拼多多最黑暗一天：股价狂跌 消费降级终局是没人能够幸免衰退
文摘
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2024-08-26 22:25
安徽
虽然季度收入、盈利均大幅增长，但集团管理层在业绩会表示市场竞争环境正在变化，公司将会牺牲短期利润以支持长期发展，未来收入将可能承压，盈利能力也会受到影响，而该公司同时表示，未来几年继续维持资本投入，不会进行与多数中国国科技公司同行一样的回购和分红，公司股价早盘暴跌逾26%，创上市来最大单日跌幅。
业绩公布前，拼多多市值已经一度被阿里巴巴反超，股价下跌后，两间公司市值再度拉大。阿里巴巴此前公布的季度业绩显示该公司是三间中国电商巨头中唯一利润下滑的，京东也通过降本增效、减少促销推动盈利增加，不过沃尔玛则在二季度清理该公司所持的1.45亿股ADR，令投资者担心京东在巨头竞争中已经失去战斗力。拼多多股价暴跌并未推动同行的表现，阿里巴巴和京东股价周一早盘在美股分别大跌逾4%和3%。过去几年拼多多的高速增长一度让其坐稳中国市值最大的电商宝座，投资者普遍认为，在紧随时代，消费者会转向低价产品，而拼多多正是以此为主要卖点。但伴随着消费信心持续下降，这种由京东这样的高端平台向拼多多转移的消费速度可能大幅放缓，甚至在整体消费低迷的背景下，拼多多固有的消费群体都会同样受到影响，与此同时阿里巴巴也在加大投入，争夺对价格更敏感的客户，而抖音和快手这样的社交电商平台凭借巨大的流量、客户耗时，同样正在蚕食传统电商的消费者支出。二季度拼多多收入增加86%至970.6亿元，低于低于FactSet预期的1,001.7亿元；净利润增幅144%至320.1亿元，经调整后增幅125%至344.3亿元或每股ADS 23.24元，高于FactSet预期的20.43元。拼多多董事长陈磊业绩会上警告分析师，重申公司过去几个季度的利润增长是短期投入周期与财报周期不同步的结果，不能够作为长期业绩指引，与此同时，目前公司业务正面临着激烈的竞争和外部的环境因素影响，预计收入增长会放缓。与竞争对手相比，拼多多模式有不少特别之处，比如早期的低价拼团的病毒式传播获取用户，以及过去一年被热议的“仅退款”，该集团被认为相对京东和阿里巴巴旗下天猫和淘宝，更具消费者向导，这也是该公司过去三年疯狂增长的最主要原因。不过天猫、淘宝、京东过去两年开始模仿其服务，与此同时，“仅退款”服务则遭遇不少商家不满和抗议。业绩声明中，陈磊表示，拼多多正致力于高质量发展转型，培育可持续的生态系统……支持高质量的商家，并不断改善商家生态系统，“并接受短期的牺牲和潜在的盈利能力下降”。
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