【陆浦投资宏观研究】双周政策与金融观察

财富 2024-11-25 17:56 上海

陆浦投资公众号动图-电脑显示2.gif

央行

1、11月19日，第三届国际金融领袖投资峰会上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在峰会上表示，近期国家金融主管部门出台的一揽子金融增量政策效果开始显现。其中，中国人民银行降准降息，减轻了企业融资和居民信贷成本，有利于促进消费；此外，中国人民银行降低房地产存量房贷利率，近期各地市场的看房量和交易量都在上升，政策效果显著；而互换便利操作和股票回购增持再贷款政策已经落地，股债市场投资者信心在增强。

2、上周（11.18-11.22）央行开展了18682亿元逆回购操作，因有18014亿元逆回购到期，全周净投放668亿元。此外，有1200亿元国库现金定存操作，按全口径计算，全周净投放1868亿元，为连续两周净投放。

金融监管总局

1、国家金融监督管理总局统计数据显示，今年三季度商业银行净息差降至1.53%，较今年二季度下降0.01个百分点。三季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加371亿元；商业银行不良贷款率1.56%，较上季末基本持平。

2、日前，国家金融监管总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》。其中，最受业内关注的内容在于，除风险分类为次级、可疑、损失类的资产（“不良资产”）外，《办法》还允许AMC收购金融机构所持有的重组资产、其他已发生信用减值的资产等，并明确非金融机构、地方金融组织持有的上述资产同样可以收购。

3、《商业银行资本管理办法》正式发布一年来，银行持有基金的平均风险权重提升17.8个百分点，其中货基和债基分别提升11.6个百分点和18.6个百分点。同时，商业银行适用新资本管理办法后，对底层资产透明的债券指数基金的配置意愿和配置需求提升。数据也印证这一变化，过去一年被动债券基金规模不断提升，三季度末总规模已突破万亿元。

证监会

1、证监会主席吴清11月19日在国际金融领袖投资峰会上表示，截至10月末，A股上市公司已公告中期现金分红6441亿元，新增披露回购方案1360单，数量和金额均创历史新高。

2、证监会主席吴清在国际金融领袖投资峰会上表示，下一步将坚持以改革促发展、促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系和支持“长钱长投”的政策体系，抓紧健全强监管、防风险的制度机制，多举措强化投资者保护实效，不断提升市场的吸引力、竞争力和内在稳定性。进一步保持境外融资渠道畅通，进一步提升境外上市的备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市。

3、11月15日证监会发布并实施《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

保险

1、2024年前三季度，保险公司原保险保费收入4.79万亿元，同比增长7.2%；赔款与给付支出1.73万亿元，同比增长23.8%；新增保单件数784亿件，同比增长46%。保险业偿付能力充足，保险业综合偿付能力充足率为197.4%，核心偿付能力充足率为135.1%。

2、安联经济研究中心近日发布的《2024年安联全球财富报告》显示，中国人均金融资产购买力在短短二十年内激增10倍。在过去10年中，保险和养老金在各类金融资产当中的占比稳定提升，从2014年到2023年增长了13个百分点，目前占比达20%。

3、11月19日，中国保险行业协会发布《人身保险理赔服务规范》，这也是我国保险业首个人身险理赔服务方面的全国性行业自律规范。

公募

1、近年来，指数化投资理念愈发受到投资者认可，ETF产品凭借透明、低费率、交易便捷等优势，成为投资者资产配置的重要工具。截至11月20日，全市场ETF的资产净值攀升至3.59万亿元，较年初的2.05万亿元规模增超1.5万亿；今年ETF净申购额达1.05万亿元，其中权益类ETF（包含股票类和QDII类ETF）净申购额达10043亿元，为首次年净申购突破1万亿元，且超过过去三年净申购的总和。

2、股票型ETF成交额近年来持续走高，从2020年的5.81万亿元增长至目前的14.52万亿元，创历史新高。股票型ETF成交额占全部A股成交额的比例从2020年的2.82%逐年增长至2023年的5.46%。今年以来，股票型ETF成交额占比升至6.79%，达到历史峰值。

3、上周A股市场持续震荡，不过中证A500系列ETF持续受到资金追捧。本周资金累计买入中证A500指数相关ETF共307.61亿元，中证A500ETF最新规模已达1594.24亿元，逼近1600亿元。值得注意的是，中证A500指数自9月23日发布以来仅满两月，成为A股历史上规模增长最快的宽基指数。

