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热点评析
NEWS REVIEW
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四川两大国资集团拟战略重组
11月29日晚，川投能源、川能动力、华海清科3家A股公司披露，公司接到通知，获悉四川省人民政府拟启动四川省投资集团有限责任公司与四川省能源投资集团有限责任公司的战略重组事宜。上述事宜涉及相关政府部门的批准，尚处于前期筹划阶段，能否获得批准存在不确定性。
本次拟启动战略重组的川投集团是四川省委、省政府批准首批组建的省级大型投融资运营公司和国有资本投资公司改组改革试点，是四川省成立时间早、盈利能力强、资产质量优、产业门类广的国有资产经营主体、重点建设项目的融资主体和投资主体之一；能投集团是四川省人民政府批准成立的大型国有资本投资公司，为四川省能源化工产业的领军型企业。两家集团资产规模均超千亿元，业务重合点在能源板块。
投顾观点
前段时期，央、国企重组题材热度一度较好，但近期其他题材炒作强化后，央、国企重组题材有所退潮。本次四川两家大型国资集团启动战略重组，再次带来相关事件催化，关注央、国企改革重组题材能否在本事件的推动下再度发酵。
02
多省公布“两会”时间
2025年省级“两会时间”将于明年1月开启，各省份陆续公布开幕时间。截至11月底，已有13省份公布开幕时间。
目前已公布的省份及开幕时间见下表：
数据来源网络，东方财富证券收集整理，时间截至：20241130
投顾观点
在全国两会召开之前，各省、市、自治区将要先召开省级的两会。省级两会是全国两会热点话题的预热与吹风。我们既可以从省级两会的政府工作报告中了解各省对新一年的发展蓝图进行的规划和布局，又能通过各省两会发布的内容，对全国两会关注的重点和政策方向提前做一些预判。
03
上交所召开沪市公司“提质增效重回报”座谈会
上交所近日召开沪市公司“提质增效重回报”座谈会，围绕市值管理、提质增效等议题展开深入探讨。与会的沪市公司相关负责人介绍了公司“提质增效重回报”专项行动的阶段性成效，并就完善相关措施建言献策。
上交所相关负责人表示，将不断优化和完善相关制度规则，持续深化“三开门”服务，支持和引导沪市公司“提质增效重回报”专项行动走深走实。
投顾观点
“提质增效重回报”专项行动，旨在进一步优化和提升上市公司质量，带给投资者更好投资回报，有助于推动市场回归基本面，促进市场的长期健康发展。
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北京单笔土地出让金刷新历史纪录
11月29日，北京市朝阳区“酒仙桥+小红门+十八里店”组合地块完成出让，被中海地产以153.32亿元，溢价率0.21%竞得，这也打破了北京单笔土地出让金历史纪录，成为新的总价“地王”。
业内人士表示，北京房地产市场处于回稳的良好态势，房企销售状况亦较为亮眼，叠加限制性政策的减少，房企拿地积极性正在提升，土拍市场热度亦有望持续。
投顾观点
房地产市场定调变化后，对于房地产市场的支持性政策持续出台。近期，多地房地产市场销售情况出现好转，但房地产的投资端数据却暂无明显的改观。房企拿地积极性回升或有望带来投资端数据的改善，也将为国内经济的企稳回升提供动能。我们对房地产投资端的相关数据和信息持续予以关注。
房地产开发投资完成额（累计同比）
数据来源：Choice，时间区间2021-2024，时间截至：20241130
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02/
后市观点
MARKET ANALYSE
事件预告
（1）宏观事件
数据来源网络，东方财富证券收集整理，时间截至：20241130
（2）行业公司
数据来源：Choice，时间截至：20241130
后市观点
市场在犹豫中前行。上半周市场震荡回落，周三起，各大指数触底回升。本周，外围地域冲突方面的影响相对弱化，贸易方面的担忧也有所消化，加上美元指数出现较大幅度的回落，外部因素边际好转；内部方面，两大重磅会议召开在即，市场对于内部政策利好的预期开始强化。上述内外综合影响下，市场情绪面转暖，前期的利空和担忧得到消化，主要指数单周均出现较大幅度的上涨。
周六，官方发布的PMI数据好于预期，制造业PMI连续3个月回升，显示在政策面因素的推动下，国内经济基本面出现企稳回升的态势。基本面好转，加上对于后续政策的利好预期加强，短期内部因素有望成为市场的主导因素，市场或延续偏好态势。
不过，需要注意的是，从目前的市场风格来看，仍是以游资等活跃资金为主导，炒小炒差炒新的氛围较为严重。虽然这种炒作带来了市场的活跃和较好的挣钱效应，但由于不少题材和个股的炒作严重脱离了基本面，可能难以长久。近期，交易所对题材炒作方面的监管也有所加强。上交所11月29日发布本周沪市市场运行情况表示，11月25日至11月29日，上交所对197起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对日出东方等严重异常波动股票以及上市初期的新股进行重点监控，对20起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索4起。
炒小炒新炒差或难持久，后续需要更多地关注基本面因素，如在政策持续发力下，基本面数据能够陆续好转，市场的交易风格或回归到基本面主导为主，这样行情可能才会更加长久。
题材方面，近期“谷子经济“相对比较活跃，可继续予以关注；四川两大国资集团重组，关注央国企改革重组题材是否发酵；同时，中长期维度关注低估值、高分红以及偏周期行业等与基本面相关度较高的品种能否接力。
【投顾姓名及其登记编号】
闵立政（S1160619010009）
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