昨日（12月3日），作为中西部首个围绕并购重组的全国性会议，“并购重组政策宣导暨产融对接会”在重庆成功举行，证监会上市司、沪深北交易所相关专家，上市公司、金融机构、中介机构等知名机构高管400余人参会，共话并购重组高质量发展，促进产融对接。重庆市政协副主席、党组成员谭家玲，中国上市公司协会党委书记魏峰，证券时报社党委书记、社长兼总编辑程国慧出席并致辞。
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会上，证监会上市司、沪深北三大交易所相关专家就“国九条”“并购六条”有关政策进行解读并分享典型案例，中国上市公司协会发布了《上市公司并购重组年度报告（2024）》和“2023年报业绩说明会最佳及优秀实践”榜单，重庆市委金融办与中国上市公司协会签署战略合作协议，重庆发布了20个投融资项目信息，围绕并购重组开展了主题演讲、监管对话、圆桌对话等，帮助市场准确理解和掌握并购重组监管政策，着力发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，助推重庆“33618”现代制造业集群“提能级”。本次活动以“并购重组高质量发展 助推新时代西部大开发”为主题，由中国上市公司协会、重庆市委金融办、重庆证监局主办，重庆市渝中区政府承办，赛力斯、阿里资产、中国银行、中金资本、重庆上市公司协会协办，重庆光彩事业基金会、证券时报社合作与支持。中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞，重庆市委金融工委常务副书记阮路，重庆市委金融办常务副主任、市地方金融局局长周和华，重庆市渝中区委书记黄茂军，重庆市渝中区委副书记、区政府区长谢东等出席。![]()
谭家玲在致辞中表示，并购重组政策宣导暨产融对接会是深入贯彻落实中央有关会议精神和习近平总书记重要讲话精神的实际行动，也是支持上市公司并购重组努力提振资本市场的务实举措，更是推动重庆企业更好对接资本市场，支持重庆加快建设西部金融中心的“及时雨”。当前，重庆高质量发展动能强劲，前三季度重庆境内上市公司通过股票市场实现再融规模居西部第一，正致力打造高质量发展的重要增长极和新的动力源。谭家玲指出，并购重组是资本市场的重要功能，也是集聚和整合资源发展新质生产力和现代产业体系的有效途径。重庆将大力推动上市公司并购重组，积极支持上市公司开展基于转型升级等目标的跨行业并购，开展有助于补链强链和提升关键核心技术的资产收购，引导更多资源要素向新质生产力聚集，更好地服务实体经济高质量发展。希望中国证监会及中国上市公司协会一如既往地关心重庆、支持重庆，指导帮助重庆地区上市公司提升质量，促进上市公司并购重组、转型升级，助推重庆“33618”现代制造业集群高质量发展，在中国式现代化建设的新征程上谱写产融协同高质量发展的新篇章。程国慧在致辞中表示，当前，以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，激发了资本市场活力，为产业发展注入新动能。整体上呈现三个特征：一是硬科技并购占据“C位”。半导体、生物医药等行业并购潮涌，助力具有研发优势的创新型企业快速发展，进一步壮大了资本市场的科创力量。二是传统行业并购迎来重大机遇。A股5000多家上市公司，有四成多公司上市时间超10年，其中有大量企业亟待转型升级。并购重组为传统企业的转型升级带来重大机遇，成为上市公司围绕产业升级实施跨界并购、寻找第二生长曲线的重要抓手。三是并购重组脱虚向实。本轮并购热潮中，套利式并购、忽悠式并购被摒弃，产业并购成为主流，围绕产业链上下游开展战略合作、筑牢利益共同体、强化产业协同效应，成为上市公司的必然选择。![]()
魏峰在致辞中表示，并购重组进入活跃期，对资本市场各方都形成利好。上市公司应秉持正确的并购重组理念：一要以“并购六条”为指导，重点围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的并购重组。二要切实规范并购重组行为，严格履行信息披露义务。三要积极加强并购后的整合管控，切实防范各种后遗症。中介机构要充分发挥交易撮合和专业服务作用，当好“看门人”“服务员”“宣传员”。活动中，在谭家玲、魏峰、阮路、周和华，重庆证监局党委委员、副局长郑松山的见证下，中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞，重庆市委金融办副主任、市地方金融局副局长裴胜春代表双方签署战略合作协议，将围绕企业全生命周期对资本市场服务的需求，建立全国上市公司走进重庆机制，定期组织全国龙头上市公司赴重庆开展产融对接，共同推动资本市场高质量发展。国信证券总裁邓舸在“勇立潮头——并购市场展望”的主题演讲中认为，随着政策进一步细化、落地，并购市场将呈现出更加广阔的发展前景。