我很喜欢下国际象棋。每当我压力大或者不开心的时候，我就会在外网上玩 Chess 游戏。小时候，我爸爸教我下中国象棋。他和我说道：要紧紧盯住对方的王，失去几个棋子其实毫无所谓。而当我玩多了 Chess 之后，我意识道：这个游戏，其实玩的不是深谋远虑或者战略规划，而在于模式识别。下面，我们就来回溯一下美国这两周的 AI 科技公司财报。在微观层面，我将其总结如下：● 在 AI 的基础设施层中，半导体的市场需求与 AI 的转化率方面存在脱节。在二级市场，这主要表现在三家云大厂的云计算 AI 转化方面。但是，这不等于说没有一家公司的 AI 转化率获得了资本市场的认可，例如 Meta、Palantir 等。● 需要注意的是：这不是 AI 的第一次爆发。事实上，该模式在历史上上演过多次。我觉得真正重要的事情是模式识别，例如，英伟达的股价在 2016 年一年就曾飙升了 244%，并在 2017 年继续飙升了 81%。那么，为什么说 2017 年是英伟达历史性的一年？以及这里又存在着哪些重要的模式识别？（一）
下面，我们先来看第一部分：从资本支出看，AI 的派对还远未结束。
一个小说明：嗯嗯我个人基本上还是认为：信息一旦大规模流通，其价值就会呈指数级缩减，所以还是需要付费阅读。如果您是我的知识星球会员，可以通过以下二维码直接跳转到我的星球阅读全文，我主要在那里写文章。如果您不是，也可以在购买这个“美股”合集之后阅读该专栏下的所有文章。![]()
