丹纳赫（Danaher）高管周三表示，公司预计中国的带量采购（VBP）政策以及呼吸检测量预期的下降将对其诊断业务产生持续影响，这种影响将延续至2025年。
在讨论公司财务业绩的电话会议上，丹纳赫总裁兼首席执行官雷纳·布莱尔（Rainer Blair）指出，2024年第四季度，诊断业务核心收入下降了2%，部分原因是中国带量采购政策的影响。尽管徕卡生物系统（Leica Biosystems）近10%的增长推动了临床诊断核心收入实现低个位数百分比增长，但贝克曼库尔特诊断（Beckman Coulter Diagnostics）的核心收入基本持平。贝克曼库尔特在中国以外市场的中个位数核心收入增长被中国带量采购政策的负面影响所抵消。
丹纳赫首席财务官马特·麦格鲁（Matt McGrew）表示，公司在第四季度因带量采购政策承受了5000万美元的影响，并预计2025年这一影响将扩大至1.5亿美元。他提到，第四季度中国政府在带量采购和医保报销削减方面采取了“更激进的立场”，这些政策在第四季度末加速落地，并促使公司调整了2025年的财务指引。
麦格鲁称，2025年中国以外的诊断业务预计将实现中高个位数百分比增长，但整体诊断业务预计持平或仅实现低个位数百分比增长。
他还指出，呼吸检测业务收入预计将同比下滑。2024年该业务收入接近20亿美元，但2025年预计将降至约17亿美元。他表示，公司“一直认为17亿美元是后疫情常态化下普通呼吸季的正常水平”，过去两年因学生返校（第三季度）和冬季呼吸季高峰（第一季度）曾出现收入激增，但“今年并未观察到类似趋势”，因此公司判断市场正回归常态。
从更广泛的角度看，丹纳赫2024年第四季度总收入同比增长2%，生命科学和生物技术业务的增长抵消了诊断业务的收入下滑。
截至12月31日的第四季度，这家总部位于华盛顿特区的企业集团总销售额为65.4亿美元，高于去年同期的64.1亿美元，超出分析师63.4亿美元的预期。业绩与公司本月早些公布的初步数据一致。
当季核心收入同比增长1%。分业务看，生命科学收入从19.3亿美元增至20.3亿美元，同比增长5%；诊断收入从27.2亿美元降至26.4亿美元，同比下降3%；生物技术收入从17.6亿美元增至18.7亿美元，同比增长6%。
生物技术业务的核心收入增长8%，其中生物加工业务实现高个位数百分比增长，药物发现和医疗业务实现低两位数百分比增长。生命科学业务核心收入增长1%，主要得益于仪器业务的增长以及美国和欧洲制药与应用客户的温和需求回升。尽管中国政府的刺激计划为业务带来“小幅提振”，但布莱尔指出，中国市场环境“仍具挑战性，客户投资态度谨慎”。
布莱尔表示，第四季度基因组学耗材业务核心收入下滑，因新一代测序产品和基础研究的增长被蛋白质、质粒以及基因写入与编辑解决方案的下降所抵消。
在诊断业务中，徕卡生物系统当季近10%的收入增长主要由核心组织学、高级染色和数字病理学驱动。布莱尔称，公司当季安装了创纪录数量的GT450数字病理切片扫描仪。
在赛沛（Cepheid）的非呼吸检测试剂核心业务中，核心收入实现中双位数百分比增长。所有产品线均实现两位数增长，其中性健康业务因客户对多重阴道炎检测组合的采用增加，收入增长超20%。布莱尔表示，该检测组合的普及“凸显了我们在扩展女性健康业务过程中的巨大增长潜力”。
得益于检测量增加和四合一呼吸道病毒检测组合的使用，当季呼吸检测业务收入约5.5亿美元，超出预期。赛沛的全球装机量增长高个位数百分比，目前全球设备安装量已超过6万台。
布莱尔补充称，医疗系统和整合交付网络正在“加速在诊所和急救中心等替代护理场所部署新设备”，以实现所有网点的标准化护理。
在发达市场，核心收入基本持平，北美下降低个位数百分比，西欧增长低个位数百分比。高增长市场收入增长低个位数百分比，中国以外市场的增长完全抵消了中国市场中个位数百分比的下降。
第四季度净利润为10.9亿美元（每股1.49美元），略高于去年同期的10.8亿美元（每股1.45美元）。非GAAP每股收益为2.14美元，低于华尔街预期的2.16美元。
2024年全年，丹纳赫收入从2023年的238.9亿美元微降至238.8亿美元，核心收入下降近2%。分业务看，生命科学收入从71.4亿美元增至73.3亿美元，增长3%；诊断收入从95.8亿美元增至97.9亿美元，增长2%；生物技术收入从71.7亿美元降至67.6亿美元，下降6%。
全年净利润为39亿美元（每股5.29美元），低于2023年的47.6亿美元（每股6.38美元）。非GAAP每股收益为7.48美元。截至年底，公司持有现金及等价物20.8亿美元。
对于2025年第一季度，丹纳赫预计核心收入同比将下降低个位数百分比；全年核心收入预计增长约3%。布莱尔提到，美元走强将带来约2%的汇率逆风。此外，生命科学仪器业务预计增长低个位数百分比，基因组学业务收入可能下滑。生命科学业务还将因与颇尔（Pall）2024年第一季度某大型项目的对比而承压。
周三早盘，丹纳赫股价在纽交所下跌9%，报226.08美元。
来源：360Dx，IVD从业者网编译
