每周一，读本书，这周要分享书是《文明、现代化、价值投资与中国》。
作者是著名投资人——“李录”，
他是喜马拉雅资本管理公司的创始人，同时也是 查理·芒格家族资产管理人 （芒格家族的财产交给外人管理仅此一例）。
芒格经常把李录称为中国版的巴菲特。
当年就是李录推荐查理·芒格投资比亚迪，芒格才去去说服巴菲特投资比亚迪，最后他们赚了32-38倍。
这本书一开始也引用了 《股市长线法宝》里的经典数据：
假如你在1802年，
拿着1美元不动，那么到了2011年，它只值0.05美元；
拿着1美元去投资黄金，200年后只值3.12美元。也就是两百年才涨了3.12倍。
拿着1美元去买长期债券的话，累计涨了1600多倍。
你看，
黄金与债券的长期投资结果颠覆了很多人的预期值了吧?
但还有一类资产颠覆大家的认知，
那就是股票。
如果你在1802年投一块钱进美国股市的话，那两百年后将值103万美元。也就是增长了一百万倍（这还是扣除了通货膨胀后的收益）。
所以，很多东西都超出了我们的预想，
因此，平时要养成看数据的好习惯，不要靠自己的直觉去判断，这样才不会造成认知偏差。
价值投资的鼻祖并非巴菲特，而是巴菲特的师傅——“本杰明.格雷厄姆”。
第一：买股票的本质就是买公司；
第二：市场情绪经常波动。当市场报价低于股票内在价值的时候，就是你买入的机会
第三：价值100元的股票，要等市场价60元的时候再买入，这叫安全边际；
这三条就是“本杰明.格雷厄姆”在七十多年前提出的价值投资理念。
当然，巴菲特在此基础上又补充了一条，那就是：“能力圈”。
如果你想买入一只股票，首先要保证自己了解这只股票背后的这家公司的方方面面，甚至亲自去他们公司调研，让自己对这家公司的长期表现做出坚定的判断。
如果做不到，或者看不懂，那就不要买！
这四条成为了巴菲特的投资原则。
不过后来芒格告诉巴菲特：不能因为价格低于价值就买入，只要是好公司、哪怕价格没那么便宜也应该买入，而且买完之后要长期持有！
2006年，也就是美国次贷危机的前两年，李录看出了美国房贷市场的风险，打算做空CDS（ 一种信用违约调期产品），但芒格劝他不要，
理由有两点：
1、假如你的分析是正确的，那么卖给你CDS产品的金融机构最终可能赔不起，因为赔破产了。而且政府可能会出手救这些金融机构，到时候你赚的钱其实是纳税人的钱（这样你会心安吗？）
2、假如你能安全赚下这笔钱，那你以后肯定会继续寻找这种赚大钱的机会，这会让你偏离正道。
最终李录听了芒格的话，没有做空。
结果2008年，美国果然发生了次贷危机，政府果然也救助了那些金融机构，而那些做空者果然从中赚了很多（纳税者的）钱。
比如一战封神的约翰.保尔森，在那些做空中狂赚了200亿美元。
不过人总是贪婪的，
之后约翰.保尔森就一直在寻找这种赚大钱的机会，偏离了正道，最后不仅把200亿亏完了， 还被指控欺诈，诉讼金额高达5000万美元，最终成为“大失败者”。
从此，李录彻底放弃了做空的想法，开始做价值投资。
我们前面说的都是美国市场的故事与数据，那么价值投资在中国也适用吗？
这个问题要拆分成两层来看：
1、在中国适合做股票投资吗？
李录的回答是“适合”！
因为他坚信中国未来经济会持续增长，而且会走在自由市场+现代科技这条增长的道路上。
对于李录的这个观点，正太叔我不是很赞成！
2、如在中国做股票，适合用价值投资这种方法吗？
价值投资相当于在经济增长的大趋势中，选了那些最优增长潜力的公司、分享他们的价值增长。
而李录与芒格都认为，现阶段，在中国做价值投资比在美国有更多的机会。
当然，这个观点，很多人是不认同的。
比如2022年，芒格在每日期刊股东大会上，就遭受了质疑，
当时芒格就说：谁对谁错，只能交给时间去检验了。我们之所以拿出很多资金去投资中国，是因为它与美国的投资机会相比，机会更好，价格更便宜、能获得更高的公司价值、更快的增长速度。
李录还补充道：中国市场相对西方市场还很不成熟，但这反而让投资人具备了更多的机会。因为中国市场大部分是散户，而散户仍然是短期交易为主，所以价值会大规模背离价值，这就会产生更多独特的投资机会。所以如果你不被短期交易左右、迷惑，真正坚持长期的价值投资，那么你的竞争者会更少、成功的概率会更高
李录的这段话，正太叔我还是比较赞成的，只要你比散户更有耐心一点，其实就已经赢了70%的股民了！
看到这里，如果你还是说：我不想价值投资，我也不会价值投资，有没有办法保有自己的财富？
李录的回答是：
1、如果你找不到好的投资机会，那持有现金也是一种选择，这总比乱花钱去投机强吧？所以如果你不懂得投资，那还不如不投，不赚钱总比亏钱好吧？
2、如果非要投，那可以选择投资指数基金。因为指数能大致反映整个经济平均表现。
3、如果要买个股，一定不要参与短期投机。只去投你懂的东西，不懂的东西不要碰。
4、如果你对自己的投资能力没有把握，那就把钱交给那些有能力的专业人士打理。
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