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转债等权大跌了1.2%，再创近期新低，中位数104.326元，百分位0.7%，处于显著低估区间。成交量略有放大，刚超400亿，不算很活跃。目前转债的问题不仅仅是岭南违约，大盘弱正股弱，基金赎回机构割肉，流动性丧失。经济尚未复苏，转债如何独善其身呢？只有局部性的炒作和清偿、回售或下修之类的机会，仓位同样也要控制好，多看少动。
市场太弱，不少投资自担心万凯转债破发，纷纷弃购，目前的溢价率还不至于，但正股若继续下跌，还是存在破发的风险的。个人中签的正常缴款，期待上市时转债市场回暖已经回暖吧。
天创转债逆势封20cm板，前几天刚完成回售，资金在博弈规模大幅下降。盘后公司公告，累计回售了5.3亿元，扣除后剩余规模仅剩6000多万，摇身一变成了妖债。
这个规模的转债估值多少呢，接近1亿的东时140元，再小点的通光是7000万，已经274元了，那天创多少呢？看来要N个涨停了，恭喜持债的投资者。
同样刚完成回售富春转债，就惨遭杀跌，收盘大跌了7.15%。由于转债长期在100元上方，市场预期参与回售的资金不多，失去回售保护后，转债的估值只能向同类转债看齐。
在上周日的文章 这个转债底依然有效，年化高达8% 中提醒了大家，持有富春转债的投资者，要么回售，要么卖出转债，希望大家都没被大跌伤到。持仓可能还能看到并且有大幅亏损，没关系，可用是0，周五就会按100面值加利息的价格给你了。
细心的投资者或许可以发现，与富春转债不同的是，天创在回售期结束后并未下跌，间接说明了回售的比例很高，抛压小，转手去买天创也是来得及的。看来回售不仅仅有短期高息理财的机会，更有博妖的大肉，后续可继续关注这类机会。
塞力转债提议下修，星球里很早就纳入了博弈标的，最近也是逆势走强，从纳入到现在累计收益率达到了5.88%，再对比转债整体的表现，可以算是大幅跑赢了。
博弈的逻辑很简单，之前转债价格始终低于100元，申报清偿的投资者很多，为减少清偿的数量，只能通过下修到底，让转债价格高于100元才行。正股最近很活跃，如果下修到底，希望还是比较大的。之前参与参与清偿的投资者，可继续等下修的结果。
对于博下修而买入的，则可以逢高分批止盈，因为转债也进入了回售期，如果只是躲回售，有能力应对清偿，那可以选择小幅下修，但对转债就是利空了，将跌回90元以下。若看好下修到底，那继续持有或加仓也可，只是风险会稍大一些。
永02提议下修，短期无回售压力，提议下修主要是为了促转股，就是溢价比较高，能否下修到底存在不确定性，预计高开2元左右，待下修结果公布后再关注。
金埔转债提议下修，短期无回售压力，提议下修主要是为了促转股，溢价不高，到底的概率较高，但题材一般，预计高开2元左右，待下修结果公布后再关注。
国城、正海转债不下修。
近期可能提议下修的转债：科顺、科达、冀东、欧晶转债（最快8月21日），中能、金能、智能、东宝、盛航、龙大转债（最快8月22日），阿拉、彤程、帝欧、海顺、信测、强力、大元转债（最快8月23日），银微、天23、华康、白电、弘亚、声讯转债（最快8月26日），易瑞、永安、博实、博瑞、隆华、通裕转债（最快8月27日），希望有惊喜吧。
周三还有两只新债申购，其中恒辉可能成妖，一定别忘记申购。
一恒辉转债打新申购
恒辉安防可转债8月21日（周三）打新申购，创业板转债，若持有正股，可进行配售。
正股基本面尚可，估值略偏高。近年来业绩略有下滑，毛利率下降，现金流较紧张。2024年一季报净利润同比增长58.75%。公司利润成长性强，估值处于历史低位，在建工程占比高，未来扩张潜力大，重资产运营，维持竞争优势成本较高。业绩评分半星。
正股主营手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的研发、生产及销售，主要产品为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、防化、防油污、防震等功能的各类功能性安全防护手套，以及少量普通安全防护手套及其他防护用品。
公司是国内安防手套行业的龙头企业，内外销双轮驱动。产品品质领先。受益于产能扩张，近年来业绩稳步增长。随着国内外安防意识不断提升，以功能性安防手套为代表的个体防护领域快速发展，利润率有望未出较高的水平。业地位评分一星。
债券评级较低AA-，到期年化收益率2.61%，下修条款适中（85%），PB2.31，下修空间较大，有回售条款。评级条款评分半星。
目前转债小幅溢价，公司是细分行业龙头，短期业绩回暖，同类转债受市场偏好，给的溢价较高。发行规模小，易被炒作，新材料、出海、迷你转债概念。题材评分一星。主观评分半星。
服装家纺类转债比较：
综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率很低。
二航宇转债打新申购
航宇科技可转债8月21日（周三）打新申购，科创板转债，若持有正股，可进行配售。
正股基本面尚可，估值略偏高。近年来业绩快速增长，毛利率提升，现金流较紧张。2024年一季报净利润同比增长5.39%。公司估值处于历史低位，近6月管理层累计增持0.51%的股份，应收账款占比高，坏账损失风险较大，货币资金对短期债务的保障较弱，机构关注度低。业绩评分半星。
正股主营航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售，主要产品为航空发动机环形锻件，应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备领域。
公司是国内航空锻件的核心供应商，研发投入高，行业低位稳固。受益于航空航天领域的发展，相关装备需求增长，公司业绩快速提升。随着十四五期间国防装备的发展需求景气上行，公司未来的业绩有望稳中向好。业地位评分半星。
债券评级较低AA-，到期年化收益率3.12%，下修条款适中（85%），PB2.5，下修空间大，有回售条款。评级条款评分半星。
目前转债大幅溢价，公司短期业绩承压，同类转债市场偏好一般，给的溢价较高。题材丰富，大飞机，核电、航天军工、商业航天、运输设备、军民融合概念。题材评分一星。主观评分半星。
航空装备类转债比较：
综合评分三星，申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率很低。
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