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周五（9月13日），市场全天震荡走低，沪指逼近2700点再创阶段新低，创业板指跌超1%。
盘面上，国企改革概念股逆势爆发，房地产板块震荡反弹，并购重组概念股表现活跃，养老概念股尾盘异动，下跌方面，固态电池概念股展开调整。
总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市当日成交额5248亿，较上个交易日放量91亿。
板块方面，房地产、多元金融、并购重组、钢铁等板块涨幅居前，固态电池、华为海思、白酒、云游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.88%，创业板指跌1.07%。
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国产化替代的市场空间机遇正可期，信创产业仍将攻克关键领域的全面安全，落实软硬件的全部替换，并以目前的产业市场发展为契机，全面实现以基础软件、中间件等软硬件为核心的国产自主安全平台构建。新增采购目标，1、信创基础软硬件产品新增采购金额、一般业务系统信创基础软硬件产品新增采购金额在2025-2027年各年度的整体占比分别不低于85%、90%、100%；2、信创计算机终端新增采购数量、信创办公外接设备，新增采购金额在2025-2027年各年度的整体占比不低于90%、95%、100%，核心业务系统在2027年底完成全栈信创改造完成。每年预计投入额，按渗透率测算，23-27年每年需要投入954/1232/1951/1937/1458亿元，24和25年为建设增速最快的年份。二、黄金概念：美联储降息在即，有色金属行业景气反弹宏观预期主导金属价格震荡，旺季即将来临有色金属需求边际改善：8月初因美国7月就业与经济数据超预期下滑，市场对美国经济衰退预期加重，叠加日央行加息日元套利交易平仓加剧了市场波动，“衰退交易”下有色金属大宗商品价格大幅震荡。但后续7月美国零售销售额数据以及8月初当周首次申请失业金救济人数超预期，使市场对于美国经济衰退的担忧有所消退，市场情绪企稳下有色金属大宗商品价格展开反弹。而美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上明确释放了美联储即将降息的信号，也对有色金属价格反弹给予了支撑。2024Q2A股有色金属行业业绩增速反转：前期困扰有色金属行业的两大关键宏观逻辑在2024年上半年发生了边际上积极的变化：中国一季度GDP同比增速5.3%超出预期，以及3月制造业PMI重回扩张区间，国内经济动能在一季度末有加快复苏的迹象。海外美联储主席鲍威尔在3月国会作证时暗示2024年是美联储货币政策转折的合适时间点，美联储3月议息会议点阵图预测2024年将进行3次降息，美联储即将开启新的降息周期。国内经济好转的可能与美联储降息预期的交易，首先驱动了对经济复苏与流动性改善最为敏感的金铜铝价格在3、4月份跳涨，并带动了其他有色金属大宗商品价格与在供应上有限制的小金属的上涨。
投资建议：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会明确表示美联储大概率将在9月的议息会议上开启降息。而近期美国就业市场超预期的下滑，使市场对于美国经济或将从“软着陆”转变为“硬着陆”的预期变强。复盘历史，在美国衰退期间，黄金相对于其他资产优势明显，1948年以来的NBER衰退周期中，黄金价格的胜率与收益率要远高于美股以及其他大宗商品资产。而在NBER衰退周期中，A股黄金板块的胜率与收益率也要好于A股大盘与其他有色金属子板块。假若美国经济与就业数据的进一步下行，将加大市场的衰退预期以及对美联储降息幅度的预期，利好黄金。9月5日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，中国人民银行副行长、国家外汇管理局副局长、中国人民银行货币政策司司长、中国人民银行信贷市场司司长、国家外汇管理局资本项目管理司司长出席介绍情况，并答记者问，其中中国人民银行货币政策司司长邹澜在回答记者问时涉及下一步央行的货币政策取向、存量房贷利率下调等多个当前市场热点话题。其中，法定存款准备金率是我们供给长期流动性的一项工具，与之相比，7天逆回购和中期借贷便利是对应中短期流动性波动的工具，今年我们又增加了国债买卖工具。综合运用这些工具，目标是保持银行体系流动性合理充裕。年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。人民银行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。我们会继续密切关注主要发达经济体的货币政策调整情况。同时，中国的货币政策将继续坚持以我为主，优先支持国内经济发展。一是总量上，加大逆周期调节力度，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，推动社会综合融资成本稳中有降，支持巩固和增强经济回升向好态势。二是结构上，以金融“五篇大文章”、“两重”“两新”等重点领域作为重要工作抓手，持续引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理消费融资需求。综上所述：市场对于美国“衰退式降息”不利影响是有所缓解，但国内的货币政策并没有对应出台，市场还是有“失落”的，内外资均有卖出，形成抛压，市场震荡走弱。
指数而言，反弹受阻5日线，回调继续探低点，短期内仍然是调整修复，但又是极致的缩量，技术上是有“地量见地价”的超跌反弹预期的，此外月线级别，考虑到250日线的支撑效果，有望迎来止跌反弹。
指数继续弱筑底，热点题材轮动快，市场热点而言，针对逆势而上的题材则要深度去挖掘，为此我们着重梳理以下几个方向重点关注：国产替代+政策驱动的信创概念以及国企改革概念，货币政策驱动的房地产及证券板块机会等。
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