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今日概览
长江策略 | 港股相对A股背离式上涨的原因解析 | |
长江交运 | 地理禀赋和政策实施下的红利与成长差异——渤海轮渡和海峡股份对比研究 | |
长江环保 | “两新”工作成效显著，发改委支持组建中国资源循环利用集团 | |
长江传媒 | AI系列跟踪（57）：生成式AI应用使用增长翻倍，视频生成赛道竞争加剧 |
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今日重点推荐
2024.09.25
策略 | 戴清
港股相对A股背离式上涨的原因解析
2024年9月19日，美联储降息50BP，开启降息周期，同时带动国内货币环境宽松的预期升温。美联储降息利好港股恒生科技指数以及流动性敏感的黄金、创新药等板块，部分顺周期板块也同样受益。在红利红马的“双轮”驱动下，叠加海外流动性宽裕预期，港股今年5月以来表现好于A股市场。
风险提示：1. 地缘政治风险超预期；2. 政策落地不及预期。
摘自：《港股相对A股背离式上涨的原因解析》
对外发布时间：2024/09/23
本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002
交运 | 韩轶超
地理禀赋和政策实施下的红利与成长差异——渤海轮渡和海峡股份对比研究
同样依托于自然地理和行政管制，渤海轮渡和海峡股份的禀赋不同，直接导致两家公司在成长和红利方面的差异。渤海轮渡的成长空间有限，资本开支的需求较少，潜在的分红收益率更高。海峡股份的成长潜力更大，集中化、一体化和多元化都有更强的成长性。自然地理的微小差异，落实到财务报表，却是截然不同的景象。
风险提示：1. 安全运输风险；2. 监管政策风险；3. 补贴减少风险；4. 业务拓展风险。
摘自：《地理禀赋和政策实施下的红利与成长差异——渤海轮渡和海峡股份对比研究》
对外发布时间：2024/09/23
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001
环保 | 徐科
“两新”工作成效显著，发改委支持组建中国资源循环利用集团
2024年9月23日国家发改委举行专题新闻发布会，大规模设备更新和消费品以旧换新政策进展顺利，废旧物资循环利用成效显著。会议中提出，支持组建中国资源循环利用集团，推动设立全国性、功能性资源回收利用平台。环保相关方向：废电拆解、动力电池回收、汽车拆解、环境基础设施设备等。
风险提示：1. 政策推进进度低于预期；2. 项目推进低于预期。
摘自：《“两新”工作成效显著，发改委支持组建中国资源循环利用集团》
对外发布时间：2024/09/24
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001
传媒 | 高超
AI系列跟踪（57）：生成式AI应用使用增长翻倍，视频生成赛道竞争加剧
MIT SMR Connections指出，2024上半年企业生成式AI用量增长接近翻倍。生成式AI为企业的能效和收入提升都起到显著影响，有望推动企业拥有更好的业绩表现。此外，视频生成领域商业化落地步伐加速。Runway和Luma相继推出 API 服务，简化了视频和图像编辑的复杂性。Runway与狮门影视合作近日达成，电影+AI步伐更进一步。拥有国风特色的阿里通义万相AI视频功能也于近日上线，独特的灵感扩写和图生视频能力为创作者提供了更多创作灵感。AI技术及应用领域持续突破，建议持续关注AI在电影、视频和广告等各领域的商业化落地。
风险提示：1. AI技术发展不及预期风险；2. 内容监管风险。
摘自：《AI系列跟踪（57）：生成式AI应用使用增长翻倍，视频生成赛道竞争加剧》
对外发布时间：2024/09/23
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001
电话会议
近期回放
1
行业：煤炭 时间：2024.09.24
主题：煤电一体，稳盈未来 - 煤电一体化公司深度梳理
2
行业：军工 时间：2024.09.24
主题：弹药消耗：作战新思潮牵引占优弹性方向
3
行业：策略&金属&机械&非银 时间：2024.09.24
主题：并购潮起，巨头重估
4
行业：零售 时间：2024.09.24
主题：社零风向标第32期 - 化妆品掘金增长系列之母婴护肤：一个值得关注的细分赛道
5
行业：计算机 时间：2024.09.24
主题：能源IT系列报告 - 国网信通：电网数字化风渐起，平台型龙头享成长
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
重要声明
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