欢迎转载，转载请注明来源！
有条件的，请在文末点一个“在看”！大家好，我是白水。
近日，据国外媒体 Investing.com 报道：机构将 SAP 股票评级上调至“买入”！![]()
声明：本文所有信息和数据，全部来自互，仅代表本公众号的个人意见，与SAP公司的立场无关！
![]()
图源：www.sap.cn
引言
美国著名跨国投资银行 TD Cowen 将 SAP 股票评级从持有上调至买入，并将其目标价从 240 美元上调至 305 美元。该行分析师指出，SAP 的股价将在 2025 年保持强劲上涨势头，并有望实现增长，同时对未来几年的前景持乐观态度。调查数据支持了他们的乐观态度，表明云 ERP 的优先级急剧上升，这表明人工智能已成为 ERP 迁移的新催化剂。德里克·伍德（Derrick Wood）等分析师在周四的一份报告中表示：“增长加速 + 利润率扩张的组合，有望持续到 2027 年，并对估值造成进一步的上行压力……”TD Cowen 的 2025 年软件支出调查显示，ERP 在 2025 年 SaaS 支出优先级排名中上升了四位，目前在 11 个类别中排名第三。此外，对 SAP 合作伙伴的季度调查显示，2025 年业绩有所改善，增长前景更为健康，为 +7%，而去年同期为 +2%。该公司认为，2024 年观察到的增长弹性表明云 ERP 需求具有强大的持久性，他们预计未来三年将加速增长。促成这一增长的因素包括云迁移带来的 2-3 倍收入转换、SAP 旧式 ECC 产品将于 2027 年停产以及相邻产品的附加率不断提高。SAP 还有望从 IaaS 和交易产品带来的阻力减少、以及新 AI/Data 产品带来的平均销售价格 (ASP) 提升中受益。据 TD Cowen 称，该公司有望从 AI 中获益的方式有两种：其次，通过在其高级 SKU 中实现 GenAI 功能的货币化，价格上涨约 30%。展望 SAP 将于 2025 年 1 月 28 日发布的 2024 年第四季度收益报告，TD Cowen 预计云业务增长将再创五年新高，预计云业务增长将加速近 200 个基点，按固定汇率 (cc) 计算，达到近 29%，高于华尔街估计的约 28%。此外，近期美元走强预计将为增长带来强劲推动力，促使 TD Cowen 上调其 2025 财年预期。该银行预计，加速增长和利润率扩张趋势的结合将继续推动 SAP 的估值上升。增长率已从 2020-2022 年的低个位数增加到 2023-2024 年的约 9-10%，推动了强劲的倍数扩张。展望未来，预计增长率将从 2024 年的约 10% cc 加速至未来三年的 11.5%、13.5% 和 15%，营业利润率将从 2024 年的约 23% 上升至 2025 年的 27% 和 2026 年的 29%。这一增长和利润趋势支持未来两年营业利润的复合年增长率约为 26%。分析师总结道：“我们认为，这种加速增长和利润率扩张的组合是一种罕见的组合，将继续给估值带来上行压力……”
2025 年 1 月 20 日，SAP 股价在前一个月之间上涨了 19.20 欧元
好了，今天就先聊到这里吧。 如果觉得还行，请随便给一个在看、留言、点赞、或者转发； 如果您坚持全部都给，我也不会介意!
|
参考资料：
[1] https://www.msn.com/en-in/money/economy/td-cowen-upgrades-sap-stock-to-buy-expects-valuations-to-rise-on-strong-growth/ar-AA1xmVty
