货币的本质是什么？在货币的传统三大职能之外，货币与国家的融资和主权、金融危机和经济增长，以及中央银行运作有怎样的关联？
传统货币主义理论认为，通胀无论何时何地都是一种货币现象。然而，2008年全球金融危机后的政策实践和中国过去四十多年的经济发展等现实状况挑战了这一认知。
在本书中，著名经济学家帕特里克·博尔顿和黄海洲提供了一个新的视角，透过公司金融理论来重构货币经济学，构建了国家资本结构，将货币视为国家的股权。央行发行货币类似于公司发行股票，如果增发的货币没有用来支持高质量增长，增发货币会引起通胀；但如果货币增发不够，高质量增长难以获得足够的融资，经济增速则必然放缓，甚至面临停滞和通缩。
本书探寻的“货币是国家的股权”这一本质，不仅修正了货币主义理论和现代货币理论（MMT）的缺陷，也为货币理论、货币政策和国际金融构建了一个新的、基于公司金融的共同微观基础。
在这个基础上，本书分析了国家发展和货币供应的关系，创新了应对金融危机的最优策略，探讨了货币政策和财政政策的协调，并探究了最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题。此外，还用新理论框架分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。
作者简介
帕特里克·博尔顿（Patrick Bolton），伦敦帝国理工学院金融学教授，拉扎德气候中心高级顾问。曾任美国金融学会主席和计量经济学会会士。著有《契约理论》等。
黄海洲，清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授，中国人民银行货币政策委员会委员。著有《全球金融体系：危机与变革》等。
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这本优秀著作的核心观点是，法定货币与公司股权有着共同的重要属性，其价值与发行者的实力成比例地上升和下降。在这一点以及其他常有争议的议题上，如大额支出、最优货币区和货币联盟，该书作者都是对的。该书对所有对货币问题感兴趣的人来说都很重要。
该书敦促我们深刻反思对货币经济学和国际金融的理解。它带领我们探索一条未知的道路。法定货币可以被视为一个国家的股权，这具有重要的意义。该书以清晰简练的方式阐述了最优货币供应是一种投资决策，而白芝浩规则对央行来说并不可取。我推荐这本极具创意的书，阅读它可以让我们从全新的视角看待世界和经济理论。
在该书中，作者构建了一个全新的研究货币、银行、中央银行和国际金融的框架。他们关于货币是国家股权的创新见解，为许多重要的理论和政策问题带来了引人入胜的新视角，包括货币如何进入经济、支持经济繁荣的最优货币增量、最后贷款人操作、货币政策和财政政策协调以及最优货币区。我将这本有启发性的书推荐给对这些问题感兴趣的决策者、学者、金融专业人士和普通读者。
中国世界经济学会前会长
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ISBN：978-7-5217-6705-6
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