土地财政，彻底躺平
财富
财经
2024-09-08 21:32
北京
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我是马江博，大变局时代，关注我，看懂趋势，看到财富。近期，中社科院金融所国家金融与发展实验室发布了一份地方财政报告：1-7月份，全国293个地级市中，土地出让收入负增长的城市达到了218个，占比超过74%。今年卖地收入排名靠前的是北京、杭州、上海，截至到目前卖地收入都超过600亿。300个国内主要城市土地出让金共计7200亿，但北上广深杭等城22个发达城市就贡献了其中的4300亿。剩下的278个城市都是国内二三四线城市的代表，他们今年以来只卖出去2900亿的地皮，平均每个城市刚刚超过10亿，相比于三四年前已经是“脚踝斩”了。假如你现在是一个地级市的市长，去年一年，税收+上级转移支付一起100亿，现在你的主要工作就是统筹好本市的财政，怎么收，怎么花。“三保”支出，保民生、保工资、保运转是第一要紧事，要是政府停摆了，主官的责任首当其冲。还好你们市的底子还算好，三保支出只占了全市收入的50%（全国平均水平60%-70%），这一项花去了50亿，还剩50亿。然后前几年借的债，现在也要还部分本金和利息了。这个也比较刚性，没办法拖，利息还了2个亿，本金还了20个亿，财政还剩28个亿。中央和省级下发有各种专项工程，比如农田改造，卫生院扩建、扶贫专项、教育下乡等共同事权，需要你市里也出一笔配套资金，大概又划走20亿。还剩下8个亿， 这时候工商、住建、商务、发改、文旅、农业局等大批经济部门的头头都等在你的门外，都想要争取你这笔财政资金，甚至连管委会也领着企业来寻求市里的资金支持。你粗略的估算了一下，这些要全满足，起码还得三四十个亿才能解决的了。本来之前土地财政吃香的时候，一年光卖地就有50多个亿，再让城投发个债也能融个10多个亿，日子可谓风生水起。现在行情不好，土地彻底卖不出去了，往年能卖50个亿，今年就卖了5个亿，还是你让逼着本地的国企来接盘的。算上这笔卖地收入，能凑出来的钱也就13个亿，根本满足不了所有的开支。现在中央管的严，城投基本不能发债，想要问上级要钱，上级也余粮不多，无力支援。而且每个部门要钱的姿态都是有理有据，民生啊，发展啊，孩子们的希望啊，你没有任何反驳的道理，有的甚至搬出了上级领导的权威，让你更加无奈。这就是当下绝大部分城市财政运行过程中的真实写照，而且情况只会差，不会好。卖地收入的断崖式下跌已经让地方深深感受到了紧缩的寒意。而且房地产的没落，影响的远远不止是卖地收入，有机构做过统计：从中国有商品房交易开始算，到今天为止，所有人买房子的钱加起来一共是花了180万亿。有超过35万亿的钱成了工程项目，支撑了建筑和原材料行业。有超过20万亿的钱变成了国家的税收，成为了国家建设的一部分。有超过20万亿的钱是房企产业链成本，滋养着上下游产业。还有15万亿的钱给金融机构回收之后投入进了下一个新兴行业里。最终，剩下的钱是整个房地产行业的利润，18万亿左右。而在这其中的每一个环节，都给地方上贡献了极大的税收：企业拿地要交税、盖房要交税，居民买房要交税，上下游的家居、家电、建材等大批行业更要交税，甚至金融机构赚的房地产的利息里也包含了给政府交的税。房地产的下行，不仅会让各地的卖地收入断崖式下降，更会让整个房地产链条的产税能力下降，导致各地的财政收入持续紧绷。但这就是历史的进程，时代抛弃你的时候，连招呼也不会打一声。我是马江博，大变局时代，关注我，看懂趋势，看到财富。
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