华创金工周报
本周回顾
本周市场普遍下跌,上证指数单周下跌3.52%,创业板指单周下跌3.36%。
A股模型:
短期:成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性,智能中证500模型看空。
中期:涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期:动量模型部分宽基模型看多。
综合:
A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型:
中期:成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数普遍下跌,除传媒外所有行业均下跌,跌幅前五的行业为:国防军工、房地产、非银行金融、综合金融、农林牧渔。从资金流向角度来说,所有行业主力资金净流出,其中电子、计算机、非银行金融、机械、电力设备及新能源主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为93.13%,相较于上周增加了116个bps,混合型基金总仓位82.92%,相较于上周增加了76个bps。
本周银行与煤炭获得最大机构加仓,家电与建材获得最大机构减仓。
本周偏债混合型基金表现相对较好,平均收益为-0.79%。
本周股票型ETF平均收益为-3.86%。
本周新成立公募基金48只,合计募集581.92亿元,其中股票型30只,共募集437.67亿,债券型14只,共募集141.02亿,混合型4只,共募集3.23亿。
本周VIX有所下降,目前最新值为24.82。
下周观点
A股择时观点:上周我们认为大盘偏多,最终本周上证指数周线涨跌幅为-3.52%。本周短期模型由多转空,中期模型中性,长期模型部分宽基看多,综合模型看空。因此我们认为,后市情绪由偏多转为震荡偏空。
港股择时观点:上周我们认为港股指数看空,最终本周恒生指数周线涨跌幅为-6.28%。本周成交额倒波幅继续看空。因此我们认为,后市或继续看空港股指数。
下周推荐行业为:国防军工、建材、银行、房地产、煤炭。
1
市场回顾与展望
1.1
指数角度
1.1.1
宽基角度
本周市场普遍下跌,上证指数单周下跌3.52%,创业板指单周下跌3.36%。
由上表可以看出:
A股模型:
短期:成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性,智能中证500模型看空。
中期:涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期:动量模型部分宽基模型看多。
综合:A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型:
中期:成交额倒波幅模型看空。
1.1.2
行业角度
本周行业指数普遍下跌,除传媒外所有行业均下跌,跌幅前五的行业为:国防军工、房地产、非银行金融、综合金融、农林牧渔。从资金流向角度来说,所有行业主力资金净流出,其中电子、计算机、非银行金融、机械、电力设备及新能源主力资金净流出居前。
从行业收益相关性矩阵角度:
从基金仓位角度来说:
本周股票型基金(股票型基金与偏股混合型基金,下同)总仓位为93.13%,相较于上周增加了116个bps,混合型基金(灵活配置型基金与平衡型基金,下同)总仓位82.92%,相较于上周增加了76个bps。
目前股票型基金重仓的前五个行业:电子(18.54%)、电力设备及新能源(8.86%)、有色金属(8.83%)、医药(7.73%)、银行(6.50%);仓位超低配前五个行业为:电子(10.31%)、有色金属(6.17%)、电力设备及新能源(3.81%)、煤炭(2.67%)、家电(1.65%)。
混合型基金重仓的前五个行业:医药(11.13%)、汽车(9.21%)、电力设备及新能源(8.82%)、有色金属(7.20%)、食品饮料(6.14%);仓位超低配前五个行业为:汽车(5.89%)、医药(5.71%)、有色金属(4.83%)、电力设备及新能源(4.33%)、国防军工(2.61%)。
从超低配近两年分位数来看:股票型基金目前相较于历史,超配仓位近两年分位数最大的行业为:煤炭、非银行金融、电子、石油石化、银行;混合型基金目前相较于历史,超配仓位近两年分位数最大的行业为:有色金属、汽车、石油石化、建材、医药。
从上述数据可以看出,本周银行与煤炭获得最大机构加仓,家电与建材获得最大机构减仓。
1 本周基金总仓位相比上周增加116个bps
2 银行与煤炭获得最大机构加仓,银行持续被机构加仓3周
3 家电与建材获得最大机构减仓,建材被机构连续5周减仓。
下周推荐行业为:国防军工、建材、银行、房地产、煤炭。
1.2
基金角度
1.2.1
股票与混合型基金收益
我们按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况,本周偏债混合型基金表现相对较好,平均收益为-0.79%。
本周各类基金收益率统计如下:
1.2.2
ETF角度
本周股票型ETF平均收益为-3.86%,收益排名前10的股票型ETF基金为:
1.2.3
本周基金成立情况
本周新成立公募基金48只,合计募集581.92亿元,其中股票型30只,共募集437.67亿,债券型14只,共募集141.02亿,混合型4只,共募集3.23亿。