一是科技创新水平加速提升，上市公司围绕产业链上下游开展纵向并购，有助于增强产业协同效应、提升关键核心技术水平。二是资本市场功能加速发挥。并购重组政策进一步丰富支付工具，进一步提高并购重组成功率和效率。三是并购市场加速规范。监管部门从严惩治并购重组中的违法行为，有助于维护市场秩序。四是企业国际化布局加速推进。并购重组助力上市公司利用好国内国际“两个市场、两种资源”。赛力斯是重庆上市公司并购重组日益活跃的典型代表。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海在“并购重组为产业升级和资本市场注入持续新动力”的主题演讲中表示，并购重组新政对跨界合作、市场化定价和交易机制、支持新质生产力等方面都给予了很高的包容度，给市场和企业带来了更大发展空间和可能，将促进优质企业通过产业并购开创新的发展机遇，为资本市场和广大投资者创造更大价值。在监管对话环节，沪深北三大交易所相关专家就“国九条”“并购六条”有关政策进行解读并分享典型案例。![]()
在圆桌对话环节，银华基金董事长王珠林表示，并购重组与IPO形成“跷跷板”效应。自2024年9月“并购六条”发布以来，已有超过260家上市公司披露并购重组事项，表明并购重组迎来政策春风。西南证券副总经理、董事会秘书李军以重庆上市公司华邦健康为例，分享上市公司通过并购重组实现外延式扩张发展的经验。在该公司确定通过外延式扩张战略后，西南证券以产业并购为抓手，助推华邦健康不断做大做强。阿里巴巴集团副总裁、阿里资产总裁李然认为，要通过技术来推动并购重组提升效率。包括建立资产库、投资人库，明确资产的定价、建立生态闭环等。华泰联合证券总经理、并购部负责人董光启表示，新政发布对并购交易的撮合、方案的估值定价、融资后的整合等都提出了更高要求。华泰联合证券内部建立有并购重组信息库，外部积极覆盖战略客户，与金融机构特别是PE机构深度交流，积极评估新政带来的变化和趋势。国浩律所上海管理合伙人、国浩律所破产重整业务委员会主任陈枫表示，并购重组中有很多风险和不确定因素，上市公司作为发起方的并购重组要关注三方面问题：一是对标的资产详细的尽调，避免因标的资产的信息披露、财务造假被处罚；二是交易方案的设计要慎重，确保交易方案设计符合商业化需求，明确发行的股数（债券）、现金支付方式、支付进度等，尽可能规范。三是要透明，收购完成后还有资产、业务、人员的整合，要避免收购完成后的整合不力导致退市的情况，也要特别关注利润承诺、商誉问题等方面的法律风险。华夏基石产业服务集团首席金融专家郭宪勇认为，华夏基石通过对地方政府进行资源资产化、资产证券化，助力地方政府形成新的融资能力。![]()
活动上，中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞现场发布《上市公司并购重组年度报告（2024）》（以下简称《报告》）。《报告》系统总结了2023年度并购重组市场整体状况，就注册制改革后并购重组的规则变化和活跃资本市场、退市常态化与破产规范化、国有企业混合所有制改革、新经济发展等背景下，上市公司并购重组的市场状况、经典案例存在的问题和发展建议以专题式进行总结和探讨，是聚焦上市公司并购重组市场的年度性权威报告。中国上市公司协会党委委员、副秘书长刘翠兰现场发布“2023年报业绩说明会最佳及优秀实践”榜单，重庆银行、长安汽车、重庆啤酒等重庆上市公司上榜。重庆市委金融办副主任、市地方金融局副局长裴胜春现场发布了重庆优选的投融资项目信息。本次共发布20个项目，涉及黔江区、沙坪坝区、九龙坡区等12个区县，涵盖制造业、信息技术、生物医药、先进材料4个行业领域，投融资需求共约40亿元。裴胜春表示，该批项目具有三大特征：一是科创属性突出。檬泰生物、埃克斯工业、天箭惯性项目研发平台和研发团队具有明显优势，峰米（重庆）创新、贝奥新视野医疗设备项目、多普泰制药项目持有多项专利技术或驰名商标。二是全国行业领先。特斯联智慧、联合微电子中心混改、物奇微电子、兰空无人机投融资项目所在企业，均属于独角兽企业或者业内领军企业。三是市场占有率高。鼎工机电、衡生药用胶囊、三磊玻纤、永贵交通设备项目产品标准达到一流水平，精准外科数智诊疗目、酉州油茶项目产品市场占比较大。在3场分组交流会上，上市公司与拟上市公司、产业企业、金融机构、投资机构、中介机构等市场主体代表围绕“风险化解、资产应急处置”“新能源行业的并购重组”“生物医药行业的并购重组”主题进行深入交流对接。近300名来渝的上市公司、投资机构高管分批走进重庆市渝中区、沙坪坝区、巴南区、西部科学城重庆高新区，聚焦信息与数字化、新能源与智能汽车、生物医药、高端制造等领域的相关企业参访交流，积极开展并购重组务实合作，实现更高水平的互利共赢。
责编：袁梅
编辑：朱秋虹
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