【能源转型&碳中和】交通系统能源转型对大宗商品的影响之三：柴油（下篇）

财富 2025-01-08 08:58 北京

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柴油篇上篇已经从柴油消费在不同领域的结构性变化及国外经验出发，分析了国内柴油消费的变化趋势，对国内交通用油领域替代能源对柴油的挤压程度进行梳理。柴油篇下篇将聚焦欧美为主的海外市场，梳理欧美为主的车用替代能源对柴油需求的影响，并结合供应端生物柴油的发展趋势，对传统柴油需求的减量趋势进行评估。

在汽油篇专题中，我们已对欧盟国家小型车辆中柴油车占比远高于全球水平的特征进行了阐述。2015年后欧盟道路交通环节的柴油消费占比逐步下滑，一方面因“排放门”事件后柴油车在小汽车中的销量占比不断下滑，目前已稳定低于20%；另一方面则因近年来替代燃料对传统燃料在各个车型领域的替代有所加速，这将成为后期侵蚀柴油消费的主要因素。

2022年欧盟小汽车、小货车的能源消耗中汽油占31.8%，柴油占58.7%，LPG占2.7%，天然气占0.5%，电占0.4%，此外还特别将生物燃料数据进行区分，生物燃料占5.8%，主要为生物柴油。2022年欧盟重型货车的能源消耗中汽油占0.6%，柴油占90.7%，LPG占0.1%，天然气占1.5%，此外还特别将生物燃料数据进行区分，生物燃料占7.2%，基本全部为生物柴油。

从欧盟小汽车、小货车、公交车、卡车的替代能源销量趋势可以看出，2020年开始纯电车型的渗透率均开始大幅增加，此外插混车型在小汽车中渗透率明显提升，LPG车型在小型货车中渗透率明显提升，天然气车型在公交、卡车中渗透率明显提升。2024年除卡车外的电动车型渗透率均较2023年出现下滑，主要因德国、荷兰等国的电动车补贴减少。2024年欧洲天然气比价优势较2023年降低，天然气车型渗透率较2023年小幅下滑，2024年欧盟LNG与CNG车型在卡车中的销量渗透率为2.4%，占比仍然较低。

与大部分国家地区类似，美国道路交通领域的柴油消费主要集中在大型客货运车辆。2019年美国车用柴油消费仅为车用汽油消费的40.82%，车用柴油消费中92.7%为中/重型卡车、公交。在常见替代能源中，中/重型卡车、公交的丙烷、天然气消费量分别占柴油消费量的0.4%、0.5%，占比相对较低，从天然气在交通领域的消费量来看，2019年后的增量亦不十分明显，由于成品油税费偏低，零售环节天然气较柴油的比价优势并不明显。

美国中重型车辆的电动化进程偏慢，IEA数据显示美国电动公交车2022年销量渗透率为2.7%，但2023年降至0.77%，电动化进程的推进较慢。但根据已承诺的减排情景，预计美国电动公交车在2025、2030年的销量渗透率将分别达11%、37%，电动卡车在2025、2030年的销量渗透率将分别达6%、34%。从以上数据总结来看，美国中重型车辆的替代燃料转型进程偏慢，与优惠政策支持不足、基础设施投入及比价优势有限导致的消费者接受程度偏低关系较大。特朗普再次执政后，美国交通系统能源转型的政策风险进一步加大，对柴油的替代速度预计仍然偏慢。

IEA基于各国承诺减排路径，预计全球电动公交车、电动卡车在2025年的销量渗透率分别为13%、4%，保有量渗透率分别为6%、0.73%，2030年的销量渗透率分别为23%、15%，保有量渗透率分别为13%、4%，按此情景，电动公交及卡车2025年累计燃油替代量为18万桶/日，2030年累计燃油替代量达95万桶/日，这一影响将主要体现在柴油上。可以看出，与国内燃气重卡2024年已60万桶/日的累计替代量相比，海外中重型车辆能源转型对柴油的影响量级还较为有限，从目前欧美国家电动化补贴持续性存疑、车企成本高、气油比价高等现状来看，2025年电动化进程仍很可能不及预期，替代燃料减少柴油消费的主要关注点仍在中国。

此外，近年来生物柴油增产速度加快，2025年预计增速为10万桶/日左右，对原油产柴油形成相对确定且稳定的替代。综合国内外中重型车辆的能源转型进程可以看出，虽然柴油消费在能源转型大背景下具有趋势性下行压力，但全球中重型车辆的电动化进程明显慢于小型车辆，天然气作为过渡能源，受经济性及区域政策的影响较大，柴油消费的下滑速度将慢于汽油。中国的燃气重卡及电动公交、卡车对传统柴油车型的替代速度远远领先海外，对柴油消费的达峰节奏起到决定性作用。考虑到新兴经济体工业及物流需求仍可贡献增量，且柴油在农业机械、供暖等行业具有明显的季节性特征，即使在需求筑顶的阶段，柴油消费量仍可能有所反复。

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