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作者 | 秦思
编辑 | 袁畅
牛市呼啸而至，基金表现陡然变化！
从9月23日到9月30日，6个交易日里，上证指数大涨21.91%，创业板综合指数大涨37%，表现最落后的可转债指数也涨了近9%（天天基金网，口径下同）。
在大盘“洗心革面”的表现之下，各只基金的业绩也完全洗牌。
全市场里表现最好的广发北证50和易方达北证50，分别上涨了45.5%和45.49%，六天里几乎收复了近两年回撤的所有“失地”。同时还有36只字数基金涨幅超过40%。
主动权益基金中，陆彬管理的汇丰晋信智造、汇丰晋信低碳和汇丰晋信核心成长分别领涨股票型和混合型基金，涨幅均在43.3%~40.82%之间。此外还有大批主动基金经理衔枚而上，紧紧跟随。
指数基金中，除去北证50系列“一骑绝尘”外，鹏华国证ESG300、西部利得创业板大盘、交银创业板50等也涨幅靠前，创业板类基金相对热门。
此外，由于港股在节日期间涨幅明显，恒生指数涨幅近10%，恒生科技指数涨幅近13.4%，相关主动和指数基金预计节后会有追涨表现。
显然，当下时刻，已不能用“老眼光”来看待各家基金了。
01
北证50基金“笑傲”全市场
过去六天，涨幅最凌厉的是北交所指数基金，这个答案大家可曾想到？
根据choice的统计，两市有超过30只指数基金在六天内涨幅超过40%（天天基金网，截至9月30日净值）。
这还未包括10月长假期间随港股上涨的港股指数基金的表现。
具体来说，除去领先的两只基金外、中欧北证50、博时北证50、东财北证50、嘉实北证50、汇添富北证50等的净值涨幅都超过41.89%。
仔细盘点，可以发现在前20名的指数基金中，同期净值涨幅差异军不超过4个百分点，有的不同名次之间只相差0.05个百分点，竞争激烈堪比高考（下图）。
02
主动基金经理“扬眉吐气”
另外，在市场一片关注之下，主动基金经理意外的在本轮反弹中取得了好成绩。
汇丰晋信的陆彬，管理的汇丰晋信核心成长、汇丰晋信龙腾、汇丰晋信智造、汇丰晋信低碳等基金表现都不错，六天内涨幅最大达到43%以上。
此外，股票型主动基金中，王卫林管理的光大创业板量化、陈涛管理的中庚价值先锋、王贵重管理的嘉实文体娱乐、申万菱信创业板量化、长城量化精选、创金合信专精特新、鹏华沪深港、申万菱信医药、嘉实新能源、交银消费新驱动、中欧半导体、中庚小盘等的涨幅靠前都在30%以上（下图）。
混合型基金中，黄兴亮的万家自主创新和万家行业优选、王秀的同泰开泰混合、何琦的华泰柏瑞港股通、翟相栋的招商优势企业，以及中泰开阳价值、申万菱信乐道、银华集成电路、景顺长城鼎益等涨幅也都超过了34%。
总体看，上述基金有大盘基金、有小盘基金也有迷你基金，有知名基金经理，也有默默无闻的实干派和后起之秀，倾注的行业也不同，足见只要读懂行情，什么样的基金都有机会再本轮行情中跟上步伐。
03
创业板和港股基金潜力“十足”
除去北证50系列指数基金外，本轮牛市里表现较强的指数基金还包括创业板类指数基金及其联结基金，以及港股系列基金。
创业板基金里，比如，华安创业板50、西部利得创业板大盘、鹏华创业板50、交银创业板50、南方创业板ETF、博时创业板ETF、诺安创业板ETF等的涨幅都很明显，大致在40%上下（下图）。
除此以外，由于港股在节日期间涨幅明显，恒生指数涨幅近10%，恒生科技指数涨幅近13.4%，相关基金预计节后会有追涨表现。
04
场内基金不要忽视
除去观察净值外，还有一个非常值得重视的领域就是场内基金。
后者一方面反映了场内投资的交易情绪，另一方面也包含折溢价，这点也会影响基金的持有收益。
Wind数据显示，9月24日至9月30日，ETF基金（非货币）场内涨幅最高者是中银证券创业板ETF，区间涨幅超过58%。
值得一提的是，截至9月28日收盘，中银证券创业板ETF溢价率已经超过11%。
这是何等的热情。
05
上涨逻辑是什么？
每一轮大行情，都会有上涨逻辑和主力的板块。
但这一轮似乎还没有明晰。
如果一定要说有，那么沪深A股中，创业板的表现强势可能是明显的特征之一。
在华安基金许之彦看来，创业板50指数是这次政策以来涨幅较高的宽基指数，主要的投资逻辑可能包括：
1）创业板50中包括一些成长白马股，前期经历较深幅度的调整，估值来到近三年14%分位区间。当市场风险偏好改善时，后者有相当的投资潜力。
2）创业板50布局范围还是新质生产力。指数聚焦于符合“三创四新”理念的企业，即那些具备创新、创造和创意能力，并且在新技术、新产业、新业态和新模式方面有所突破的公司。这些企业在中国新一轮经济结构转型中有一定优势。
此外，他还表示，当前市场情绪有所改善，估值修复正在进行。在这一过程中，成分股如宽基ETF成为关注重点，尤其是在消费、医药、电子和芯片等领域存在结构性机会。整体来看，政策对A股市场的影响深远，需要结合宏观经济背景进行综合分析。
06
科技、消费、券商领涨
行业ETF方面，Wind数据显示，科创芯片、金融科技、科创材料、食品饮料、消费、证券等方向都有ETF涨幅惊人。
例如，南方上证科创板芯片ETF在9月24日到9月30日区间里涨幅超过44%，华夏中证金融科技主题ETF涨幅也超过43%。
此外，鹏华中证酒ETF、招商国证食品饮料ETF、华安食品饮料ETF、广发中证中证主要消费ETF、博时金融科技ETF、华宝中证金融ETF等也表现不错。
华宝基金的基金经理丰晨成认为券商股有强势表现机会的原因是，市场beta从发端到渐起到强势，行情启动的节奏超预期地快，作为beta工具的券商板块，成为加仓焦点。
另外，由于宏观政策映射到公司基本面和业绩需要的时间较长，因此短期对预期敏感度更高的行业——券商的透明性最高。
07
千亿级ETF各个涨24%以上
在近几日的上涨后，千亿级的宽基ETF已有6只。
Wind数据显示，巨无霸华泰柏瑞沪深300ETF估算规模已经超过3975亿元，易方达沪深300ETF估算规模超过2620亿元，华夏沪深300ETF估算规模超过1670亿元，华夏上证50ETF估算规模超过1650亿元，嘉实沪深300ETF估算规模超过1493亿元，南方中证500ETF估算规模也超过了1239亿元。
而这些规模属于第一梯队的ETF，近5日涨幅也都至少有24.85%。
这一轮行情中，不用太担心大盘股涨不动，可能也是值得总结的经验之一。
本期责任编辑 倪静
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