近日，「加拿大便利店巨头提议收购“7-Eleven”便利店母公司柒和伊控股」的消息引发了人们广泛的关注。
图源：https://twitter.com/nikkei/status/1825388359122047374
截至8月16日，柒和伊控股的总市值约为4.6万亿日元（310亿美元），完全收购至少需要5万亿日元以上。如果交易达成，这将是继2018年贝恩资本以180亿美元收购东芝储芯片业务之后，海外企业对日本企业有史以来最大规模的并购。
7-Eleven母公司收到加拿大收购提议
日本多家媒体报道，加拿大便利店大型企业Alimentation Couche-Tard Inc（ACT）已经正式向运营便利店“7-Eleven”的柒和伊控股(HD)提出收购提案，收购柒和伊控股的全部流通股。
了解该提案的多名相关人士向日本经济新闻透露了这一消息。据称该提案“友好、可行性高、不具有法律约束力”，但具体出资比例和如何获得股份等细节尚不清楚。
2023年日本经济产业省制定的《企业收购行动指南》要求，以经营控制权为目的的收购提案必须提交董事会讨论或报告。如果是真诚的收购提案，则需要认真考虑。
柒和伊控股根据这些指导方针，成立了一个由独立董事组成的特别委员会，以评估Alimentation Couche-Tard Inc的提议。目前这一提议尚处于初步阶段，未披露具体条款，公司已经召集董事会特别委员会进行审查，争取早日公布结果。
该消息公布后，柒和伊控股股价上涨约23%，推动该公司市值升至380亿美元。
目前，双方正在进行磋商，并且表示沟通良好，确保此次收购能让双方的客户、员工、特许经营商和股东都受益。
“以小吃大” ，加拿大公司能否将柒和伊收入囊中？
Alimentation Couche-Tard Inc.总部位于加拿大魁北克省拉瓦尔。除了北美以外，还在瑞典、芬兰、爱尔兰和波兰等地设有店铺，在全球31个国家拥有约17000家店铺，且大部分都提供加油服务。
一直以来，Couche-Tard都在通过收购规模较小的竞争对手实现快速扩张，并最终建立起了一个庞大的“便利店王国”，旗下品牌包括Couche-Tard、Circle-K、Ingo等。
Couche- Tard在加拿大魁北克省是人尽皆知的便利店王者，但是市场份额却不如7-Eleven的母公司柒和伊控股。此次正式提出收购7-Eleven，旨在使自己成为全球最大的连锁便利店。
7-Eleven的母公司柒和伊控股，其实不光拥有在美国、日本等地广受欢迎的7-Eleven便利店，还拥有超市、食品生产商、家居用品零售商、金融服务等其他公司和业务，7-Eleven只是其中的一部分。
截至2024年3月31日，7-Eleven便利店在全球共有84762家门店，位列2024年度“全球零售50强”榜中第8位，高于Couche-Tard 28名。
从发展历史还是门店数量或者品牌认知度等来看，Couche-Tard都要略逊于柒和伊控股。因此，此次收购提案在外界看起来就像是“以小吃大”的戏码。那么，Couche- Tard到底有多大实力？
尽管7-Eleven便利店门店数量多于Couche-Tard，但Couche-Tard的市值要远超于柒和伊控股。Couche-Tard在加拿大多伦多证券交易所上市，总市值约为800亿加元，超过柒和伊控股。Couche-Tard曾在2020年试探性地提出过收购柒和伊的意向。
2023财年（截至2024年4月)，Couche-Tard的营业收入为692亿美元，与以便利店为核心的柒和伊的约11万亿日元(2023财年、截至2024年2月)规模相同。两家企业的营业收入单纯合计达到20万亿日元规模，如果此次交易成功，有可能诞生一家以拥有10万家便利店为核心的世界屈指可数的巨大零售集团。
据分析，Alimentation Couche-Tard Inc的目的是在亚洲开展业务和扩大店铺网。目前，柒和伊在全球20个国家和地区拥有约8万多家便利店。2021年收购了在美国经营加油站附设型便利店的“Speedway”。提出到2030年扩大至约30个国家和地区的10万家店铺这一方针。
柒和伊控股计划慎重考虑收购提案，但也有人认为，两家公司在产品开发和员工培训方面存在许多差异。此外，考虑到柒和伊控股在日本的标志性地位及重要基石作用，能否出售仍然是一个未知数。
日元贬值，日本资产吸引力增加
有些投资者认为，柒和伊收购案标志着曾一度被冷落的日本资产吸引力不断提升的最新里程碑。
“这是日本市场对海外买家吸引力的又一例证，”Maso Capital联合创始人兼联席首席投资官Manoj Jain表示。“再加上私募股权的兴趣，预计这一趋势将继续受到潜在资产价值、效率提升能力和融资成本的推动。”
近年来，日元贬值使得日本资产的吸引力得到提升。去年，日本股市更是全球表现最好的股市之一，许多金融机构也已在日本设立办事处或招聘员工。再加上日元疲软及其国内改革，使得收购交易阻碍相对降低，海外企业购买日本企业变得更加容易。
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