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「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了三百多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。大家可以点击下面链接查看部分螺丝钉带你读书合集：
《世界读书日，螺丝钉送你103本私藏经典好书》
从这期螺丝钉带你读书，我们介绍今年螺丝钉翻译的一本新书，也是投资里的经典好书《股市长线法宝》。
新书详细介绍可以点击《股市长线法宝》荣登销量榜首；新书福利来啦查看。
这本书其实历史比较悠久，是一本全球畅销30年的五星级好书。被华盛顿邮报评为“有史以来的十大投资佳作”之一，也被巴菲特称为“价值连城的股票市场投资指南”。
今年出版的是这本书最新的第六版。
里面关于投资的数据，更新到了最近几年。并且有过去2个世纪，对股票、债券、黄金、现金等资产大类的统计，还增加了房地产等资产的对比。
接下来几期螺丝钉带你读书，我们就来介绍下这本书。
这本书的分享，从一个故事开始。
1929年6月份，一位新闻记者，采访了通用汽车公司的财务总监拉斯科布。
采访的内容，是普通投资者，如何通过股票投资积累财富。同年8月，采访稿刊登在一本妇女之家杂志上，标题也很大胆：《人人都将富有》。这个访谈中，拉斯科布说，只需要每个月坚持将15美元投入到好股票中，在未来的20年后，投资者的财富将有希望稳步增长到80000美元。当时美国股市正处于一片繁荣当中，投资者并不怀疑股市能带来好回报。有相当多的投资者，不仅把自己的财富投入进去，甚至还借钱投资。1929年9月份，在拉斯科布的采访刊登几天之后，美股道琼斯指数，创下了381.17点的新高。7周之后，美国股市开始崩盘，在接下来的3年时间里，美股道琼斯指数，从381.17点，下跌到41.22点。美国股市下跌了89%。这个跌幅也远远超过A股历史上任何一次熊市的跌幅。数百万投资者的积蓄化为乌有，巴菲特的老师格雷厄姆濒临破产，不得不回到大学里当教授。甚至在几十年后的1992年，《福布斯》杂志里，一篇揭示股市风险的文章，仍然把拉斯科布拿出来，作为一个负面的案例。从1929年开始，真的每个月拿出15美元，定投到美股指数中。到1949年，20年过去了，这个组合将会价值9000美元，20年里年复合收益率达到7.86%。这个收益率，已经超过了同期美国债券市场收益率的2倍以上。30年后，他的财富将积累到60000美元，年复合收益率达到12.72%。这个收益率虽然没有拉斯科布当年说的那么高，但仍然远远超过了同期的国债收益率。这也就是《股市长线法宝》这本书里最主要的一个结论：在一个经济正常发展的国家，股票资产，是长期最好的投资工具。当然，股票资产的风险也非常巨大，只有极少数人，能在股票下跌89%后还能坚持投资股票资产。
在《股市长线法宝》这本书中，最出名的、也是被引用次数最多的，就是它对各个资产大类历史收益数据的统计。
在最新的第6版中，统计了美股1802-2021年，5种不同类型的资产剔除通货膨胀之后的真实收益情况，分别股票资产、长期国债、短期国债、黄金和美元现金。• 股票资产，年收益率为6.9%；
• 长期债券，年收益率为3.6%；
• 短期国债，年收益率为2.5%；
• 黄金，年收益率为0.6%；
• 美元现金，年收益率为-1.4%。
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这意味着，我们通过构建一个完全分散的股票资产组合，就可以让自己财富的真实购买力平均每10年翻一番。
螺丝钉也统计了一下自2004年以来，到2024年3季度结束，A股股票基金指数、债券基金指数和货币基金指数的走势。![]()
A股股票基金指数，这段时间上涨了663%，超过了同期美股基金涨幅；过去20年来，A股股票基金的长期回报也超过了其他的资产类别。
不过，普通投资者想要获得股票资产的长期回报，并不是一件容易的事情。这是因为股票资产涨跌幅度大，它的波动风险，也远远超过了其他资产。 以最近40年为例，全球主要市场，经历过大大小小几十起危机。这些危机里，其中有不少都引发全球股票市场出现了30%甚至50%级别的下跌幅度。对单个国家来说，甚至可以达到70%-80%级别的下跌幅度。不过即便如此，从全球股票市场的角度，在经历了若干次熊市之后，股市仍然是长期向上的。• 如何克服股票市场的波动风险？
• 如何拿到股票资产该有的回报？
如果没有时间阅读原书，在之后的几期螺丝钉带你读书中，我们也会来介绍下这本书的精华内容。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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