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【陆浦投资宏观研究】私募机构2024年11/12月信心评级 - 量化篇

财富   2024-12-20 18:10   上海  

导读

陆浦研究院精选汇总了私募量化管理人近期观点，整体来看，自9月以来，市场交投大幅提振，两市成交热度维持在1.5万亿以上，11月平均日均成交超过1.5万亿；指增产品的beta与alpha均有较好的空间，量化多头产品目前最具配置价值。量化对冲方面，基差逐渐回归贴水，目前成本处于较低位置，对于低波投资者，当前依然是好的买入时机。对于量化CTA，国内商品期货板块整体仍比较依靠供需两端的趋势变化决定价格走势。中美经济端的不同步或对商品造成相当影响，随着国内利好政策的发布，趋势性与波动性中期维度上持续恢复，但海外降息预期的降温以及特朗普当选后美国再通胀的担忧引发美元上涨，压制商品，但中长期来看，目前的经济数据并不支持美元大规模走强，CTA环境预计环境逐渐恢复，值得增加关注。


01
私募量化机构2024年11/12月市场预判观点归纳汇总

1.1 私募股票量化管理人

私募股票量化管理人综合市场信心分数4.0分(满分5分)，略高于上期3.9分，打分上看量化多头管理人态度对后续看法偏乐观。

图表1：私募股票量化管理人11月观点汇总
数据来源：陆浦研究院整理

私募量化多头管理人共识性观点

一揽子逆周期政策后，市场情绪显著提升。在市场波动性走强、流动性充裕的环境下，量化产品超额容易做出，同时后续市场仍有望保持积极，beta收益空间良好，量化多头产品具有满仓优势，在beta和alpha均可获得收益，具有较高的配置价值。

1.2 私募对冲管理人

私募对冲管理人综合市场信心分数4.0分(满分5分)，打分上看对alpha环境的改善比较乐观，同时对冲端处于整体偏低位置。

图表2：私募对冲产管理人11/12月观点汇总

数据来源：陆浦研究院整理

11月行情整体稳定，股指期货整体变化不大，对冲成本仍然处于偏低的水平，仍有相当的投资价值。

1.3 私募期货量化管理人

期货量化管理人综合市场信心分数3.7分(满分5分)，与上月持平，美元指数走向增加市场复杂度，市场环境整体较好。

图表4：私募期货量化管理人11月观点汇总
数据来源：陆浦研究院整理

私募量化期货管理人共识性观点

国内商品期货板块11月整体震荡调整，流动性、波动率出现一定回落，但仍处与量化策略较好的环境。中美经济端的不同步或对商品造成相当影响，随着国内利好政策的发布，趋势性与波动性中期维度上持续恢复，但海外再通胀的预期影响美元走强，但目前经济数据并不支撑美元持续走强，CTA环境预计年内持续恢复，值得增加关注。






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本文来源：本文由陆浦研究院授权转载。
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