腾讯是家好公司，也是我从 2022 年至今最重仓的公司，目前占我可投资产的 60% 。
为什么它好？
因为它的商业模式很强大，面临很小的竞争。
我说过电商的模式不够好，因为今天拼多多能给阿里和京东如此大的压力，那明天很难说阿里和京东不会重新追上，我看不出谁是赢家，也不能确定真的会有赢家，可能竞争的结果是三输。
我也说过，本地生活的商业模式不够好，今天抖音能出来和美团竞争，明天保不齐又出来个什么和它俩竞争，饿了么也并没有退出战局，同电商一样，我看不到赢家。
你可能会说，那腾讯呢？腾讯怎么会没有竞争对手？
首先，我没看到有人做出甚至有苗头做出第二个微信，社交网络的网络效应是强大的护城河。
其次，之前很多人说抖音太强大了，很快就要把腾讯搞垮了。
结果抖音没去搞腾讯，却是把美团搞得有点难受。
早在「抖音要搞垮腾讯」这种声音甚嚣尘上的时候，我认为，这两家公司的竞争并不激烈，因为我发现玩腾讯的游戏和刷短视频并非非此即彼的关系，这两种需求很难彼此替代。
很多刷短视频的人，并不是游戏的重度玩家，而真正的玩家刷了短视频还会玩游戏。
从腾讯游戏的数据也看得出来，人数、时长、收入并没有明显下降。
借用那句说得很好的话「这世界很大，容得下中美两个国家」—— 这世界很大，容得下腾讯和字节两家公司。
而从过去几个季度的表现看，腾讯还在超我的预期——
字节倒是没有搞垮腾讯，而是几乎退出了游戏业务；
而腾讯却在进攻短视频领域，过去几个季度微信视频号的总用户时长一直在强劲增长，视频号广告收入也在增长。
甚至腾讯还在进攻搜索领域，微信「搜一搜」的广告收入也增长强劲。
还有另一种声音说，米哈游横空出世，相比腾讯游戏，简直是降维打击，腾讯要完。
然而我的感觉是，喜欢米哈游游戏的玩家和喜欢腾讯游戏的玩家几乎属于两个群体，或者说这是两个不同的需求。
我身边有两家都玩的，但我很少看到玩了米哈游的游戏就不玩《王者荣耀》和《和平精英》的。
同样，从腾讯游戏的数据里，我看不出米哈游要颠覆腾讯的意思。
两家根本就是两个维。
此类强行对比，就有点像说喝泸州老窖的人越来越多了，所以茅台要完了一样，看似有道理，其实没什么道理，两者根本不是同一类事物。
这就是强大的商业模式，这就是好公司的样子。
流水不争，主要是他人莫能与之争。
而这么好的公司，对股东还很好，每年拿出 1000 + 亿的现金来分红和回购，之前还发了蛮值钱的京东和美团股票。
按照我的持仓成本算，股息率远超任何正常的银行理财收益率，还附送一个牛市的看涨期权，简直不要太舒服。
最重要的不是分红回购本身，这只是一个结果，重要的是有如此强大的分红回购能力。
爱的能力比爱本身更重要，爱是能力的副产品。
同时我也很信任腾讯的管理层，特别喜欢腾讯的企业文化，这是给强大的商业模式如虎添翼。
好公司的好，就是这么简单，过去这些年说过很多次，并没有什么特别复杂的东西。
但我知道很多人看到从700+跌到180+，就什么也不相信了。
只能说，再好的东西，你也得配得上它才行。
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