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今日热点解读
近期常常在周三的优优投顾话题谈论黄金，过去一周（上周三至本周三），黄金终于反弹了，短期的原因大致可以解读为美元大涨势头停滞，美联储降息节奏预期放缓，在经历连续大跌后存在天然的反弹需求，美国金价在前一周创出三年以来周度的最大跌幅。
方正证券认为，数年来周度的最大跌幅，主要短期因素有，美国的通胀抬头，强势美元，美国的就业回暖，避险情绪降温。考虑到当前扰动因素或已充分注入预期，金价有望伴随事件+情绪的利空出尽完成触底反弹，此外美联储降息周期+美国经济衰退周期中金价上行逻辑有望持续催化，“去美元化”演绎下央行增储有望对金价形成强有力底部支撑，维持对黄金行业的“推荐”评级。
最新投顾观点
这里需要注意的是，对黄金股票的投资逻辑与直接投资黄金，是有区别。
黄金股与金价呈现总体相关，而局部有时是背离的特性。比如：如果未来黄金出现一定幅度的继续调整，部分金矿的价格可能会继续维持高位，因为只要金价不出现大跌，金矿企业的季度财报都不会差，这是均价与现价的区别导致的，企业财报对标均价，而均价的敏感度要远远小于现价。
这或许也正是，国内的黄金股和黄金时常出现交错式的运行的内在原因之一。
另一方面，东莞证券认为，新一轮美联储加息周期中，美联储货币政策预期与地缘政治局势主导金价走向。考虑到全球去美元趋势延续，且再通胀交易下，美联储货币政策对金价的影响或有所减弱。因此，在中长期，黄金的保值避险属性将占据上风。
实际上，黄金近八年的大牛市的基础，产生了一定的变化，最显著的就是美联储的政策预期、美国的通胀预期以及国际地缘政治因素等。
客观来讲，上述曾经的中长期对黄金的支撑作用可能正在减弱，并且随着金价中长期持续上行，可能已经部分的兑现在了上涨的价格中。故而，黄金称作资产配置的压舱石没有问题，但是继续增大配置，应该是存在分歧的。
下面我们来看看短线技术分析：
数据来源：Choice
数据截至：2024年11月19日，数据区间2024年1月至今
2800附近发生的大跌，对价格的短期转折式变化，有三个重要呼应信号：
1、今年以来最大的跌幅；
2、三年多以来最大的单周跌幅；
3、重要时点（10月31日开启一波下跌）在重要事件（美国选情）之前发生的短期价格转折；
故而，务必引起中期的特别关注。短期的走势，前期高点2800左右，如果短期出现又一次的触碰，或许是一个很好的中期离场的机会。
您认为，短期美国黄金还有机会再次触碰2800美元/盎司吗？
参考研报：
《20241117-东莞证券-有色金属行业2025年上半年投资策略：黄金压舱铸辉煌，铜铝稀金映日长》分析师许正堃《20241118-方正证券-贵金属行业专题报告：多因素扰动不改长期看好逻辑，黄金进入左侧布局区间》分析师张明磊、李鲁靖
【投顾姓名及其登记编号】孙扬 S1160622110002
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