2.1. 如何看待当前与未来的A股权益市场？
当前观察，由政策转向引发的指数级普遍上涨已告一段落，未来市场或将步入一个结构化的慢牛格局。众多机构普遍认同，未来的市场将以行业轮动为主旋律，结构性机遇相较于整体性指数增长将更有可能，整体呈现出一种温和而持久的慢牛态势。
在此背景下，基本面分析将成为选股策略的核心考量。多家机构明确表示，将深入剖析行业基本面，以此为依据来确定未来的投资方向。与此同时，主题投资也被视为一条值得探索的路径。毕盛投资提出，未来投资的主题可能聚焦于以下几个关键领域：一是经济复苏的直接受益者，尤其是周期性的行业及企业；二是受益于地方政府订单与支付能力恢复的公司，特别是在地方债务问题缓解后，其盈利能力有望得到复苏；三是高科技制造业，该领域将持续吸引关注与投资；四是反腐力度减轻的行业，如医药行业；五是股票回购机会，特别是那些现金流充裕的大型企业；六是随着可支配收入提升而复苏的消费行业；七是公司并购带来的机遇。
至于投资风格，鉴于牛市环境下对高成长性股票的需求更为旺盛，未来成长股相对于价值股可能展现出更强的表现潜力。毕盛投资亦持此观点。
2.2. 如何看待外资当前与未来的配置行为？
目前观察，外资在A股的配置上显得相对匮乏。这一现状的成因有二：其一，外资以往对中国的基本面持保留态度，导致其对A股的持仓比例本就偏低。毕盛指出，外资因对中国经济前景感到悲观，预判经济下滑趋势可能延续三至五年，故而削减了对中国市场的投资，手中持有的A股数量有限。其二，外资在本轮快速上涨的市场行情中未能及时配置中国资产。保银投资分析，9月底的市场急涨中，外资反应较为迟缓，仅少数在亚洲设有办公室的外资机构能够迅速行动，在30号前完成买入操作。
展望未来，外资对中国市场的配置有望增加。一方面，保银投资认为，一旦外资流入中国市场，其在接下来三到六个月内不太可能迅速撤出。另一方面，毕盛投资指出，未来外资存在被市场动向“推”入中国市场的可能性。具体而言，若中国股市再度上涨约20%时，北美及欧洲的长期投资者将因市场表现而不得不重新审视中国市场，重新入场布局。此外，若中国经济展现出复苏迹象，哪怕只是轻微改善，外资也将意识到先前的误判，并重新调整策略，加大对中国市场的投资力度。
2.3. A股，港股，美股对比下来怎么看？
总体而言，不同市场各有其独特优势，然而，A/H股相较于美股展现出了更为显著的优势。多位资产管理者指出，A/H股在政策环境、资金流动以及市场情绪等多个维度均呈现全面向好的态势，他们预计短期内市场将呈现震荡上扬的乐观前景。
反观美股市场，虽然受益于人工智能（AI）技术的推动，美股持续刷新历史高点且估值处于较高水平，但毕盛投资警告称，美股估值已偏高，蕴含着不容忽视的投资风险。此外，美股在下半年的走势还可能因多重因素而变得更加动荡，包括潜在的降息政策以及大选结果的不确定性等。保银投资亦持相似观点，认为除了降息预期的扰动外，美国大选等外部因素也可能进一步加剧美股市场的波动性。
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