私募

1、多家百亿量化私募，争相布局中证A500指数增强产品。截至11/22，已有7只名称中包含中证A500的私募指增产品在基金业协会完成备案，包括进化论、世纪前沿、茂源量化、致诚卓远、蒙玺等头部量化管理人，其中进化论已备案了2只产品。

2、11月22日，中国证券投资基金业协会公布了多份《纪律处分复核决定书》，部分私募不服纪律处分，向协会提出复核申请，协会均给予复核意见。值得注意的是，知名私募深圳温莎资本管理有限公司，因未及时报告办公地址变更信息、不配合自律检查工作等违规行为，被注销私募管理人登记。厦门京道产业投资基金管理有限公司因存在虚假报送投资者信息、在管产品存在非合格投资者的违规事实，被协会公开谴责。

3、私募排排网统计数据显示，截至11月22日，共有126家私募证券管理人旗下产品进入到107家年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达29.57亿份。大规模私募平均持有ETF份额最多。10家规模100亿以上私募合计持有年内上市ETF份额4.83亿份；10家规模50亿—100亿私募合计持有ETF份额5.24亿份。此外，A500ETF今年来备受追捧。私募排排网统计数据显示，截至11月22日，私募合计持有12只A500ETF基金份额4.53亿份。

理财

1、经过9月末的季度性赎回之后，10月份资金回流带动理财公司规模上涨。不过，由于10月份股市回暖、固收类理财产品净值波动等原因，理财资金10月份虽有所上涨但不及往期。根据南财理财通课题组独家获取的数据，10月份6家国有行理财公司和8家股份行理财公司合计14家理财公司存续规模略超22万亿元，相比9月份“回血”约4900亿元，但相比8月末仍然下滑约2300亿元。

2、发行端来看，“含权理财”热度明显提升。中国理财网显示，目前市场上待售和募集的混合类及权益类理财产品达到300余款。业内人士表示，这类产品内嵌权益类资产，可以打开产品收益空间、丰富产品谱系，特别是在股债“跷跷板”效应突出时，可以把客户留在银行系统内。

3、近期，多家银行理财公司密集宣布对旗下部分产品实行阶段性费率优惠，涉及管理费、销售服务费、托管费等，从调整幅度来看，不同产品优惠幅度不一，部分产品费率甚至降至0%。

外汇

1、11月22日，中国人民银行国际司负责人刘晔在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，影响汇率的因素是多元的，未来人民币汇率可能保持双向波动态势。人民银行将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率的弹性，同时强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2、美联储近期两大热点需要关注：一是北京时间11月27日凌晨，美联储将公布11月货币政策会议纪要，尽管本月美联储并不对利率进行调整，但其会议纪要中对于通胀数据、政策立场、经济前景等内容的描述颇受重视。二是北京时间11月27日晚间，美国10月个人消费支出（PCE）价格指数出炉，这是美联储最关注的通胀指标。从上个月披露的最新数据看，美国第三季度核心PCE物价指数年化初值环比上升2.2%，略超市场预期。

3、11 月 23 日，美联储主席鲍威尔称，美联储对新看法和重要反馈持开放态度，侧重于评估更长周期的策略和沟通。评估涵盖联邦公开市场委员会《关于长期目标和货币政策策略的声明》以及美联储的沟通。美联储声明，该央行 2%的通胀目标不会是评估重点，决策者们将在 2025 年 1 月份 FOMC 会议上开始讨论，5 月 15 - 16 日开会研究。

陆浦投资

全球资产配置的践行者

陆浦新闻陆浦最新动态	陆浦观点专业的市场分析	禧悦全球全球规划家族传承
见证独角兽投资竞技场	母基金聊GP 专业独家的GP解读	私募名家明星私募分享

本文来源：本文由陆浦研究院授权转载。

免责声明：本文所含公开信息均来源于公开市场或相关报道，本公司不保证相关数据的完整性与真实性；相关原创与转载的观点不构成任何投资建议，也不构成任何产品的投资推荐；有关任何过往业绩、收益表述、未来市场表现、前瞻性陈述等内容不代表任何确定性判断，且均属不具有法律约束力的用语，不构成本公司对任何产品的业绩做任何保证。投资有风险，请您谨慎决策。

