据可依。
二、芯片冷战
英伟达的主导地位早已引起全球监管机构的警觉。
英伟达成立于 1993 年，最初以制造处理图形的计算机芯片而闻名，尤其是用于计算机游戏的芯片，目前市值超过 3 万亿美元。
上个月，英伟达承认其已受到世界各地监管机构的联系，包括美国、英国、欧盟、韩国和中国。
据彭博社9月3日报道，美国司法部已向英伟达发出新的传票，就该公司在AI领域占据主导地位，升级相关反垄断调查。美国司法部正在调查英伟达是否提高了客户转向其他供应商的难度，以及是否存在惩罚不使用其人工智能芯片的买家。
今年2月，英伟达公开承认，除美国外，欧盟和英国的官员也在审查其业务。由于其在AI相关市场的优势地位，全球监管机构对其业务的关注持续增加。
今年7月15日，法国反垄断机构表明正在对英伟达进行反垄断调查。早前法国监管机构在一份生成式AI竞争调查报告中指出，对AI行业依赖英伟达CUDA平台来编写AI软件感到担忧。该报告还提到英伟达另一项交易——投资AI云端基建初创CoreWeave——同样令监管机构感到不安。
但随着中美两国竞相争夺高端芯片市场主导地位，英伟达也陷入了日益加剧的地缘政治和经济紧张局势之中。
本次反垄断调查，正是在美国上周对中国半导体产业发起三年来的第三次打击之后进行的——在未经特别许可的情况下，美国限制向包括Piotech、SiCarrier等中国芯片公司在内的140家公司销售产品。
作为回应，中国当时采取了新的规定，限制向美国销售锑、镓和锗等主要矿产。
在围绕“人工智能”的竞争中，除了遏制稀有材料和尖端芯片的销售外，中国和美国都试图在国内加强各自微处理器的开发和制造。
通过《芯片法案》（CHIPS Act），拜登政府向英特尔和其他公司注入了数以十亿计美元的资金，以强化芯片的国内生产，并减少美国对中国和其他外国对该技术的依赖。
与此同时，中国今年5月宣布设立有史以来最大的半导体国家投资基金的计划，价值475亿美元，由中国最大的六家国有银行提供投资。
美国限制对中国芯片企业的出口，而中国则通过设立半导体国家投资基金等手段，力图突破技术封锁，推动国内半导体产业的崛起。这种“芯片冷战”使得从业者们不仅面临来自竞争对手的压力，也不得不应对日益复杂的国际局势。
三、国产突围
半导体产业是一个典型的“资本+技术”双密集型产业，具有高行业壁垒。关键技术和部件往往掌握在少数企业手中，导致市场集中度较高，一家企业独大的现象已成为不可忽视的现实。
在美国限制之前，英伟达可以说是“主导”了中国的人工智能芯片市场——占据了超过90%的份额。
此次反垄断立案消息一出，英伟达市值一夜蒸发6400亿元；英特尔、AMD、阿斯麦、台积电、Arm等美股大型半导体公司也普遍收跌，像AMD最高跌近6%。
与此同时，A股半导体概念集体大涨，尤其是AI芯片相关概念，例如寒武纪盘中涨超3%，海光信息涨超4%，景嘉微涨超5%，中芯国际、华虹半导体、南大光电、中微公司等产业链企业也纷纷飘红。
现如今，英伟达面临的，是国产软硬件的集体突围。
国产替代与自主可控
在全球半导体增速放缓的背景下，国产替代成为半导体产业发展的新趋势。随着国家政策与产业资金的双重支持，国内半导体企业自主可控意愿较强，国产替代进程有望加速。
管理者应抓住国产替代的机遇，加强自主研发和创新，提升产品性能和品质，同时积极寻求与国内外产业链上下游企业的合作。
AI创新与半导体硬件增量
随着人工智能技术的快速发展，AI芯片市场需求不断增长。算力芯片、存储、先进封装等半导体硬件领域将迎来新的发展机遇。通过加大与AI应用企业的合作，企业有机会共同推动AI技术的创新和应用。
全球化与多元化发展
在全球化仍是产业主流的背景下，半导体企业也应积极寻求国际合作与多元化发展，拓展新兴市场，尤其是在当前国际政治经济复杂的局势下，如何通过合作而非对抗获得市场份额，将成为关键。
英伟达的反垄断调查不仅是对其市场行为的审视，更是全球半导体产业格局变动的一个缩影。
从地缘政治的博弈到技术创新的竞速，再到市场竞争的深水区，在这场没有明确终点的博弈中，谁能真正打破壁垒、跨越限制，成为下一代技术与市场的定义者？未来的答案，或许正隐藏在我们未曾预见的变化之中。
材料参考：
观察者网、第一财经、财联社AI daily、财经杂志、券商中国、路透社、BBC News、美联社
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