微信又改版了！如果不星标，就收不到最新推送！
点击资本深潜号👆 → 主页右上角 “…”→ 设为星标
作者 | 郑孝杰
编辑 | 袁畅
芒格曾说：“李录是我见过的最聪明的人之一。”
李录——这位在1997年创建喜马拉雅资本的投资人物——在全球基金圈始终以极其低调的形象示人。
这位投资人在芒格生前，就已经获得深度信赖，帮助芒格管理家族财富。
李录的长线投资组合备受市场关注。
据最新的公开数据：截至2024年9月末，李录执掌的喜马拉雅资本投向美股的资产达到24.73亿美元，折合人民币179亿元规模。
01
八只股票“撑场”
坐拥数十亿美元资产的喜马拉雅资本，其持仓组合的股票数量“仅”为个位数字。
截至2024年9月30日，这家对冲基金向美国证监会（SEC）申报了所持的8只美国本土公司的股票。
限于披露有限，我们无法得知该机构对美国以外市场的投资情况。
从上图可以看出：李录的头号重仓股是谷歌公司，所持有的A类和C类股票持仓比例总计37.64%。
据悉，谷歌C类股份的持有者不具有投票权，而A类股份则赋予投资人投票权（即一股一票）。
美国银行是李录的第二大持仓标的，比例接近30%。
“股神”巴菲特伯克希尔哈撒韦，则成为李录的第三大持仓，占比达到16.71%。
计算发现：谷歌、美国银行、伯克希尔在喜马拉雅的持仓集中度，合计达到76%。
这家对冲基金的其他持仓股票包括：美国华美银行（占比9.29%）、西方石油（占比3.06%）、苹果公司（占比2.99%）、独立上游公司Sable Offshore（占比1.28%）。
02
与巴菲特“对着干”
当然，上述重仓股排序也可以进行调整。
诸多海外金融数据平台显示：美国银行是喜马拉雅资本的第一大持仓，也就是将谷歌A类和C类分开统计。此外，自2023年一季度开始，美国银行始终是这家机构的头号重仓股。
很明显，李录非常看好这家银行股。
行情软件显示：美国银行股价自2023年一季度末至2024年三季度末，累计涨幅达到45%。上述报告期内，李录对其持仓量始终未变。
有趣的是：美国资本市场有股神之称的巴菲特，在今年春季起数次减持美国银行股份。比如：今年三季度，伯克希尔抛售了约869.45万股美国银行股票，对其持股比例降至10%以内。
美国银行曾经是巴菲特的“心水股”，2011年这位大佬曾以 50 亿美元收购美国银行的优先股和认股权证，之后十余年其股价数倍。
特别是今年以来，美国银行的回购力度相当大，其中第三季度的回购量折合35亿美元的规模。
另有一个“巧合”值得一提：同样截至今年三季度末，每日期刊（Daily Journal）——芒格生前所控制的商业实体——将美国银行同样“高举”至头号重仓股位置，占总持仓比例超四成。
业内一直有传言，每日期刊的操盘也是李录，但限于公开信息有限，无法证实或证伪。
03
大幅减持苹果
穿透喜马拉雅的持仓，我们发现李录对苹果公司进行了大幅减持。
申报文件披露：在第三季度，这家买方机构总计减持44.19万股的苹果股票，持股量环比缩减高达58.18%。
其他此前已经持有的股票，喜马拉雅资本“一股未动”，即未减持也未增持。
李录围绕苹果的最新操作，与巴菲特有着相互重叠的踪迹。后者在今年逐步卖出苹果股票（多年来是伯克希尔的头号重仓股），并积累了史上最高的现金储备水平。
资本深潜号发现：虽然巴菲特在今年一季度启动减持苹果股票，此举对苹果股价K线图造成“干扰”，也对投资苹果的机构产生波及。然而，李录直至今年三季度，才“姗姗来迟”展开了减持行动。
看起来都是减持，但时点皆然不同，李录的决策思路值得进一步关注。
纵观喜马拉雅多年以来的披露文件，李录的选股有如下特点：
其一，喜欢持有“大票”，诸如科技巨头谷歌、金融巨头美国银行。
其二，在一定时期内进攻高科技成长股，比如某半导体企业，2022年曾将相关公司快速买入至第一大重仓股，“单票”集中度超过30%，获利时则一次性全部清仓离场。
04
培育“新种子”
进一步研究发现：自今年开始，李录开始关注以前不曾涉及的能源类股票。
西方石油，就是一例。
今年第二季度，他一口气买了147万股的西方石油股票，购入后仅过了一个季度，西方石油就出现了产油量上升的消息。
到了第三季度，李录小幅建仓了独立上游公司Sable Offshore，这家公司从事石油和天然气勘探和开发活动，该公司通过位于加州近海的三个平台和一个陆上加工设施运营。
关键的是，这家海上油气公司在第三季度股价涨幅超过44%。
如此可见，油气公司开始成为李录展开进攻的新方向。
喜马拉雅在其官网表示：投资团队通过长期持有那些具有显著的“经济护城河”和巨大增长潜力、并且由值得信赖的管理团队经营的优质公司，所持有的一些资产可追溯到二十年前。
李录对于油气公司的进攻，能否算是其长期投资的方向，我们需要进一步观察。
本期责任编辑 倪静
***
资本深潜号保留本文的所有权利，未经书面授权，任何人不得转载、编辑、重新发布，否则将被依法追究法律责任。
如有转载需求，请后台留言。
