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今日概览
长江策略 | 周度思考：破净股估值提升利好哪些行业？ | |
长江非银 | 非银板块整体迎来业绩估值双击，积极增配——每周一话 | |
长江电子 | 3C锂电池：钢壳趋势下，供应链价值弹性如何 | |
长江传媒 | 现场演出：久别重逢，涅槃重生 |
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今日重点推荐
2024.09.30
策略 | 戴清
周度思考：破净股估值提升利好哪些行业？
2024年9月24日，国新办举行新闻发布会，多项重磅政策同时推出，进一步支持经济稳增长，其中“长期破净公司应当披露估值提升计划”受到市场广泛关注。从长期破净公司所在行业分布来看，银行、房地产、非银等板块或更有可能受益于破净公司估值提升计划，主要宽基指数中，红利指数中长期破净公司数量占比最高，破净估值提升仍有利于部分红利资产；银行和交运行业中有更多公司同时满足长期破净、低波动和高股息要求，同时有更多公司有能力实施正回购，从过去5年历史来看，非银金融行业回购意愿较强。
风险提示：1. 地缘政治风险超预期；2. 政策落地不及预期。
摘自：《周度思考：破净股估值提升利好哪些行业？》
对外发布时间：2024/09/28
本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002
非银 | 吴一凡
非银板块整体迎来业绩估值双击，积极增配——每周一话
国新办及政治局会议对经济及资本市场定调积极，后续国家金监总局和证监会同时发文积极出台和研究后续一系列政策，非银行业基本面有望大幅受益于资本市场流动性改善，同时推升估值显著修复。积极配置寿险、金融IT及券商板块。
风险提示：1. 权益市场大幅回调；2. 监管政策收紧。
摘自：《非银板块整体迎来业绩估值双击，积极增配——每周一话》
对外发布时间：2024/09/29
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：吴一凡 SAC编号：S0490519080007
电子 | 杨洋
3C锂电池：钢壳趋势下，供应链价值弹性如何
消费锂电池创新升级主要靠智能手机推动，由于不断追求更高续航、更高可靠性和更极限的体积，对锂电池也提出更高的要求。金属壳电池具有方便拆卸的特点，苹果未来向金属壳电池手机的转型也顺应欧盟新法规。我们认为iPhone 16高端型号带动的钢壳电池创新升级趋势已经出现，对产业链内电芯、壳体、Pack和焊接设备等环节均带来价值量的明显提升，其中电芯价值量增幅高于Pack，壳体增量价值可观，往后的争夺会更加激烈，精密激光焊接设备资本开支有望迎来小爆发。
风险提示：1. 下一代iPhone钢壳电池渗透率提升不及预期；2. 安全性风险。
对外发布时间：2024/09/29
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：杨洋 SAC编号：S0490517070012
传媒 | 高超
现场演出：久别重逢，涅槃重生
现场演出在历经3年的停滞之后，出现大幅度增长。根据海外历史经验以及国内目前形势，我们认为中短期演出行业将持续繁荣，中长期行业有望受益于高质量内容而迸发活力。通过拆解演出行业产业链，我们认为票务平台能够在短期内率先受益于行业复苏，在中长期能够依靠自身天然优势延伸至上游演出寻求增量空间。并以海外头部公司Live Nation的纵向拓展以及横向收购为鉴。我们认为国内头部票务平台可借鉴其长期布局，在渠道端稳固优势，在内容端寻求增量。
风险提示：1. 行业监管风险；2. 观演需求不及预期风险；3. 演出质量和取消风险；4. 品牌声誉风险。
摘自：《现场演出：久别重逢，涅槃重生》
对外发布时间：2024/09/28
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001
电话会议
近期回放
1
行业：建材 时间：2024.09.29
主题：底部，思变 - 当前时点如何看水泥
2
行业：交运 时间：2024.09.29
主题：当前时点，如何看待交运顺周期的投资机会？
3
行业：策略 时间：2024.09.29
主题：清策股谈第27期：破净股估值提升利好哪些行业？
4
行业：非银 时间：2024.09.29
主题：非银个股权益弹性梳理专题汇报
5
行业：轻工&纺服 时间：2024.09.29
主题：当前时点，轻工纺服行业如何配置？
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
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