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今日概览
长江宏观 | 10月景气扩张，关注持续性——10月PMI数据点评 | |
长江策略 | 若特朗普当选：哪些行业能逆风而行？ | |
长江电子 | 行业配置、超配比例下滑——电子行业2024 Q3基金持仓分析 | |
长江传媒 | 持仓略有提升，内部结构分化——传媒互联网行业2024Q3基金持仓分析 |
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今日重点推荐
2024.11.01
宏观 | 于博
10月景气扩张，关注持续性——10月PMI数据点评
10月制造业PMI重回扩张区间，表现明显好于预期。景气改善主要缘于内需改善，支撑生产加速扩张。同时，企业产成品库存积极去化、价格回升、就业改善，景气扩张持续性更强。向前看，今年年末到明年年初，景气能否持续扩张，关键在于建筑实物量能否改善。总书记在10月29日召开的省部级主要领导干部研讨班开班式上强调“把各项存量政策和增量政策落实到位”，有望驱动地方政府更快形成实物工作量。
风险提示：政策落地可能滞后。
摘自：《10月景气扩张，关注持续性——10月PMI数据点评》
对外发布时间：2024/10/31
本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001
策略 | 戴清
若特朗普当选：哪些行业能逆风而行？
选情方面，全国民调平均支持率特朗普小幅领先哈里斯，并且特朗普在摇摆州以0.9%的微弱优势领先哈里斯。复盘上次特朗普就任关税政策对行业的影响来看，2017年由于没有完全宣布细节，这使得市场无法准确估计关税对自身业务及投资的影响，在这个时间段内，国内政策对市场的影响更大。2018年，美国对中国的关税政策正式实施时，从行业表现来看，自主可控+逆周期+稳定类的红利板块表现相对较好。
风险提示：1. 地缘政治风险超预期；2. 国内政策落地不及预期；3. 贸易摩擦反复超预期。
摘自：《若特朗普当选：哪些行业能逆风而行？》
对外发布时间：2024/10/31
本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002
电子 | 杨洋
行业配置、超配比例下滑——电子行业2024Q3基金持仓分析
2024Q3电子行业配置比例环比有小幅下滑，基金重仓持股中电子板块市值占比为15.73%，环比下滑0.54pct；从行业超配比例来看，2024Q3电子行业超配比例为5.29%，环比上一季度下滑0.15pct；电子行业三季度配置比例排名第一，超配比例排名第一，仍为公募基金战略配置的重点对象。
风险提示：1. 下游需求复苏不及预期；2. 国产替代进程不及预期。
摘自：《行业配置、超配比例下滑——电子行业2024Q3基金持仓分析》
对外发布时间：2024/10/31
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：杨洋 SAC编号：S0490517070012
传媒 | 高超
持仓略有提升，内部结构分化——传媒互联网行业2024 Q3基金持仓分析
2024Q3传媒互联网板块基金持仓市值占比环比上涨0.08pct至0.76%，在长江一级32个行业中第21位，较2024Q2排名下降1名。传媒互联网板块持续低配。2024Q3传媒互联网板块标配比例为2.00%，实际基金持仓市值占比低于标配比例1.24pct。24Q3传媒内部持仓意愿分化，游戏、广告、出版板块持仓意愿边际提升。
风险提示：1. 修复情况不及预期的风险；2. 技术发展不及预期的风险。
摘自：《持仓略有提升，内部结构分化——传媒互联网行业2024 Q3基金持仓分析》
对外发布时间：2024/10/31
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001
电话会议
近期回放
1
行业：宏观 时间：2024.10.31
主题： “秒懂财政：从入门到精通”系列电话会 - 管窥：股权财政与国改
2
行业：传媒 时间：2024.10.31
主题：传媒互联网行业2024Q3基金持仓分析
3
行业：金属&煤炭 时间：2024.10.30
主题：煤炭对话产业链第17期：对话金属：钢煤铝的供给侧改革复盘与启示
4
行业：宏观 时间：2024.10.30
主题：“秒懂财政：从入门到精通”系列电话会 - 数说：土地财政与化债
5
行业：传媒 时间：2024.10.30
主题：8月整体微涨，奥运赛事举办&文旅消费需求旺盛带动娱乐及休闲行业广告花费同比大幅上涨
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
重要声明
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