聊聊美国 （七）
文摘
2024-12-19 13:29
加拿大
在前面的分享当中有提到，美元是在二战结束以后，被很多国家接纳，最终形成的一种国际货币。美元最早是锚定黄金的，但之后，因为经济衰退，很多国家赎回黄金，导致美元锚定黄金这种机制瓦解，这时候，让美元出现了信任危机。但很有意思的是，这并没有让美元跌落国际货币的神坛。反而在随后的50多年里，依然是榜一大哥受到各国的追捧。我觉得这是值得让我们一探究竟的。就是美元与黄金脱钩以后，已然一副老赖的嘴脸，但它怎么还能那么得瑟？要解答这个问题，先说说什么是货币的价值。货币的价值是指货币在市场上能兑换到商品跟服务的能力。比如，70美元可以买一桶原油, 510人民币买一桶原油，6000卢比买一桶原油。那么就能得出，美元比人民币价值高，人民币比印度卢比价值高。这种结论只是单纯比较货币本身兑换同等商品跟服务的能力，这就为什么用原油举例。实际情况比这个复杂，举个例子，比如，同样是屌丝，想找点乐子。那么，在国内，你可以花不到40块钱给妹子买双黑丝就找到了。但在美国，可能至少要花10刀左右加税。就是小80块钱。为什么会这样就不展开说了。说就跑题了。那么，知道了货币价值是什么以后，要了解货币的价值是由哪些因素决定的。在货币进入汇率制以后，主权国家的货币都是以国家信用背书的。而决定一个主权国家的货币价值是由，国家的政治状况（外交，稳定），国家的经济状况（经济增长GDP)，国家的国际贸易差 （顺差，逆差），国家的货币政策 （宽松，紧缩）以及国际资本的流动性（外资流入， 流出）。回看美国。在二战期间，美国本土政治稳定。没像欧洲那样被推倒了。而在二战以后，美国的外交政策是走出孤立主义，参与欧洲援建。在60年代中后期，经济出现衰退时候，美国70年代积极主导全球化，借此走出泥潭。美国的经济，网上有视频，详细展示了排名前20的国家GDP增长的历史。从19世纪一直展示到本世纪中期。不难看出，美国的经济在19世纪末到现在一直都是世界第一。美国的经济之所以这么好。除了自身发展以外，还有就是得益于它的对外贸易额。70年代，虽然美元黄金玩不转了，但美国主导的一系列国际制度却没有凉，比如WTO贸易规则，IMF和世界银行等。这些制度的推进，让美国资本市场持续壮大，美国国际经贸份额占大头，这都为今日的美国以及美元的广泛使用打下了良好的基础。国际资金流动性，美国早期资本大多来自欧洲。在美国开始西部大开发以后，工业产业设立起来，那时候欧洲的资金开始大量流入。而受益于地缘，欧洲的一战跟二战，有钱的肯定跑路。当时没受战火摧残的，经济还像点样子的，就北美大陆。这种状况，看看现在乌克兰就可以理解了。这让美国的钱袋子更鼓了。而资金又让美国经济可以蓬勃发展。经济的发展，又让美国的出口量加大，它的国际贸易差一直是顺差。这种情况一直持续到里根时代。这些条件叠加起来为美元成为国际货币，并为美元的推广打下了良好的基础。这也是为什么，全球大部分国家都加入了以美元为基础的国际货币体系。这也让美元在当下成为全球最大的储备货币。时至今日，美元依然是全球储备占比最大的货币。货币政策。一般来说，货币政策主要根据经济状况来调节。当市场需求大于供给时候，发生通货膨胀，货币政策紧缩，打压过热经济。而当市场需求少于供给时候，发生通货紧缩，货币政策宽松，来提振经济。这种财政政策，会影响流通货币总量。就像大家现在看到的，在过去几年，美联储持续加息，回购。目的都是为了减少流通总量。这也是为什么，过去几年美元指数持续走高。这里要插一嘴，说说美元货币价值。相信很多人都听过，通货膨胀，货币贬值。通货紧缩，货币升值。所以，会问过去几年，美国通货膨胀，美元也没贬值啊。美元兑人民币还涨了啊。美元贬值的概念其实可以有不同的理解。在不同历史时间点，不同背景下，美元的价值可以有不同的理解方式。举个例子，比如，就拿疫情之后来举两个例子做个对比。此次疫情以后，美国物价涨爆了，生活在美国的人们感觉美元跟从前比不值钱了，这时候说美元的价值，其实指代的是“美元的购买力”，就是买商品跟服务的能力降低了。同样的，在疫情以后，因为美联储加息，美元指数一路狂飙。最高时候差不多114. 比历史最高的120没差多少。这时候，美元的价值，看的是“美元的汇率”。之所以会这样，是因为在美元与黄金脱钩以后。全球进入信用纸币时代。而货币最纯粹的目的就是换商品跟服务。它的价值就是“购买力”。而在全球一体化的时代，因为国际贸易的关系，汇率概念被引入。所以，当美元抛弃黄金，它的价值主要就是表现在购买力跟汇率上。讲这么多，如果会总结的应该自己能总结出来美元还能这么得瑟的原因。就是上面这些因素共同作用让美元还可以继续得瑟。因为，所有这些决定货币价值的要素，你拿美国去跟其它国家比，那么美国它就是地表最强的。如今很多人说美国乱印钱，应该替代美元，抵制美元。最主要问题是，你怎么保证其它国家不乱印。储备美元跟储备其它货币一样，都有风险，只不过是矬子里面拔大个，找风险小的储备。美元是美国政府背书的，美国做为地表最强的政府，那选美元做储备，不比选其它的安全？想明白了这些，也终于理解了巴菲特今年股东大会说的没有其它货币可以替代美元的道理。
