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周五（10月18日）市场午后大幅走高，创业板指领涨，科创50指数涨超11%。沪深两市全天成交额2.1万亿元，较上个交易日放量6064亿。盘面上，芯片股集体爆发，大金融股午后大涨，消费电子概念股维持强势，算力概念股持续反弹。
整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。板块方面，半导体、光刻机、CPO、AI手机等板块涨幅居前，无下跌板块。截至收盘，沪指涨2.91%，深成指涨4.71%，创业板指涨7.95%。
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行业周期当前处于长周期的相对底部区间，短期来看下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长，我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的爆款应用。半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。全球半导体销售额8月同比增长20.6%，四季度新机密集发布有望让半导体需求旺季很旺。根据SIA，全球半导体销售额8月达531.2亿美元，同比增长20.6%，其中中国区8月为154.8亿美元，同比增长19.2%，预示着行业需求转暖。四季度进入新机发布密集期，10月随着联发科和高通发布强化AI功能的手机芯片，预计主要安卓厂商如VIVO、OPPO、荣耀、小米等均有搭载最新主芯片的旗舰机发布，双十一等消费节的到来以及近期颁布的“一揽子增量政策”有望让半导体需求旺季很旺，我们看好相关手机芯片供应链四季度的业绩表现，建议关注超声波指纹和北斗短信等领域的投资机遇。
看好国内“一揽子增量政策”提升半导体需求预期。近期“一揽子增量政策”陆续发布，10月8日国家发改委介绍“系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”后，10月12日财政部再开发布会介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”。我们认为“一系列增量政策”或提振终端电子消费品需求，带动产业链超预期。复盘半导体历史，大周期的启动往往伴随着不可预测的重大事件的发生，我们认为本次国内增量政策如果对消费端产生有效的刺激，将有望让全产业链对半导体需求预期上调，成为本轮周期上行的推动力之一，我们看好国内半导体需求在增量政策后的表现。AI驱动消费电子迭代升级，重视果链设备及材料布局机遇创新驱动消费电子周期复苏，AI接力行业成长。消费电子周期主要由创新驱动，在当前传统PC、手机均进入存量市场的背景下，AI技术不断成熟，相关应用逐步落地，各大海内外厂商开始推出AI手机、AI PC引领换机潮流。根据Wind，2024Q2全球智能手机出货量为2.85亿部，同比+8%；全球PC市场2024Q1-Q2全球PC出货量分别为5980万台、6490万台，同比增速已经回正。消费电子行业有望迎来新一轮复苏周期。根据《AI手机白皮书》，新一代AI手机在屏幕、影像设备的升级有望带来硬件升级和成本提升，并带来平均销售价格（ASP）的提升。苹果公司最新发布的iPhone16将搭载Apple Intelligence以实现跨APP执行手机操作，同时搭载先进的潜望式摄像头，且在屏幕等方面也有明显升级。苹果向零部件厂商下达的初始订货量约为8800万-9000万部的iPhone16，较iPhone15初始订单8000万部高出约10%，iPhone16或开启换新浪潮。消费电子产品换代拉升对上游中高端3C测试设备的市场需求。近年来我国3C自动化设备市场规模不断增长，截至2022年市场规模约为2349.8亿元，其中增量设备市场规模约为1350.3亿元，存量设备市场规模约为999.5亿元，以自动化、智能化为主导的中高端3C测试设备在逐步打开市场空间。复盘苹果历代产品，随着各部件的升级，FPC的用量显著提升，FPC软板有望成为iPhone16与iPhone17。同时，由于消费者对于更高质量摄影的需求，手机摄像头也在持续迭代，带来了摄像头模组相关设备的需求升级，产业链公司有望充分受益。政策驱动效应显著，重磅政策密集发布。9月24日，人行行长潘功胜宣布，将3）创设证券、基金、保险公司互换便利，并创设股票回购增持专项再贷款。我们认为，央行货币政策将继续为股市在情绪面及资金面提供不同程度的催化作用。1）AI主线投资：24年北美各大云厂商给出反弹指引，Meta、微软、谷歌开支继续扩大，我们认为，数智中心建设有效提振高速光模块需求，或将有利于上游数据互联硬件设备的需求扩容。2）卫星互联网&商业航天：24年科技主线之一，在火箭发射方面，24年1-5月我国共完成27次发射任务，中国航天全年预计发射次数100次；在卫星制造方面，除国网/G60外，鸿擎科技向ITU提交Honghu-3预发信息，拟建立由1万颗卫星组成的星座，产业发展有条不紊。3）运营商：我们认为，增收增利能力稳健叠加新兴产业发展的持续探索，构成运营商的主要投资逻辑；4）6G：6G通信可与感知计算的深度耦合，有效赋能卫星、无人飞行器等空间网络，带来VR/AR、无人驾驶实时控制、IOT集成等高效应用场景落地，产业发展前景开阔。综上所述：近日政策催化行情转暖，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会针对货币政策的调控，仍然很大的宽松空间并积极推出利多政策，刺激大金融板块积极走好，指数量价齐涨。
外加高层发声，定调“进中国式现代化 科技要打头阵”，科技股受益大涨，内外资金资金鱼贯而入，做多氛围打开，市场完成低点企稳。
指数而言，范围内的休整已然完成，沪指再次回升到短期均线之上，也是有量能伴随，此外月线级别看，W底部形态的颈线的支撑，明显有效，触及后，快速反弹，意味着止跌企稳后的反弹行情有望开启。目前大金融旗手带动，高层定调科技振兴，科技题材积极活跃，侧重配置。
为此我们着重梳理以下几个方向重点关注：政策导向+国产替代的芯片半导体概念、行业复苏+资金青睐的消费电子概念、高股息+高成长的通信设备概念方向，以及二波引领+市场旗手的多元金融概念等。
强势股也有基因，也就是说不管怎么折腾，如果要大涨都可能包含这些因素。
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股票二波上涨
4个征兆，点击查看：
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