保观 | 聚焦保险创新
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时光荏苒，年末已至。关于2024年的保险行业，想必大家已经在做总结了，而这其中，问题很多，各种分析也很多。
比如，报行合一所带来的短期影响，预定利率的持续下行，以及被寄予厚望的互联网保险、保险科技进展也不如预期等等问题，虽然各大市场主体一直在探索破局之道，行业改革转型、代理人专业化、注重服务等较为宏观大趋势被一一提出，但落到实践中到底应该怎么做呢？
近日我们在直播中连线了恒安保服创始人于文博、北美精算师协会会员张科，共同讨论了保险行业面临的周期性机遇和挑战，以及在报行合一持续深入的大趋势下，保险行业未来如何发展等大家较为关心的热门话题，两位老师也给出了非常中肯的看法，本文的主要内容皆来自该场直播。
保险行业有周期吗？周期的驱动力是什么？
“年年难过年年过，年年过得都不错”。9月中下旬，受益于资本市场迅速回暖，如同春雨一般滋润着干旱已久的保险行业并同时注入了生机，投资端得以快速“回血”。在这一利好形势的助力赋能下，前三季度各大人身险公司业绩迎来爆发，净利润纷纷上涨，综合投资收益率也一路上扬，颇有一种行业按下快进键提前过年之感。
据统计，如若不考虑会计准则切换所造成的影响，2024年前三季度，除未披露净利润指标的信泰人寿外，75家人身险公司净利润合计超2800亿元，75家人身险公司的综合投资收益率平均数为5.69%，其中有22家险企综合投资收益率更是超过了7.0%。
近几年，如此难得一见的盈利表现和投资收益率的强劲抬头上涨，无一不令市场为之振奋。然而，在我们迫不及待为这一傲人成绩欢呼之前，不妨停下脚步先深入思考一个关键问题：此次保险行业之所以能集体实现盈利端爆发，主要得益于资本市场回暖的助推，而我们知道，不管是股市还是整个宏观经济其实都是有周期性的，那么保险行业到底有没有周期？如果有，周期的驱动力又是什么呢？
首先，万物皆周期，处处有规律，各行业的发展均遵循一定的周期性规律，只不过不同行业的周期更迭速度存在差异。若从更长远的时间视角来审视，我们目前所经历的不过是历史长河中无数次周期性波动的片段，其中出现起伏波动是再正常不过的现象。而所有的周期又和社会环境、国民经济、社会发展的周期相吻合相匹配，深刻影响到每一个细分领域。
任何行业周期规律，最核心的驱动力，就是宏观经济的波动，会直接影响到人们的收入水平和消费力，从而进一步影响其对保险市场的需求。因此，民众收入水平和消费意识发生的变化，会在保险行业处在周期变革之前就会凸显出来，是市场发生周期变化的重要催化因素。
当然，人口结构的变化，也是保险行业所处周期变化的重要因子。众所周知，如今中国老龄化已经是不可避免、无法逆转了，可预想的是，在人们对养老的需求会变得越来越迫切和更加刚性的大趋势下，未来保险行业面临的新周期，将会聚焦在养老赛道，养老型保险逐渐成为新一轮上升态势。
此外，随着AI人工智能技术的高速发展，保险产品的形态将会发生改变，打破原来旧模型，而且更重要的是，社会需求的持续迭代，也会给整个保险行业带来周期性变革，不同的社会环境，对人们利用保险来规避风险的保障意识都会产生非常深刻的影响。
从以上维度来看，保险行业是有周期的，会受到多重因素制约和影响，而保险作为一个细分领域，永远是与国运和经济环境同频共振，又与人口结构，科技和社会需求紧密相连。
其次，保险行业所面临的周期会很明显的影响到保险产品市场经营，主要体现在资产端和负债端两个方面。
除了以上刚刚提及到的保险负债端受到人口结构和收入水平因素制约外，资产端方面同样受到一些外部周期因素的影响。
最为直观的体现就是在今年9月下旬资本市场迎来一个爆发期，股价涨势喜人，这显然与权益市场周期有着较强相关性，牛市和熊市互为周期交替上演，而寿险行业本身也需要靠资产投资来维持，那么投资权益市场所产生的收益，肯定是会受到资本市场周期波动的影响。
而要想进一步分析其中周期价值，从而消除不利因素对行业的影响，我们可以深入研究海外市场发展规律，从他们发展历程中，提早预判国内保险市场将会处在何种周期中，只有这样才可能更有利于个人和公司向更好的方向发展。
最后，目前驱动着保险行业周期的因素还有两点，一个是利率；另一个则是监管政策。
毫无疑问，市场利率一经调整，可能整个保险行业的产品结构也将面临着调整，而监管政策趋严或缩紧，保险公司的产品经营策略也会马上跟进调整，以此来符合监管要求，而往往这样的周期是非常短的，这是因为利率有上行，也有下行，是再正常不过的了，监管政策也不可能一直紧绷，可能也会变松，那监管方面何时会发生改变，让市场紧绷的情绪有所缓和，仍有待观望。
报行合一持续深入，保险行业还是个好行业吗？
