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作者 | 郑孝杰
编辑 | 袁畅
作为2024年至今的私募“冠军”，东方港湾一直以重仓全球科技股而斩获超然业绩。
但这样的布局在A股市场企底急升后，开始遭遇质疑。
这种潜伏的质疑在10月12日这个周末突然升温。
一家券商的前王牌研究员，在社交媒体上的连续“追问”但斌，质疑他投资的逻辑和业绩表现。这当然引发作为东方港湾“掌门人”的但斌的“严正反驳”。
二人均是社交媒体的大V，这场言语PK随即升温。
01
前首席“怒怼”东方港湾
近日，一位曾经知名的券商宏观首席分析师（后简称“前首席”），在社交媒体上以400字的篇幅，写了一篇”作文”，直指私募机构东方港湾。
该人在文中称：“随手一搜，这东方港湾谁家的公司，这么差的产品业绩，亏了五六成，这不是踏空，做空也不止啊，亏了这么多，这都是老百姓的血汗钱。”
东方港湾是位于深圳的百亿级私募，掌门人是但斌——在整个投资经理有着明星效应——高频次活跃于社交媒体，近年业绩领跑行业，属于“大V”级别的基金经理。
前首席对东方港湾“发难”的时点颇为微妙：9月末A股行情企稳急升，长假后又迎来常态化调整，恰是诸多投资者“不知所措”之时。
前首席对但斌亲自管理的产品也进行了观察：
“最近股市调整，但是比最低点主要指数也涨了20%以上，......，亏了投资者这么钱，有基本的专业操守吗?”
02
但斌“回怼”
作为网络“大V”的但斌，也使用了社交媒体进行回应，而且措辞也颇为“强硬”。
他直接将指责他业绩的前首席的言论归为“带节奏”，并对其部分市场观点“不以为然”。
“东方港湾不存在踏空的问题，我负责的基金持有的美股、A股与港股一股没动，长期投资没有任何变化，看好人工智能，看好中国核心高收益资产。”但斌如此写道。
此外，但斌在系列的“回应”中还引用了第三方平台统计的他的产品业绩。
在该份榜单中，但斌管理产品的年内业绩扔排在百亿私募产品榜最前列（下图，截至9月末）。
03
但斌到底亏没亏钱？
两人争议的一个关键问题是，但斌操盘的产品真得给持有人亏了很多钱吗？
据第三方业绩平台公布的部分数据：9月23日-30日——市场突发性大涨阶段——但斌管理的代表产品阶段性收益为1.15%，同期沪深300指数收益为25.52%。
上述数据显示，至少在行情的前六天，但斌产品的净值曲线并没有反映出A股和港股的暴涨。
同一渠道同时也公布了今年1-9月但斌代表产品的业绩：截至9月30日，但斌的部分产品的年内收益最高达到40个百分点。
可见，但斌虽然“踏空”A股近期的强势表现，但其产品年内收益依然斩获到了相当高的涨幅。
当然，同一个产品持有人申购买入的时点不同，持有收益因人而异。
追溯但斌过去一年的公开“发言”，可见，他的产品收益来源主要是海外权益资产，特别是热门赛道股票。
04
“复杂”的东方港湾
资本深潜号还发现：但斌执掌的东方港湾，现在已经变成一家平台型私募机构，也就是旗下孵化出多位基金经理。
来自渠道的信息显示：东方港湾在渠道备注的基金经理总计有十位，不同基金经理均有着独立操盘的产品。
9月30日，但斌曾在社交媒体上称其同事管理的A股产品收益，超过了他全年美股的收益。（下图）
但斌在上述发文中坦诚了其他基金经理“忙着A股”的事情，这意味着同一家私募内部不同产品的持仓的定位极为不同。
所以，关于东方港湾产品的业绩表现，以及但斌自己组合“错过”A股的涨幅，可能还需要更多时间来观察和评价。
本期责任编辑 倪静
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