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周五市场小幅震荡，美股大涨对港股形成利好，但对大A就没什么效果了，个股跌多涨少。智能眼镜、消费电子、光通信、AIPC、光刻机、PCB、银行、医药板块领涨，养殖、设计咨询、电热供应、生态环境、建材家具板块偏弱。
转债等权大跌了1.59%，中位数105.398元，百分位1.1%，处于显著低估区间，再创近期新低。成交量明显放大，接近了600亿，放量大跌，市场出现恐慌情绪。转债大跌主要和岭南的违约有关，官媒的一篇文章更起到了推波助澜的作用，将逃废债定义为支持实体经济发展。加上蓝盾、搜特违约躺平、下修几分钱躲回售，转债遭遇了严重的信用危机，过错方没有惩罚，受害的投资者得不到赔偿还被嘲讽，机构、散户们只能纷纷离场。
或许是舆情不断发酵，原文的链接已经打不开了，周六下午岭南发布了重磅利好，国企出手，收购持仓10万以内的岭南转债，也就是小额刚兑了。
打破国企刚兑才一天就被打脸了，虽然方案还是在筹划中，但通过应该没有悬念，官方证券报也发文称这是多元化的化债方案，能保护中小投资者的权益。
周末监管出具几起操纵股价的巨额罚单，上半年罚没金额超去年总和。处罚、警示上已有明显改善，但投资者的保护和赔偿机制还有待完善，希望后续能补上这块吧。
岭南的小额刚兑对持有转债的投资者自然是大利好，赌刚兑的收益率超30%。对转债市场也有十分积极的作用，但能否收回周五的失地还要打个问号，信心打击容易恢复难，大部分转债是没有国企背景的，问题债的违约风险依然存在。未来的投资需要精挑细选，关注基本面和财务指标。
受市场大跌影响，下修到底的祥源、楚江转债均高开低走，次新奥锐冲高3%，但收盘在正股上涨2%的情况下还跌了1.16%，合顺转债更是大跌了6.8%，市场估值修复时，这类的反弹幅度也会更大一些。
有几类转债并未受市场大跌影响。临近到期的山鹰转债逆势飘红收于107元，市场对其到期兑付信心很足。天创转债由于回售，转债价格始终接近于回售价。能发回售公告，说明公司有足够资金应对回售，没资金的话，可以通过小幅下修规避。看来回售底依然很坚挺。
同样发布回售公告的还有富春转债。回售价100.14元，散户税后100.112元，转债当前100.02元，回售收益率0.092%，8月19日回售截止，8月22日资金到账，4天时间年化8.39%，是个不错的短期理财标的，如果资金量较少无法参与北交，不妨考虑这个。
不过岭南小额刚兑对转债市场利好，如果周一富春高开了，那收益率就会大幅降低了，需要结合成交价格再决定是否参与。回售申请需要主动操作，步骤和转股类似，很简单，一般在其他交易、转股回售里可以看到。
如果转债周一反弹超过100.112元，那可直接卖出转债无需进行回售。最后要提醒下，过了回售期后，转债将失去回售保护导致价格下跌，对于持债的投资者，要么选择回售要么卖出转债为宜。
利元提议下修。已经是第二次提议下修，上一次大幅下修到底。转债当前只有69元，股价持续走弱，多少可以说明一些问题。参考上一次下修，到底的概率不小，如果正股能走稳，那合理价格能超90元，博弈的空间很大，但不确定性也不小，75元以下有一定参与价值，再往上性价比就不高了。
宝莱、正元转02、侨银、万孚转债不下修。
近期可能提议下修的转债：立高、志特、兴森、能辉、科数转债（最快8月19日），国城、密卫、金埔、正海、永02、塞力转债（最快8月20日），科顺、科达、冀东、欧晶转债（最快8月21日），中能、金能、智能、东宝、盛航、龙大转债（最快8月22日），阿拉、彤程、帝欧、海顺、信测、强力、大元转债（最快8月23日），希望有惊喜吧。
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