避险网数据显示，上周（2024-12-02至2024-12-08），科润智控等27家实体行业A股上市公司发布了59条套期保值相关公告。
这27家上市公司中有19家的公告提及进行外汇套保，占比70%。这19家公司的行业分布较广，分别来自电子、基础化工、电力设备等12个不同行业，提及的外汇套保额度约为231.3亿元和85.1亿美元。特别的，其中有2家是上市以来首次发布套保相关公告。
避险网发现，在众多上市公司首次发布的套保相关公告中，外汇套保往往有较大的概率被提及。这一方面反映了上市公司作为国内企业的优等生代表，积极开拓出口业务、广泛参与全球竞争；同时，反映出管理者风险管理意识的提升、对汇率风险越来越重视。
然而，套期保值交易涉及内容和体系牵涉较广且操作相对复杂，在探索套保业务的过程中，上市公司应该组建专业的团队，统筹规划、综合考虑、规范操作，合规、高效开展业务。上周的公告中，就披露了一起外汇套保相关的乌龙事件。2024年12月7日，江苏康力源（301287.SZ）公司发布了一则追认外汇套保业务的公告，公告中提及的相关议案还需进一步报股东大会审议。![]()
康力源是一家江苏的健身器材生产、销售企业，2023年6月才上市，属于次新股。公司产品主要市场在海外，过去5年中，70-80%的公司收入和利润都来自海外市场。2023年，公司海外收入达到了4.6亿人民币。康力源的海外销售占比大，收到的外销货款多为美元外币。为有效减少外汇市场风险对公司业绩的冲击、提高外汇资金使用效率、合理降低外币资金汇兑风险，开展外汇套保是件自然而然的事情。从公告内容来看，康力源已经在24年上半年提交股东大会审议并通过了额度为8,000万美元的议案：2024年5月13日召开的2023年年度股东大会，审议通过了《关于开展远期结售汇业务的议案》，同意公司及子公司开展额度不超过8,000万美元（含本数）或等值其他外币的远期结售汇业务，使用期限自股东大会审议通过之日起12个月内有效，上述额度在审批期限内可循环滚动使用。但是在外汇套保具体执行的过程中出了岔子，公司在追认公告中表示，“......公司在控制风险的情况下，使用自有资金实施了套期保值为目的外汇交易业务。2024年11月5日和6日，公司卖出了两笔外汇看涨期权。公司上述交易的资金均来源于公司境外销售收到的美元货款，不存在使用募集资金及补充流动资金用于衍生品交易的情形。”
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暂且不讨论公司的套保策略，单从交易内容来看，这两笔期权交易的对手、费用、期限等都符合常规，那么为何需要追认呢？细心的读者或许已经发现了，在上半年股东大会授权的外汇套期保值的范围仅包含远期结汇业务，11月发生的这两笔短期期权交易并没有在此前股东大会的授权范围中。上市公司在股东大会授权范围外开展业务，就涉嫌违规操作问题。所幸，康力源内部能够及时发现，采取补救措施。公司在12月6日分别组织召开董事会和监事会，审议通过《关于追认外汇套期保值业务并增加外汇套期保值品种的议案》，并在12月7日对外发布了追加公告。除了追认上述两笔期权套期保值业务，公司在议案中一并增加其他多种套保交易品种，从系统上规避乌龙事件的再次发生：在远期结售汇业务的基础上，公司拟增加外汇套期保值的品种，具体情况如下： 1、交易金额及授权：公司拟继续使用不超过 8,000.00 万美元或等值外币与具有 外汇套期保值业务的银行等金融机构开展外汇套期保值业务。主要外币币种为美元等 跟实际业务相关的币种，额度可循环滚动使用，任一时点的交易余额（含前述交易的 收益进行再交易的相关金额）不超过 8,000.00 万美元或其他等值货币。董事会同意授 权管理层审批日常外汇套期保值业务方案，签署相关协议及文件；公司财务部门为业 务经办机构，行使外汇套期保值业务管理职责。 2、交易品种：在远期结售汇业务基础上，增加掉期业务（货币掉期、利率掉期、 外汇掉期），互换业务（货币互换、利率互换），期权业务（外汇期权、利率期权） 等，或上述业务的组合。根据公司的公告，上述方案还将在12月24日举行的临时股东大会上审议、表决。专注于避险交易&避险资产配置
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