【量化金工】FOF配置与Barra风格因子周报 | 杠杆因子收益回升

财富 2024-12-31 08:50 北京

基金市场回顾：

截至2024/12/27当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-0.55%、0.03%、0.26%。

公募基金市场方面，本周被动指数策略表现较优，周度收益率为0.26%，普通股票型策略相对偏弱，微幅收涨0.04%，中性策略产品涨多跌少。债券方面中长期纯债基金收益率有所回落，转债型基金表现偏强，上涨0.20%。商品ETF方面豆粕反弹，净值上行3.05%，能化ETF小幅收跌，有色与贵金属均收涨。

权益市场风格:

中信五风格方面，上周金融与稳定走强，其余风格转弱。风格轮动图显示五风格仍处于偏弱区间，稳定风格在相对强弱动量层面有所修复，其余风格延续走弱趋势。公募基金池方面，近一周成长与消费风格Alpha表现较优，超额收益率分别为1.09%、1.02%，金融风格基金在绝对收益方面占优，但产品平均收益率跑输指数。拥挤度方面金融仍位于较高拥挤水平，成长回升，周期与消费有所下降。

Barra因子：近一周高杠杆与低BETA风格占优，周度超额收益率均为2.97%，流动性与估值因子收益持续回撤，从因子截面排名变化来看因子轮动速度环比下降，位于近一年以来60%分位，胜率方面盈利与动量反转因子有所修复。

根据风格择时模型最新评分结果，本周周期走弱，成长小幅回升，当前排名前二的风格分别为稳定与金融。本周风格择时策略收益率为1.18%，对比基准均衡配置超额收益率为1.13%。

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