目前交流反馈来看：会后公报内容整体是中性的，是符合市场预期。值得注意的是稍晚披露的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在财税领域提出“增加地方自主财力，增加一般性转移支付，拓展地方税源，推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，优化共享税分享比例”与“合理扩大地方政府专项债券支持范围，适当扩大用作资本金的领域、规模、比例”等，有利于“央地财政支出增速差”（实战领先沪深300指数1-2个月，从2017年至今相关性强）企稳回升，这个是中期最重要的好事，后续得持续跟踪政策落地。
对于大盘走势评估：对于当前经济形势“强调坚定不移实现全年经济社会发展目标”，结合二季度经济放缓的关切说明短期政策预期不至于落空，或许要留待7月底政治局会议再进行观察。虽然近一段时间以沪深300ETF为代表的积极资金成为最主要的增量资金，但沪深300指数9连阳背后市场自发力量不容忽视，应该是在酝酿蓄势，会议后对应市场向下的概率是小的，小幅反弹的概率是存在的。虽然对于会后反弹的高度不抱以过高期待，但逐渐震荡向上应该是合理的。
结构上，在这个阶段的交易依然偏向博弈，不断的“高低切”成为最重要的交易特征。
1、海外市场定价在经历抢跑降息预期后的回摆，表现为大盘科技和黄金的波动；
2、内部市场处于高位的以中证红利全收益为代表的高股息同样出现波动（高股息核心品种依然泡沫化向上）。
如果说趋势的本质是抱团，那么高低切的本质则是抢跑。
“内需“+超跌”+“受益于降息预期”+“中小盘”是该阶段主要的博弈特征，除去内需中科技领域代表科创50指数外，我们更加建议内需中另外一个方向：消费平替所对应的下沉消费投资更具备业绩支撑，将成为“高切低”阶段的重要博弈对象。事实上，近期低价消费组合反弹走强趋势较为明显。
需要提示的是抢跑是基于预期而非现实，“抢跑交易后的定价回摆”随时会形成，也就是高切低之后再度切换的可能。
