过去的中国处在一个增量时代。（以人均GDP1万美金为界限）
增量时代实际上是供小于求的市场环境，只要能够创造出产品，就一定会有人购买。
那时的企业只需要产出能用的产品，获取一定的市场份额，获得的收益再投入生产，增加产能，资金形成一个持续的循环回路。
由于是增量时代，会将大部分利润进行再投入，扩大产能。
公司处于快速成长期，回馈于投资者的资金回报低。
现如今，中国进入存量时代，从生产者时代过渡到了消费者时代，在供需问题上，变为了供大于求。
这时期企业的主要任务是竞争，并且越优秀的公司越能获得更大的市场份额，由于市场大环境的变化，行业见顶，总产量下降，倒闭部分企业淘汰。
此时的市场需求不再增加，随着经济的发展，消费者对于产品品质的要求越来越高。
行业强者在发展过程中积累了大量的专利技术，竞争优势，深厚的护城河，这就是未来蚕食市场份额的基础。
企业会将大量的利润回馈给投资者，在利润不断增长的情况下，公司还会减少资本支出，扩大优质产能。
所以，投资者在这个时代中的投资方向是选择最强者，选择与时间站在一起的企业进行投资。
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