德国执政联盟的瓦解在一定程度上是长达15年的竞争力危机的顶峰，在此期间，该国最大的公司将超过 6500 亿欧元的资金转移到境外。近 40% 的资金外流发生在 2021年之后，即中左翼领导人朔尔茨出任总理的那年。
热评博主MichaelAArouet表示，德国经济也并非简单的陷入衰退，而是基于俄罗斯廉价能源、对中国出口以及东欧廉价分包商的商业模式正在崩溃。
2，10月存在“抢出口”么？
申万宏源认为：10月韩国和越南出口回落，表明外需改善并非主要支撑因素。10月地缘政治风险再度发酵，或再度促成企业订单前置（抢出口）。
另一方面，10月出口高增或也受到企业为规避潜在关税提前实施出口转移策略的影响。从国别来看，我国对非洲、拉美、东盟的出口增速明显回升，这也与2019年301条款引发的出口转移改善的国别一致。
中信建投周君芝团队认为：9月台风影响东南沿海出口和生产，订单部分推迟到10月释放。9-10月合计出口环比与历年同期均值持平。表明当前出口趋势并未改变。
以及中俄外贸支付障碍缓解，中国对俄出口高增；7月-9月日元大幅升值，造成日本进口需求旺盛；为规避反倾销调查带来的不确定性，钢材企业抢出口。
目前从下图的月环比贸易数据来看，出口推迟比抢出口的解释性更高些。
3，特朗普2.0交易能持续多久？
法兴的卡布拉·马尼什表示：“当前大部分特朗普交易的上涨主要在股票市场，因为在选举之前，固定收益和货币市场已经在定价特朗普当选的几率。”
“该周期性交易至少会在就职典礼日（1月20日）之前继续表现良好，而像长期投资美国供应链回流受益者这样的基本面交易在就职典礼后仍会继续表现，而依赖美联储降息的小型股则需要重新评估。”
4，为什么利率对美股小盘股很重要？
因为他们的财务费用占到整体债务的7.1% vs标普500的4.2%
5，中性利率在什么位置？
市场中性利率指标（绿色和蓝色）认为目前正在接近中性。
但美联储的中性指标（橙色）仍有数百个基点之遥。
