“固收+”理财爆火，你搞懂了吗？
财富
金融财经
2025-02-07 12:04
四川
据媒体报道，“固收+”理财成为各大银行及理财公司理财“揽客”的重器。在各家银行App理财专区的首页，“固收+”产品多为理财货架首发热销推荐的主力产品。与此同时，自2025年1月份以来新发产品愈加密集，尤其产品期限6个月以内的短期流动性产品受投资者青睐。那么为何近期“固收+”策略颇受关注？到底什么是“固收+”？“固收+”有哪些特点？你适合“固收+”吗？今天咱们就来一一解决这些疑问。一是当前国内市场长期处于低利率环境，传统固定收益类资产回报率较低。二是迎合投资者需求，投资者既希望资产有一定的稳健性，又渴望获取超越传统固收产品的收益。“固收+”产品较好地满足了投资者对风险和收益的平衡需求。三是资本市场波动加剧，单一资产投资风险增大。“固收+”策略利用股债等资产之间的低相关性，通过多元化配置，可有效分散风险，降低投资组合的整体波动。固定收益类理财产品不是指收益固定，而是指投资于债权类资产的比例不低于80%，其中最主要的是债券。银行存款、大额存单等存款，国债、地方债、金融债、企业债等债券资产，以及信托贷款等债权资产都属于固定收益类资产。这类资产一般会约定一个收益比率或收益率区间，有明确的到期日。在不违约的前提下，只要持有到期就能获得之前约定好的那部分收益。总体来说，固收类资产风险低、波动小，让产品运作更加稳健、风险可控。“固收”代表的是风险低、收益相对稳定，用于获取基础收益，这部分资产通常占整个投资组合的绝大部分，如债券类资产。“+”则是风险略大于债券的资产，用于增厚收益，这部分资产通常包括打新、二级市场股票、可转债、股指期货、衍生工具等。因此，“固收+”就是在债券类资产的基础上，通过配置其他类型的风险资产，来获取更高的收益。通过股债之间平衡配置，既获取债券稳定的收益，又能分享到市场上涨，相比权益资产，其收益更稳健、波动更小、回撤更低，相比纯固收资产，其收益更具弹性。需要注意的是，“固收+”的本质依然是固收类产品，通过多资产的科学配比“打包”成一种新的“稳健”+“弹性”的策略，其中固收部分是整个组合的减震利器，而增强部分是力争超额收益的重要工具。目前大家常见的“固收＋”的策略主要有黄金策略、高股息策略、红利策略、优先股策略等。“固收+黄金”产品，即在固收资产的基础上，配置部分黄金资产。比如投资黄金ETF、挂钩黄金价格期权等。“固收+高股息"产品，以固收资产打底，配置一定比例的高股息资产，比如投资高股息的上市公司股票。“固收+红利"产品，即通过固收资产打底，配置一定比例的红利资产。比如直接投资高分红的上市公司股票，或投资红利策略的公募基金。“固收+优先股”产品，以固收资产打底，配置一定比例的优先股资产，比如投资于以上市银行为主体的优先股资产。“固收+”产品中，“+”的部分资产种类丰富，包括可转债、股票、期货、量化对冲等，多种选择、多种策略，争取更多超额收益的机会。“固收+”产品运作时，可根据市场环境变化灵活调整资产比例。在市场景气时通过增大权益资产配置获取更高收益，在市场不景气时通过减少权益资产配置减少波动风险，真正做到了攻守兼备。但固收+产品并非没有风险，除固收部分中债券投资的利率风险、信用风险，也面临市场波动的风险倘若“股债双杀”，收益可能会不理想。由于“固收+”产品对收益和风险进行了一定程度的平衡，将稳定性和超额收益进行了很好的结合，因此对于有一定的收益要求又不希望承担较高风险的稳健型投资者来说是比较适合的。另外，“固收+”产品在长期运作中更能体现其“稳中求进”的特点，对于能接受一定波动且能够长期投资的投资者来说也是适合配置的。“固收+”理财产品作为配置权益类资产的产品，其净值波动有可能较纯固收类产品更大。在选择“固收+”类理财产品时，投资者应严格遵循“风险适配”原则，选择和自身风险承受能力相匹配的产品。综合自：普益标准、中银理财、兴业银行、恒丰银行、富滇银行公众号本报告中的数据和信息均来源于各机构公开发布的信息，并基于公开信息进行不完全统计研究分析。普益标准力求报告内容及引用资料、数据的客观与公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议，仅供阅读者参考，不构成对买卖的出价或询价，也不保证对做出的任何建议不会进行任何变更。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷，普益标准不承担任何责任。
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