8月2日下午，日经收盘下跌2216点，创1987年“黑色星期一”以来最大跌幅。与7月最高值相比，东京股票已下跌超6000点。相关人士分析称，日股暴跌在一定程度上受到美股下跌的拖累，也有日本央行超预期加息的原因。两者结合，引发了当地金融市场剧烈震荡。本周起，美国主要股指（道琼斯、标普）下跌超1%，主流意见认为是美国近期一系列经济数据不佳引发了投资者担忧。也有声音认为，大选在即，美国对华贸易政策加码，也打击了市场信心。美国供应管理协会（ISM）1日数据显示，当地制造业活动指标连续4个月下跌，达到8个月来的最低水平。另一项数据显示，7月最后一个星期，失业保险申请人数创11个月来的新高。以巨头企业英特尔为例，昨日英特尔发表第二季度财报，显示净利润亏损超16亿美元，企业宣布将裁员15%。另一个动向是费交所半导体股指（SOX）本周连续下跌，今日单日暴跌7%。在半导体股票成为市场晴雨表的今天，这个动向尤其值得关注。据彭博社此前报导，拜登政府正在考虑对荷兰阿斯麦和日本东京电子实施贸易限制，以遏制中国获取先进芯片制造设备。事实上，东京电子也正是这两天跌得最猛的日股之一。此外，多方预测，如果特朗普胜选，他的政策可能更加强硬。分析人士认为，从这两天股市的动向看，国际市场大多不看好美国今后的对华政策。另一边，7月31日，日本央行公布了利率决议，将当前0~0.1%的政策利率调整至0.25%左右。这是今年3月，日本央行解除负利率政策以来的首次加息，“日本终于成了一个有利息的国家”。![]()
决议公布当天，日本央行官网崩溃，当地外汇市场、债券市场、大型银行等反应强烈。加息意味着融资成本上升，这对依赖低利率环境的企业和投资者是一个负面信号。特别是日本这样的环境，长期以来，企业和市场都习惯了极低的利率。另外，投资者担心加息在抑制通胀的同时，也会阻碍日本经济增长。同日，日元对美元应声上涨，截至今天，已从此前的161：1直线上涨到148：1，创下4个半月内新高。如今，日银加息，日元升值，日股下跌，三者已形成闭环。有人哭了，也有人松了口气。日本股民是在这波变化中受到冲击最大的群体。可能是出于稳市考虑，当地最有影响力的综合新闻平台雅虎新闻的相关报道下，已有不少专家现身说法，呼吁股民理性看待问题，不要着急抛售。也有部分股民陷入了一种冷静又无端悲观的情绪。在“东京电视台Biz”的消息区中，不少网友称日股终于露出了马脚。从本次下跌中，他们看到日本企业缺乏终极的价值生产能力，而此前的繁荣不过是日元贬值带来的泡沫。金融市场外也有波动，准备贷款买房的人突然不知道怎么办了。日本货币环境宽松，存款基本没利息，相应地贷款也基本没有，而政策利率上调，意味着两者都会涨。日本年轻人的提前消费并不积极，大头都集中在房贷上。本次利率上调，恐怕对这群人产生影响。日本金融广报中央委员会显示，2023年，日本30~40岁的非单身群体有近3成背着房贷，平均贷款金额为1736万日元。以瑞穗银行为例，房贷的变动利息为0.375~0.875%，有预测称本次加息可能导致房贷利率直接上涨1%左右。日本房贷有“5年125%”原则，意思是无论利率如何波动，贷款者在未来5年内的还款金额都不会变化，第6年也不会超过原来数额的125%。不过这个制度主要为了降低还贷对生活的集中冲击，贷款者最终还是需要还清上调后的利息。
另一些现实问题
日本央行行长植田和男并没有公开谈论通胀问题，但不少人认为，本次罕见的加息可能与通胀问题有关。日元贬值带来的物价上涨问题逐渐引发重视。这既是经济问题，也是伦理问题，它在考验日本是否会选择一种新自由主义模式，将所有筹码压在大企业和风险投资上，而牺牲大多中小企业和民众的利益。7月以来，随着上半年统计的出炉，各类“破产”消息常见诸报端。根据帝国数据银行，2024年上半年，日本全国破产的烤肉店数量为去年同期的2.5倍，破产的拉面店数量也翻了1倍，均创下新高。背后都是同样的原因：材料进价上涨、水电费上涨，人力费上涨。让人感慨的是，这些餐饮食品店撑过了没人出门的新冠疫情3年，但他们不知道，这两年的物价上涨才是真正的至暗时刻。市民生活质量和文娱消费缩水也引发关注。今年以来，日本几个长假的旅行等支出均呈现下降趋势。日本交通公社（JTB）28日发布的调查显示，日本暑期旅行者人数时隔4年同比下跌，旅行预算也下降了3.2%。此外，今年出国旅行的人数只有疫情前2019年同期的6成。这个人群是“外国产品”的消费者之一，他们对如今的日元趋势十分满意。8月1日，羽田机场一名即将去往夏威夷的旅客对朝日电视台记者表示“好运从天而降”，前两天汇率还是160，今天突然涨到140多，他愿意多买一些东西。目前看来，日本央行的加息决定反映了其应对通胀和经济过热的意图，但短期内对股市造成了显著的负面冲击。日本的政策需要在稳定物价与支持经济增长之间找到平衡，市场也需要时间来适应新的利率环境。东方新报视频号 | |
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