一、债市回顾
本周，央行公开市场开展3701亿7天逆回购操作，到期16951亿，全周净回笼13250亿元。跨月之后资金偏紧，后随银行净融出增加而趋于平稳。现券方面，权益市场大幅波动、非银负债压力缓解，债券收益率先上后下，10年期国债收于2.14%附近，10年国开收于约2.22%，信用利差和等级利差先走阔后压缩。
二、市场信息
1.10月8日，国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，抓紧落实好一揽子增量政策，对正在研究的政策尽快拿出具体方案，研究储备一批稳经济、促发展的政策举措，根据经济形势变化适时推出。
2.10月8日，在国新办新闻发布会上，发改委表示，明年继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。抓紧研究适当扩大专项债用于资本金的领域、规模和比例，尽快出台合理扩大地方政府专项债支持范围的具体改革举措。利用专项债等支持盘活存量闲置土地，加快消化存量商品房，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，加快构建房地产发展的新模式。将督促有关地方到10月底，完成今年剩余的大概2900亿元地方政府专项债额度发行工作，同时加快已发行地方政府专项债券项目的实施和资金使用的进度，推动形成更多实物工作量。
3.10月10日，中国人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。
4.10月12日，国务院新闻办公室发布会上，财政部表示，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险；中央财政有较大的举债空间和赤字提升空间；运用专项债、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。
三、后市展望
较前期债券市场压力略有降低，赎回压力似乎有所企稳，财政政策思路和方向逐步明朗化，下一步观察具体力度和节奏。经历过前期调整，债券部分品种投资概率在提升，在政策未完全落地前，主要关注流动性较好的债券资产，策略上灵活交易，保持一定的安全边际。
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