从监管政策层面来看，自去年中旬银保渠道率先实施“报行合一”政策，再到2024年经代渠道报行合一的落地，而如今个险渠道的报行合一也愈发紧迫，行业面临新一轮洗牌。
那么，在这样的现实大背景下，保险行业还是个好行业吗？未来的发展趋势又是怎样的呢？
第一，目前报行合一已经推行一段时间了，对整个行业来讲，所产生的影响非常大，不仅直接影响到代理人收入，使得代理人的人数减少，而且整个保险行业保费规模也随之受到影响，会往头部险企集中，这就倒逼着保险公司一定要去改革和转型，与之相应的，保险机构所提供的服务可能也会适当的减少。但短期内，我们也不必过于悲观，长期来看，报行合一对整个保险行业具有相当大的积极促进作用。
此外，在产品结构上，目前行业面临效率不高、交易成本居高不下的难题，尤其是效率比较低下，这是行业一个非常根本性的问题，那如果我们提升了效率，把交易成本降下来，行业才会更加健康的发展，整个市场的千万保费大单也就会集中涌现，让客户真正看到可得利益和享受到好处。也就是说，未来保险行业发展方向，一定是要大幅度提升效率。
第二，如果保险佣金再大幅度下降，对整个行业一定会产生深远的影响。一方面，保险行业各个渠道的盈利能力都是偏弱的，尤其是中小险企，其利润的提升是建立在倒逼着自身经过调整营销策略，以此来降低销售运营成本而换来的。不过，当费用成本和佣金降低了，如何能够为客户提供更加有性价比产品和优质服务，来吸引和留住客户，甚至是对客户的再开发，以及更好地对渠道进行优化，是各大市场主体需要长期研究的课题。
从这个方向来看，于老师认为，在高佣金激励，以及高净值客户对银行渠道信任度更高的加持下，未来银行系的保险公司会有更多的发展机会。
另一方面，在渠道结构上还有一点不可或缺，那就是线上营销和直销的量会被放大，而且更重要的是，代理人收入的减少，也恰恰是其完成蜕变破壳而出的契机，倒逼着他们对于职业化的选择进行新的考虑和调整，中低端的代理人直接选择转换赛道，去外部找寻更高的收入机会，但与此同时，这会给更加专业、价值更高的中上层代理人腾出位置，带来新的发展机遇，从而能给客户提供更加专业化的服务。
于老师还进一步表示，目前保险中介这类牌照，主动和被动注销的公司并不在少数，相反，一些国央企和跨界大厂，却纷纷购买中介牌照，这无形也倒逼着行业创新。另外，对消费者来讲，报行合一的持续深入，保险服务肯定会越来越好，客户的选择也会更加多样化。
第三，张老师则认为，保险行业未来发展趋势会集中在保障保险一定是下沉的，主要体现在保费越来越低，以及覆盖的社会群体会越来越下沉，而理财险则是会努力朝向金字塔塔尖上走，这是因为年轻群体受限于资金，以及较大家庭开支的影响，其对理财险的需求是比较弱的。但是另一方面，富裕群体的客户则不会受资金限制，因此，未来行业理财险就需要提升效率，争做大单。
保险行业的未来还值得期待吗？
最后，回到那个经常被反复讨论的话题，对保险业的未来发展是否依然看好呢？
尽管当前竞争加剧，诸多挑战尚无定论，且行业趋势日新月异，但我们对于保险业的未来还是秉持着一种审慎的乐观。朝着更高效、更贴近用户需求、更能有效解决现实问题的方向迈进，这无疑是一个正确的路径。至于如何抵达这些目标，并没有固定的模式，而是充满了多样化的可能性，这些解决方案必然是在不断的实践中逐渐摸索和形成的。这要求我们既要具备正确的认识，更需注重实践中的落实与执行。换句话说，就是要在正确的理论指导下，脚踏实地地去探索和实践，保险行业依旧值得我们期待，这样的基本面不会改变。
作为保险行业的观察者，保观每年都会发布一本报告，记录行业的发展。最近，我们推出了2024年行业报告，今年是保观做行业报告的第十个年头，报告的名字也从之前的《中国互联网保险行业研究报告》更新为《中国保险产业创新研究报告》，我们认为，只有全面协调的创新才能有效推动保险行业的高质量发展，创新的因素包括科技、制度、产品、人才等等。
每年报告中，我们都会收录一批国内外有代表性的优秀企业，介绍他们的商业模式和主要产品。我们看到很多企业一直在迭代，逐渐成长为了各个细分赛道的领头羊。比如我们熟悉的i云保，自成立以来一直专注于通过科技赋能的方式帮助代理人提升展业效率和业务质量，推动了代理人组织结构的扁平化，打造了目前中国保险代理行业中最大的实施非分层管理结构的代理公司。科技创新方面，i云保开发的技术工具在获客、客户经营、风控等环节为保险公司、代理人等合作方提供了支持。
现在，我们正站在政策、经济、技术和文化环境都处于急剧变化中的十字路口。怎么解决好时代交给我们的这些大命题呢？需要优秀企业发挥重要作用。
总而言之，今年的报告中既有对过去一年保险行业发展的综述、数据统计，还有代表性的发展趋势、企业案例等，集合了当下热点话题，干货满满！欢迎大家关注与订阅！
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