节后大盘涨停？牛市里基金、转债还能买哪些？
财富
财经
2024-10-07 08:11
上海
周二有一只科创板新股托普云农申购，记得申购就行。
国庆假期，大A休市，港美股市场没有闲着，受到政策利好和海外资金流入的双重利好刺激，港股三大指数集体走强。截至10月4日收盘，恒指累计上涨10.42%，恒生科技累计上涨17.38%，国企指数累计上涨11.73%。买了10倍杠杆的股指期货、百倍的杠杆的期权的，应该已经或将要发财了。
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A50期货在10月的涨幅已达到12%，节后大盘要涨停开盘么？大A开始前海外市场还有一个交易日，只要没出现暴跌的情况，大A大幅高开是没有悬念了，恭喜持股过节的投资者吃大肉。假期由于海量开户申请，中登破天荒提前开放系统应对，新“韭菜”跑步入场，增量资金不愁，另外节后还有高级别会议召开，扶持经济增长的政策已在路上。![]()
节前逼空大涨、天量成交、券商板块集体涨停、次新股爆炒，已符合牛市的各项特征，操作上就需要以牛市的思维来进行了。牛市不会几天就结束，即便现在踏空了，后面依然有机会。已经吃肉的也不能过于大意，牛市前期翻了多倍最后血本无归的大有人在。
以史为鉴，最近的两次牛市出现在2007年和2015年，沪指分别涨到了6124点和5178点，差不多8年一次的牛市，到了2024年也确实该轮到了。错过一次就要等好久，难怪资金都纷纷跑步入场。
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2007年的牛市是经济改革牛，GDP高速增长，板块上煤飞色舞，随着个股估值陷入疯狂，中石油高位发行，美国次贷危机出现，牛市戛然而止。2015年则是杠杆牛，板块上互联网+涨幅最大，杠杆加的快去的也快，随着场外配资瓦解，指数熔断，千股跌停，想卖都卖不掉，甚至出现了停牌躲跌停的情况。
牛短熊长是大A的特色，经历过之前的牛市的老股民会更谨慎，9月底的这波行情，不少踏空或者卖飞的很多都是老股民，毕竟牛市结束的血泪史过于惨痛。所以不管这轮牛市会以何种方式结束，都希望大家能够在市场情绪空前高涨的时候保持冷静，谨慎使用杠杆（不限于两融、消费贷、亲友借贷、代持操作等），没有投资经验的亲友若想参与，优先考虑基金或有一定安全边际的转债。
牛市初期或大反转的初期，非银金融板块是最强的，主要是券商和保险，翻倍都是嫌少的，开户、成交量大增、自营盘、投资组合大赚，最受益的都是券商和保险。港股的券商板块在国庆假期暴涨，就有点一步到位的感觉了。![]()
节后大A券商板块一字板也是大概率的。直接买股票或者ETF比较难，但场外基金还可以申购，场内也有相关LOF基金可以套利，但需要关注限购金额，利用好拖拉机，以免浪费资金。具体标的会在知识星球里列出。
另外券商类转债也是一个选择，9月27日的文章中已经提到了浙22和华安，浙22已起飞，华安价格不高，但节后若正股一字板，转债的价格也不会低了，保守的话可关注价格更低的国投和财通转债。![]()
熊转牛，大盘各大指数的估值处于低位，所以初期各大指数的涨幅不会低，同样是9月27日的文章，要跟上大盘，配置宽基指数50、沪深300、中证500、恒生ETF、恒生科技等是最简单的。另外市场情绪高涨时，还有溢价套利的机会，部分基金已出现了超过10%的溢价，这类基金的安全垫更高，无论是裸套还是加仓，都可优先考虑。![]()
至于行业板块的暴涨会出现在牛市的第二阶段，赚钱的难度开始变大，哪个板块会成为下一个煤飞色舞或互联网+呢？需要结合政策、业绩、经济复苏是否兑现来看了，目前反弹力度比较大的是之前超跌的地产链、消费和新能源。9月创业板指数暴涨超30%，沪深300、中证500超20%，但可转债等权指数仅6.84%，远远跑输大盘指数。9月26日转债市场一天成交量仅500亿出头，27达到800亿，30日突破1100亿，显然资金还没有完全进入转债市场，随着正股大涨，转债的溢价率大幅压缩，无论从短期涨幅还是估值角度，都存在明显的补涨空间。
但需要注意转债的买入时点和具体标的。牛市初期转债的涨幅肯定是远远跑输大盘的，此时若转债配置占比过高，就会错过一波拉升的机会，影响整体收益率。如果标的选了高溢价、规模大、短期又无法下修的，如建工、科沃、嘉元转债等，别人涨停你还下跌，比踏空还难受。
所以，在配置转债时，先看看持仓里有没有上述这类转债，及时清仓腾出资金。比较简单的方法是看看持仓30日涨幅小于1.5%的转债，有没有上面的问题。
当宽基短期涨幅过大，技术面出现顶背离，监管提示风险，基金套利机会变少了，就应该调整上述持仓占比，在转债上增加配置。哪些转债值得优先考虑，之前的文章也提到过。
首先是低价且溢价也不高的转债，以问题转债为主，熊市时股价有面值退市风险，还有到期违约风险，但牛市一来，这些风险就大幅降低，估值自然也可以得到提升。30日帝欧、三房的涨幅都大于正股。结合溢价，越低的弹性就越好。面值附近及以下的可继续关注三房、博汇、城地、鹰19、东杰、东南、美锦、科顺、红墙、雪榕、希望转2等。第二类下修相关的。优先考虑近期下修后的，溢价更低。如百川转2、宏佰、祥源、博杰、楚江、山鹰、城地、利元、金埔、易瑞、盟升、中能、思创等。第三类是小规模妖债。当转债成交量起来后，游资炒作的频率就会明显增加，小规模妖债被拉升的概率就高了，这类需要有时间看盘或者设置好条件单才行。可关注海波、飞鹿、锋龙、春秋、尚荣、联泰、锦鸡、华锋、泰林、金现等。最后是行业题材类的。需结合市场热点综合考虑，节前提到的是券商、消费板块，节后可关注半导体、AI相关转债的机会。溢价不高的半导体转债包括华亚、利扬、汇成、立昂、捷捷、精测转债、精测转2等。AI相关的包括城地、科达、天阳、思创、银信、恒锋、道通、神码、奥飞等。
如果某些转债兼具了上述多个条件，那就可优先、加仓配置了。如何系统学习可转债？
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