1.3
大师策略监控
大师系列作为最为经典的量化选股策略,在我们之前的研究中就有了很多的积累,我们网站中一共监控了33个大师系列的策略。其中,价值型大师策略共19篇,成长型大师策略共6篇,综合型大师策略共8篇。
通过大师策略,我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子,以及如果需要暴露某些因子的话,应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果,http://service.hcquant.com/production/master.php 。
1.4
VIX指数监控
下图展示了50ETF期权VIX的最新走势,由图可知,2020年VIX的高点出现在3月17日,本周VIX有所下降,目前最新值为24.82。
1.5
形态学监控
1.5.1
形态识别系列本周组合表现一览
双底形态:本周双底形态组合下跌-0.78%,同期上证综指涨跌幅-3.52%,本周组合相对上证综指跑赢2.74%。2020年12月31日至今,组合累计上涨19.21%,上证综指累计涨幅-4.1%,跑赢上证综指指数23.3%。
杯柄形态:本周杯柄形态组合下跌-3.85%,同期上证综指涨跌幅-3.52%,本周组合相对上证综指跑输-0.33%。2020年12月31日至今,组合累计上涨27.94%,上证综指累计涨幅-4.1%,跑赢上证综指指数32.03%。
1.5.2
杯柄形态本周表现
上周实现杯柄形态突破的15只个股中,有2个跑赢上证综指,相对上证综指上周平均超额收益-3.18%。
1.5.3
双底形态本周表现
上周双底形态实现突破个股3只个股中,有1个跑赢上证综指,相对上证综指上周平均超额收益-0.49%。
1.5.4
本周实现突破的个股
2
市场机会
2.1
下周新发基金
下周新发30只基金,其中混合型12只,债券型10只,被动指数型5只,增强指数型2只,REIT型1只。
2.2
风险个股提醒
2.2.1
形态风险个股
在一波较大幅度的下跌的走势之后,股价一般会出现一次筑顶,如果在这次筑顶完成之后股价再次出现下跌并实现突破,之后股价会很大概率延续此前的下跌趋势,倒杯子就产生了,该形态是典型的负向形态。本周出现负面形态的个股如下:
下周市场解禁比例超5%共20家,解禁比例超30%共12家,本周解禁应重点关注个股:万祥科技、盛美上海、安旭生物、灿勤科技、浙江黎明。
2.2.2
其他风险事件
2.3
复盘与后市观点
A股择时观点:上周我们认为大盘偏多,最终本周上证指数周线涨跌幅为-3.52%。本周短期模型由多转空,中期模型中性,长期模型部分宽基看多,综合模型看空。因此我们认为,后市情绪由偏多转为震荡偏空。
港股择时观点:上周我们认为港股指数看空,最终本周恒生指数周线涨跌幅为-6.28%。本周成交额倒波幅继续看空。因此我们认为,后市或继续看空港股指数。
3
总结
本周市场普遍下跌,上证指数单周下跌3.52%,创业板指单周下跌3.36%。
A股模型:
短期:成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性,智能中证500模型看空。
中期:涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期:动量模型部分宽基模型看多。
综合:A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型:
中期:成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数普遍下跌,除传媒外所有行业均下跌,跌幅前五的行业为:国防军工、房地产、非银行金融、综合金融、农林牧渔。从资金流向角度来说,所有行业主力资金净流出,其中电子、计算机、非银行金融、机械、电力设备及新能源主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为93.13%,相较于上周增加了116个bps,混合型基金总仓位82.92%,相较于上周增加了76个bps。
本周银行与煤炭获得最大机构加仓,家电与建材获得最大机构减仓。
仓位主要结论:
本周偏债混合型基金表现相对较好,平均收益为-0.79%。
本周股票型ETF平均收益为-3.86%。
本周新成立公募基金48只,合计募集581.92亿元,其中股票型30只,共募集437.67亿,债券型14只,共募集141.02亿,混合型4只,共募集3.23亿。
本周VIX有所下降,目前最新值为24.82。
A股择时观点:上周我们认为大盘偏多,最终本周上证指数周线涨跌幅为-3.52%。本周短期模型由多转空,中期模型中性,长期模型部分宽基看多,综合模型看空。因此我们认为,后市情绪由偏多转为震荡偏空。
港股择时观点:上周我们认为港股指数看空,最终本周恒生指数周线涨跌幅为-6.28%。本周成交额倒波幅继续看空。因此我们认为,后市或继续看空港股指数。
下周推荐行业为:国防军工、建材、银行、房地产、煤炭。
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风险提示
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