奢侈品行业财报季在本周拉开帷幕，英国公司Burberry、瑞士公司Swatch斯沃琪集团和Richemont SA历峰集团，三间公司表现各不相同，但周一最先发布业绩的Burberry已经引发了整个奢侈品行业公司股价的集体大跌。
下周，三巨头LVMH SE路威酩轩和Gucci古驰母公司Kering SA开云、Hermes爱马仕都将公布二季度业绩。
另外，本周中国举办的会议结果可能比整个行业的表现更加重要。
因为奢侈品行业四十年发展史和爆炸史，基本是以美国、日本和中国的接力赛完成了，尤其是过去十年，完全由中国主导，包括奢侈品行业过去三、四个季度的衰退和最近两个季度的血流成河，都是由中国市场一手主导。
Burberry股价连续两日大跌后，市值只剩26亿英镑，跌破上一轮奢侈品衰退潮的低点，创2010年新低。
历峰业绩公布后股价小幅反弹，尽管不少分析师认为卡地亚和梵克雅宝母公司是目前奢侈品行业的“outlier”，但lululemon在公开市场的表现已经证明，一个行业的低迷，从来没有幸存者，只有影响迟早的问题。
在2024年之前，欧美的分析师一直信誓旦旦地表示lululemon不同于整个运动行业，与此同时，也坚称，奢侈品行业可以幸免于通胀以及全球宏观经济整体疲弱。
但过去一年，所有的消费品行业，除了刚需的杂货和日用品之外，无一幸免，这是全球经济走行低增长，以及逆全球化和保守主义、极端主义盛行的必然结果，甚至是相互影响的进程——经济疲弱正是极端主义的温床。
奢侈品行业在未来十年仍将由中国市场主导，在接手美、日高增长消退之后，目前全球市场尚未有任何一个国家、地区或者经济体可以承接中国奢侈品市场的衰退。
Burberry、Swatch以及Richemont三间公司的业绩已经证明，中国奢侈品市场的衰退，不仅仅是对整体规模的打击，对盈利能力的打击更加致命。
由于中国经济的高速增长、新兴行业的造富神话层出不穷，中国消费者是最极端的奢侈品消费者，无论拥有平均年龄全球最年轻的消费者还是全球最大的购买群体，以及轻奢品牌在中国市场普遍不被定义为奢侈品，都显示，中国奢侈品市场的波动远超过曾经引领奢侈品市场增长的美国和日本市场。
从2022年憧憬中国消费者报复性购买，过去两年，无论LVMH SE路威酩轩还是Richemont SA历峰集团，甚至包括欧莱雅、优衣库，都开始转变预期，甚至重新制定中国市场策略。
中国消费者“人傻钱多”的形象在整个欧洲奢侈品品牌内部形成的长期共识在当前的低迷需求下已经产生裂痕，奢侈品可以提供的至高情绪价值和身份定位，在中国消费者开始需要精打细算，被汇率驱逐之时，开始剧烈动摇。
尽管奢侈品行业仍有坚实的需求基础，但是在全球经济低增长环境下，过去十年的高速扩张将会快速影响整个行业的盈利能力。
2023年，在高增长之下，甚至爱马仕的盈利能力都未见进一步提高，而上半年Burberry令整个行业震惊的亏损预期以及Gucci母公司Kering SA开云集团的盈利腰斩预期，都证明奢侈品行业的利润率预期可能已见巅峰。
与此同时，意大利不断爆出的奢侈品行业血汗工厂以及Loro Piana压榨原住民事件，都是在奢侈品需求放缓下出现的非孤立事件。
针对Burberry以及整个行业的问题，我们7月17日周三晚8点将会直播跟大家一起交流，欢迎大家关注无时尚中文网视频号，预约直播。
关注无时尚中文网视频号，预约直播。7月21日晚8点，我们将聊一聊整个奢侈品行业新一轮衰退潮下面临的深层次结构性问题和分化，以及商业模式出现的裂痕。
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