陆浦投资

陆浦投资集团，致力于打造全谱系、开放式综合金融产品平台和专业的私人财富顾问团队，为中国高净值个人和企业客户提供一对一专属、动态优化的全球资产配置方案。

最新文章

【陆浦股权母基金】一周捷报：2家过会，4家获得后轮融资

【陆浦投资宏观研究】私募机构2024年11/12月信心评级 - 量化篇

【陆浦投资】布鲁可通过港交所聆讯：全球第三大拼搭角色类玩具企业，上半年营收同比增长237%

【陆浦投资宏观研究】私募机构2024年11-12月信心评级 — 主动权益篇

【陆浦投资】李迅雷：明年财政赤字率有望提升至3.5%-4%，需突破需求瓶颈

【陆浦投资宏观研究】双周政策与金融观察

【陆浦股权母基金】一周捷报：1家报会，2家获得后轮融资

【陆浦投资】黄金价格可能受哪些因素影响？

【陆浦投资】银诺医药冲击港交所，GLP-1红海市场“卷”出新高度

【陆浦投资】关于市场周期、资产配置、人才机制，陈光明对话Martin Horne

【陆浦投资】首次出现“加强超常规逆周期调节” ，中央政治局会议释放重磅信号

【陆浦投资宏观研究】12月资产配置指引-债券篇

【陆浦投资】重塑能源正式登陆港交所主板，总市值超120亿港元

【陆浦投资宏观研究】周度市场指数与行业观察

【陆浦股权母基金】一周捷报：1家上市、1家报会

【陆浦投资宏观研究】12月资产配置指引-大类资产篇

【陆浦投资】安领科生物完成4200万美元A轮融资，加速双特异性抗体及ADC产品全球开发

【陆浦投资宏观研究】12月资产配置指引 — 量化篇

【陆浦投资】富勒科技获3亿元融资，产品服务于超5000个物流中心

【陆浦投资宏观研究】12月资产配置指引 — 主观多头篇

【陆浦投资】净利润7亿，汉朔科技创业板注册生效

【陆浦投资宏观研究】周度市场指数与行业观察

【陆浦股权母基金】一周捷报：1家注册生效、1家报会、5家获得后轮融资

【陆浦投资】慢热的投资

【陆浦投资】鲲为科技获得数千万元B轮投资

【陆浦投资宏观研究】市场当下关注的八大主线问题

【陆浦投资】「天鹜科技」完成超亿元A轮融资，加速蛋白质设计通用人工智能迭代升级

【陆浦投资宏观研究】10月经济边际改善，呈现结构性差异，市场情况在预期推动下整体偏正

【陆浦投资】银河通用机器人完成5亿元战略轮融资，超10家机构下场！

【陆浦投资宏观研究】双周政策与金融观察

【陆浦动态】陆浦股权母基金再获“投中榜”年度大奖

【陆浦股权母基金】一周捷报：4家获得后轮融资，多家企业取得新进展

【陆浦投资】「灵初智能」完成天使轮融资，强化学习开启具身智能初纪元

【陆浦投资宏观研究】私募资管机构2024年10/11月信心评级-债券篇

【陆浦投资】32.88亿美元！默沙东引进礼新医药PD-1/VEGF双抗

【陆浦投资宏观研究】私募机构2024年10/11月信心评级 - 量化篇

【陆浦投资】张忆东：未来两三年最看好的还是A股市场，科技牛将贯穿始终

【陆浦投资宏观研究】私募机构2024年10-11月信心评级 — 主动权益篇

【陆浦投资】百林科完成新一轮数亿元融资，持续加码细胞与基因治疗等生物工艺中国智造

【陆浦投资宏观研究】周度市场指数与行业观察

【陆浦股权母基金】一周捷报：1家新三板挂牌，2家获得后轮融资

【陆浦投资】经济数据是如何影响股市表现的？

【陆浦投资】建筑机器人头部企业「筑领科技」获顺为领投千万美金Pre-A轮融资

【陆浦投资宏观研究】投资者问答：行业相关

【陆浦投资】「比洋通信」完成数千万B轮融资，同创伟业独家投资

【陆浦投资宏观研究】投资者问答：权益市场

【陆浦投资】元戎启行完成1亿美元C1轮融资，布局全球量产和Robotaxi运营

【陆浦投资宏观研究】投资者问答：地缘与宏观环境

【陆浦投资】李迅雷：化债规模超出预期，明年的力度预计还是会比较大

【陆浦投资宏观研究】双周政策与金融观察

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