A股五轮大牛市的运行逻辑!

文化   2024-11-18 20:01   广东  
每周一,读本书!

今年3月份的时候,一本有关A股的新书上市了,书名叫《牛市简史》。

从1990年上海证券交易所(上交所)和深圳证券交易所(深交所)成立。

书中剖析了中国股市上五轮大牛市的宏观背景与诞生原因!

这五轮行情分别发生在:

1991~1993年、1999~2001年、2005~2007年、2008~2009年、2013~2015年;

一、从经济来看,

这五轮牛市期间,中国经济2次上行,2次下行,1次深V反转。

所以即使经济差,股市也可以走牛。

现在这波行情也是这样!

二、从涨幅和持续时间来看,

这五轮牛市持续的时间最短的9个多月最长的28.8个月

第一次牛市沪市上涨1353%,持续21.4个月,深市上涨723%,持续17.8个月;

其余四次牛市沪市分别上涨110%(25.3个月)、501%(28.8个月)、103%(9.1个月)、155%(11.9个月),另外第五次牛市中创业板上涨571%(30.4个月);

三、从个股涨幅分布来看,

五轮牛市中,上证指数的收益中位数最低的一轮+86%最高的一轮+385%

除了第一次牛市股票数量少且多数股票上市时间接近牛市尾声外,其余四次牛市中个股价格大多翻倍,甚至是原来价格的2~10倍

第二次至第四次牛市,实现翻倍的股票占比分别为48%、89%、84%,

第五次牛市中主板、中小板实现翻倍的比例为89%,创业板的比例为98%。

其实,

若以股指翻倍为标准,则A股一共有八次大级别牛市行情,但是20世纪90年代早期市场尚不成熟,股市制度建设仍处于初级阶段,上市公司数量有限,前几次牛市的驱动力和特征大同小异。

四、通常预示牛市到来的经济指标有哪些?👇
  1. 成交额:牛市期间成交额通常会有显著增长。过往五次牛市中,牛市终点的成交额是起点成交额的12.2倍

  2. 融资融券余额:融资融券余额的增长可以反映市场热度。在牛市期间,两融余额通常会有显著增长。

  3. 新成立基金份额:新基金的成立份额增加可能预示着市场资金的流入,这通常与牛市的到来有关;

五、在经济复苏时期表现最好的行业👇
  1. 景区行业

  2. 航空机场行业

  3. 证券行业

  4. 光伏设备行业

六、在牛市期间表现最好的行业👇
1、金融板块

每次都是券商领涨,后是银行与保险跟涨。证券与保险几乎涵盖了历次牛市的各个时间阶段,表现突出。

2、科技成长板块

国防军工、计算机、电力设备等科技成长板块在历次牛市中均有不错表现。

而电子、电力设备、医药生物等行业在近三轮牛市中表现最好、最稳定。

3、消费板块

食品饮料、家电等耐用品消费行业在经济进入稳定增长阶段时表现突出。

4、新能源板块

电动汽车、光伏等新能源企业成为牛市中期的主导力量,受到资金的长期青睐。

5、基建和地产

在政府刺激政策下,基建板块首先启动,特别是与铁路、公路、机场等项目相关的建筑、钢铁、水泥等行业大涨。

七、这本书给投资者哪些建议?
  1. 投资者应该关注宏观经济指标和政策变化,因为它们有助于预测市场趋势。

  2. 投资者应密切关注货币政策和市场资金流向,以判断市场是否有足够的流动性支持。

  3. 牛市并不意味着没有风险。投资者应该建立风险管理机制,合理分配资产,避免过度集中投资。

  4. 牛市往往伴随着波动,投资者要避免因短期波动而做出冲动的交易决策。

  5. 要了解不同行业在经济周期中的表现,选择那些在经济复苏时期表现良好的行业进行投资。

  6. 要寻找被市场低估但具有长期增长潜力的股票,而不是盲目追逐市场热点。

  7. 市场情绪可以极大地影响股价,投资者应学会识别市场情绪的极端情况,避免在市场过于乐观或悲观时做出非理性决策。


  8. 多元化投资,分散投资可以降低风险,投资者应考虑在不同行业、不同市值的股票之间进行多元化配置。
  9. 市场是不断变化的,投资者需要持续学习,更新自己的知识和技能,以适应市场的变化。

  10. 投资者应学会识别市场过热的信号,并在适当的时候退出市场,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。

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正太叔
靠投资收入实现了财务自由的国家理财规划师!著有《如何让钱为你工作》一书,在京东、当当、亚马逊、新华书店均能买到!
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